Los traders de Bitcoin están mostrando un sentimiento cada vez más bajista mientras los mercados de derivados se inclinan hacia posiciones cortas, aunque la criptomoneda insignia sigue defendiendo soportes clave cerca de los $68.000–$69.000.
Los datos de plataformas de análisis de derivados indican que las tasas de fondeo de Bitcoin han caído profundamente en territorio negativo. Según datos de CryptoQuant, los vendedores en corto están pagando a los operadores en largo para mantener abiertas sus posiciones bajistas ya que las tasas de fondeo han permanecido negativas. Esta tendencia refleja un aumento en las apuestas a la baja de precios, una dinámica típicamente asociada con un sentimiento pesimista en el mercado.
Las tasas de fondeo negativas indican que muchos traders esperan que el precio baje
El miedo está creciendo en el mercado de derivados porque los vendedores en corto creen que el precio de Bitcoin podría caer aún más y están dispuestos a pagar para mantener sus apuestas bajistas abiertas.
Sin embargo, el precio de Bitcoin ha retrocedido desde niveles más altos y ahora se mantiene estable entre $62.000 y $69.000. El precio spot sigue sosteniéndose en el soporte clave cerca de los $68.000–$69.000 aunque los traders de futuros aumenten sus posiciones cortas.
Con base en estos resultados, el mercado está dividido entre el mercado de futuros, que refleja pesimismo, y el mercado spot, que muestra estabilidad. Los compradores intervienen cuando el precio se acerca al soporte, y aunque no suben el precio, evitan un colapso.
En noviembre de 2025, Bitcoin se negociaba cerca de los $80.000 tras un retroceso, pero los traders seguían abriendo posiciones largas y pagando para mantenerlas porque creían que el mercado se recuperaría rápidamente.
Sin embargo, los traders hoy abren posiciones cortas en lugar de comprar agresivamente porque esperan más caídas, aunque Bitcoin se mantenga por encima de soportes importantes.
De manera similar, la presión de venta está en su punto más alto porque los compradores defienden el soporte pero no persiguen rupturas al alza. Como resultado, el precio se mantiene estable, pero el impulso se debilita.
Los vendedores en corto podrían apresurarse a cerrar sus posiciones, generando movimientos bruscos al alza si el precio sube de repente. Por otro lado, las apuestas bajistas podrían fortalecerse y empujar el mercado a la baja si finalmente se quiebra el soporte.
La caída del apalancamiento ayuda a limpiar el mercado y lo hace más seguro para los traders
Durante más de un año, los traders tomaron préstamos para invertir en Bitcoin mientras el precio seguía subiendo, alcanzando un pico de $126.200 en octubre de 2025. Aumentaron el tamaño de sus posiciones y tomaron más préstamos porque creían que la tendencia continuaría.
Sin embargo, un alto apalancamiento vuelve al mercado frágil porque una pequeña caída de precio puede desencadenar ventas forzadas. Tras su pico, el precio de Bitcoin comenzó a caer, provocando olas de liquidaciones a medida que los retrocesos se repetían. Los exchanges tuvieron que cerrar muchas posiciones de traders, reduciendo el apalancamiento total en el sistema.
Muchos traders perdieron el apetito por el apalancamiento extremo; por eso, retrocedieron para reducir el riesgo en vez de perseguir ganancias rápidas con dinero prestado.
Y sí, los ciclos de liquidación pueden parecer feos a corto plazo mientras los precios se mueven rápido, la gente pierde dinero y la actitud es negativa. Pero también eliminan a los inversores débiles y expulsan a quienes dependían demasiado del apalancamiento. Y cuando esas posiciones desaparecen, el mercado se estabiliza.
Esto también significa que hay un menor riesgo de caídas en cascada.
Las tasas de fondeo permanecen negativas, lo que indica que los traders esperan que los precios sigan bajando. El mercado de futuros sigue siendo bajista. Pero los traders están menos apalancados, lo que significa que ya no tienen posiciones tan grandes como antes. A pesar de todo el miedo, parece equilibrado.
A primera vista, el sentimiento parece extremadamente bajista. Se espera que el apalancamiento siga cayendo y las tasas de fondeo lo reflejan. Sin embargo, por debajo de la superficie, gran parte del apalancamiento ya ha sido limpiado. El sistema está más limpio que durante la suba.
A lo largo de la historia, reinicios similares ocurrieron justo antes de una recuperación más sostenible. Esto se debe a que el mercado, al eliminar el riesgo extremo, está sentando las bases para una tendencia más fuerte. Esto no garantiza una suba rápida, pero sí mejora la base.
El nivel de $60.000 funciona como soporte. Si el precio cae por debajo de este nivel, la tendencia bajista actual podría confirmarse. La caída podría continuar. El rango de $67.000 – $69.000 actúa como una resistencia de corto plazo. Si Bitcoin supera este nivel mientras hay muchas posiciones cortas abiertas, podría provocar un short squeeze.
