Las 5 preguntas principales de los analistas que se destacaron durante la llamada de resultados del cuarto trimestre de Bunge Global

Bunge Global Q4 2025: Resumen de Desempeño e Insights de Analistas

Bunge Global reportó ingresos y ganancias ajustadas por acción superiores a lo esperado para el cuarto trimestre, superando las previsiones de los analistas. A pesar de estos resultados positivos, las acciones de la compañía experimentaron una notable caída tras el anuncio. La dirección atribuyó gran parte del progreso del trimestre a la exitosa integración de Viterra, que ha mejorado las capacidades de abastecimiento y procesamiento de Bunge, especialmente en los mercados de semillas oleaginosas y soja. El CEO Gregory Heckman destacó que las operaciones unificadas ya están generando beneficios, citando una mayor eficiencia y colaboración. Sin embargo, el aumento de los costos y la reducción de los márgenes operativos—particularmente en el procesamiento y refinado en Norteamérica—pusieron presión sobre la rentabilidad general. La gerencia también expresó cautela debido a la continua complejidad del comercio global y a las incertidumbres en la dirección de las políticas.

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Principales Destacados Financieros del Q4 2025

• Ingresos Totales: $23.76 mil millones, superando las expectativas de los analistas de $22.39 mil millones (75.5% de crecimiento interanual, 6.1% por encima de las estimaciones)
• Ganancias Ajustadas por Acción (EPS): $1.99, por encima del consenso de $1.82 (9.6% por encima de las estimaciones)
• EBITDA Ajustado: $851.3 millones, apenas superando la estimación de $846.4 millones (3.6% de margen, 0.6% de superación)
• Guía de EPS Ajustado 2026: Punto medio fijado en $7.75, lo que representa un 13.3% por debajo de las proyecciones de los analistas
• Margen Operativo: 1.6%, bajando desde el 4.7% del mismo trimestre del año anterior
• Valor de Mercado: $22.89 mil millones

Preguntas y Respuestas Destacadas de Analistas en la Conferencia de Resultados

Si bien los comentarios preparados por la gerencia son informativos, las preguntas espontáneas de los analistas suelen revelar perspectivas más profundas y abordar temas desafiantes. Aquí los intercambios más destacados de la llamada:

• Tom Palmer (JPMorgan): Consultó sobre el impacto de las regulaciones inciertas en EE.UU. para los biocombustibles (RVO) en la segunda mitad del año. El CEO Heckman aclaró que la perspectiva actual no considera ningún potencial alcista impulsado por políticas, y que las mejoras dependerán del momento en que se tomen decisiones regulatorias.
• Andrew Strelzik (BMO): Preguntó si la adquisición de Viterra podría impulsar mejoras operativas similares a iniciativas previas de Bunge. Heckman respondió que se están adoptando las mejores prácticas de ambas compañías, pero que los beneficios completos llevarán tiempo en materializarse.
• Salvator Tiano (Bank of America): Cuestionó por qué la guía de la compañía sugiere una caída interanual en el EPS a pesar de las sinergias esperadas. El CFO John Neppl señaló el aumento de los costos recurrentes, el impacto a año completo del acuerdo con Viterra y que ciertos segmentos del negocio aún están por debajo de las expectativas.
• Benjamin Theurer (Barclays): Expresó preocupaciones sobre los retornos de las inversiones de capital. Neppl explicó que los proyectos más importantes no contribuirán significativamente a las ganancias hasta 2027, y que la mayoría de las inversiones para 2026 aún están en fases iniciales.
• Manav Gupta (UBS): Señaló una fuerte disminución en la recompra de acciones respecto al trimestre anterior. Neppl aseguró que la devolución de capital sigue siendo una prioridad, con más detalles a compartir en el próximo Investor Day, y que se espera que las recompras tengan un rol más importante en la asignación de capital en el futuro.

Factores a Observar Próximamente

De cara al futuro, las áreas clave a monitorear incluyen:

• La velocidad y efectividad de la integración de Viterra y la materialización de las sinergias relacionadas
• Desarrollos en la política de biocombustibles en EE.UU., especialmente en relación a la Renewable Volume Obligation
• El avance y finalización de los principales proyectos de capital próximos a su lanzamiento
• La capacidad de Bunge para gestionar la volatilidad continua en el comercio global y los mercados de materias primas

Las acciones de Bunge Global cotizan actualmente a $118.45, subiendo desde $116.88 previos a la publicación de resultados. Considerando estos desarrollos, ¿es momento de comprar o vender?

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