Alcoa vs. Constellium: ¿Qué empresa de aluminio ofrece mayor potencial de crecimiento?

Alcoa vs. Constellium: ¿Qué acción de aluminio ofrece más potencial?

Alcoa Corporation (AA) y Constellium SE (CSTM) son nombres líderes en la industria global del aluminio, cada una con una amplia gama de operaciones. Con los precios del aluminio permaneciendo elevados debido a la incertidumbre económica continua y los problemas comerciales, evaluar estas dos compañías es especialmente relevante para los inversores interesados en el sector de distribución de productos metálicos.

El aluminio se ha vuelto cada vez más atractivo a medida que las industrias buscan soluciones más ligeras y eficientes en energía, particularmente en vehículos eléctricos, materiales reciclados y tecnología de baterías. El impulso hacia la sostenibilidad y eficiencia está alimentando la demanda, mientras que el crecimiento del sector aeronáutico ha llevado a los fabricantes de aviones a aumentar la producción, impulsando aún más la necesidad de aleaciones de aluminio.

Dado este contexto, analicemos las fortalezas, perspectivas de crecimiento y desafíos de ambas compañías para determinar cuál puede ser la mejor inversión en este momento.

Alcoa: Fortalezas y desafíos

El desempeño de Alcoa en los mercados eléctricos y de embalaje ha sido sólido, ayudando a impulsar su segmento de Aluminio. La reapertura de fundiciones en España (San Ciprián), Brasil (Alumar) y Noruega (Lista) ha ampliado las capacidades de producción de la empresa. En 2025, la producción del segmento de Aluminio de Alcoa aumentó un 5% interanual hasta 2.319 mil toneladas métricas.

Las ventas a terceros de este segmento subieron un 4%, apoyadas por mayores volúmenes de envío y mejores precios promedio. De cara a 2026, Alcoa anticipa producir entre 2,4 y 2,6 millones de toneladas, con envíos esperados en el rango de 2,6 a 2,8 millones de toneladas.

El segmento de Alúmina también se está beneficiando de una fuerte producción y mejoras en la eficiencia en sus refinerías, aunque el cierre de la planta de Kwinana ha impactado negativamente la producción y los envíos totales. Para 2026, se proyecta una producción de alúmina de entre 9,7 y 9,9 millones de toneladas, con envíos entre 11,8 y 12,0 millones de toneladas.

A pesar de estos aspectos positivos, Alcoa enfrenta crecientes costos. En el cuarto trimestre de 2025, el costo de ventas aumentó un 5,2% interanual, representando el 82,7% de las ventas netas—un incremento de 480 puntos básicos. Los mayores gastos en materias primas, mano de obra y fletes están presionando los márgenes y podrían afectar la rentabilidad.

Constellium: Motores de crecimiento y disciplina financiera

El segmento de Productos Laminados para Empaques y Automóviles de Constellium es actualmente su principal motor de crecimiento. En el cuarto trimestre de 2025, los envíos de este segmento saltaron un 11% hasta 265.000 toneladas métricas, gracias a una fuerte demanda del mercado. Los ingresos de este segmento se dispararon un 34% hasta 1,35 mil millones de dólares, impulsados por precios más altos del metal y robustas órdenes de clientes de empaques y automotriz.

El segmento Aeroespacial y de Transporte también mostró un desempeño sólido, con envíos que aumentaron un 21% hasta 53.000 toneladas métricas y los ingresos subiendo un 23% hasta 527 millones de dólares. La fuerte demanda de los sectores de transporte, industrial y defensa está apoyando este crecimiento.

En general, los ingresos totales de Constellium aumentaron un 28% interanual hasta 2,2 mil millones de dólares, reflejando la fortaleza de sus segmentos principales y precios favorables.

La empresa también se centra en los retornos a los accionistas, habiendo generado 178 millones de dólares en flujo de caja libre en 2025 y devolviendo aproximadamente 115 millones de dólares a los accionistas mediante recompras de acciones. La gestión de costos sigue siendo una prioridad, con el apalancamiento reducido a 2,5x para finales de 2025.

Estimaciones de consenso: AA vs. CSTM

Para Alcoa, la estimación de consenso de Zacks proyecta que las ventas de 2026 crecerán un 8,3% interanual, con las ganancias por acción (EPS) previstas para aumentar un 37,4%. Las estimaciones de EPS para 2026 y 2027 han sido revisadas al alza en los últimos dos meses.

Para Constellium, las estimaciones de consenso sugieren que las ventas de 2026 aumentarán un 15,6%, mientras que el EPS crecerá un 6,8%. La perspectiva de EPS de la compañía para 2026 y 2027 también ha mejorado en los últimos 60 días.

Desempeño y valoración de las acciones

En el último año, el precio de las acciones de Alcoa ha avanzado un 82,4%, mientras que el de Constellium se ha disparado un 113%.

Actualmente, Alcoa cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) adelantado a 12 meses de 11,84, por debajo de su mediana de tres años de 13,50. El P/E adelantado de Constellium es de 11,77, lo que está por encima de su mediana de tres años de 9,77.

Conclusión: ¿Cuál acción es más atractiva?

La sólida posición de Constellium en los sectores de empaques y aeroespacial, sus continuas inversiones en crecimiento y su compromiso con los retornos a los accionistas la posicionan bien para una expansión continua. El panorama positivo de sus ganancias refuerza aún más la confianza de los inversores.

Por otro lado, aunque Alcoa se beneficia de su presencia en los mercados eléctricos y de embalaje, el aumento de los costos operativos y una valoración relativamente alta sugieren una postura más cautelosa para los accionistas actuales.

Actualmente, Constellium tiene un Zacks Rank #1 (Compra Fuerte), mientras que Alcoa tiene un Zacks Rank #3 (Mantener). Con base en estos factores, Constellium parece ser la opción más atractiva para los inversores en este momento.

Acción destacada: Mejor selección de semiconductores de Zacks

Una empresa de semiconductores menos conocida está causando sensación con productos que no ofrecen los gigantes del sector como NVIDIA. Posicionada para aprovechar la próxima ola de crecimiento del mercado, esta compañía apenas comienza a llamar la atención—convirtiéndola en una oportunidad oportuna para los inversores.

Con sólidas ganancias y una base de clientes en crecimiento, está preparada para beneficiarse de la creciente demanda en Inteligencia Artificial, Aprendizaje Automático e Internet de las Cosas. Se prevé que el mercado global de semiconductores crezca de 452 mil millones de dólares en 2021 a 971 mil millones para 2028.

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