En medio de la competencia multimillonaria por adquirir Warner Bros., la empresa reporta una pérdida de 252 millones de dólares

Warner Bros. en Burbank

(Eric Thayer/Los Angeles Times)

La búsqueda de Paramount por Warner Bros. Discovery

A medida que Paramount Skydance continúa con su ambicioso intento de adquirir Warner Bros. Discovery, ha salido a la luz una realidad contundente. Los principales activos televisivos de Paramount —incluyendo CBS, Comedy Central y MTV— están experimentando un rápido declive, y su estudio cinematográfico en Melrose Avenue reportó pérdidas financieras. En el cuarto trimestre del año pasado, Paramount reveló un déficit operativo de 339 millones de dólares, que incluyó 500 millones en gastos de reestructuración tras la adquisición de Skydance Media liderada por David Ellison.

Este resultado financiero resalta el deseo urgente de Paramount de asegurarse Warner Bros. Discovery.

Los ejecutivos de Paramount han estado trabajando de manera agresiva para desafiar el dominio de Netflix. A principios de esta semana, Paramount aumentó su oferta por Warner Bros. a 31 dólares por acción, agregando incentivos para llevar el valor total del acuerdo propuesto por encima de los 110 mil millones de dólares.

Desafíos financieros de Warner Bros. Discovery

El jueves, Warner Bros. Discovery reveló decepcionantes resultados del cuarto trimestre.

Los ingresos de Warner cayeron un 6% a 9,46 mil millones de dólares, resultando en una pérdida de 252 millones de dólares para el trimestre.

Aunque las plataformas de streaming de Warner, HBO Max y Discovery+, mostraron cierto crecimiento, fue insuficiente para compensar el descenso continuo de sus redes de cable tradicionales. Los ingresos de los canales lineales de cable de Warner disminuyeron un 12% a 4,2 mil millones de dólares.

La expiración del contrato de la NBA con TNT el año pasado contribuyó a la reducción de los ingresos publicitarios. Las ganancias ajustadas de los canales lineales antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización cayeron un 27% a 1,4 mil millones de dólares.

Beneficios potenciales para Paramount

Si Paramount llegara a adquirir el histórico estudio de Burbank de Warner, obtendría acceso a una extensa biblioteca de contenido, incluyendo franquicias como Harry Potter, Batman y otras propiedades de DC, así como exitosas series de televisión como "The Pitt", "The White Lotus" y "Abbott Elementary".

Esta adquisición también reforzaría las capacidades de producción de Paramount tanto para televisión como para cine. Por ejemplo, Paramount lanzó solo ocho películas el año pasado.

Éxitos recientes de Warner Bros. Discovery

Durante la llamada con analistas del jueves, el CEO de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, quien ha liderado la compañía desde su separación de AT&T hace casi cuatro años, destacó una serie de lanzamientos exitosos, incluyendo "Sinners", "Weapons" y "A Minecraft Movie".

Las películas de Warner generaron 4,4 mil millones de dólares en ingresos de taquilla en 2025.

Zaslav afirmó: "Nuestra misión para Warner Bros. Discovery ha sido hacer de esta empresa el lugar más creativo y dinámico para contar historias a nivel mundial. De cara a 2025, hemos logrado esa visión".

Ingresos del estudio y reestructuración en curso

A pesar del sólido desempeño en taquilla, los estudios de cine y televisión de Warner Bros. vieron disminuir sus ingresos un 13% a 3,2 mil millones de dólares. Las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización cayeron un 23% a 728 millones de dólares.

La compañía sigue lidiando con el impacto financiero de fusiones previas y las posteriores medidas de reducción de costos.

La pérdida trimestral de 252 millones de dólares de Warner se debió en gran parte a una depreciación de 1,3 mil millones, ya que la empresa continúa absorbiendo cargos de reestructuración de su fusión con Discovery en 2022. La disminución del valor de la programación de Warner también influyó.

Liderazgo y carga de deuda

David Zaslav, presidente y CEO de Warner Bros. Discovery, asistió al estreno de una versión restaurada de la película de 1959 "Rio Bravo" en el TCM Classic Film Festival 2023 en Los Ángeles.

(Chris Pizzello / Invision / AP)

Warner arrastra una deuda de 33,5 mil millones de dólares, una herencia de la fusión de 2022 que resultó en miles de despidos y la cancelación de proyectos.

Zaslav comentó: "Cancelamos numerosas películas y series cuando llegamos —proyectos en los que no creíamos que tendrían éxito".

Miles de trabajadores de la industria del entretenimiento perdieron sus empleos durante estas reducciones, impactando aún más el empleo a medida que la producción cinematográfica se desacelera en Los Ángeles.

La pérdida de 10 centavos por acción de Warner en el cuarto trimestre fue mayor de lo que esperaban los analistas, quienes pronosticaban una pérdida de 3 centavos.

A pesar de estos resultados, las acciones de Warner se mantuvieron estables en torno a los 29 dólares por acción el jueves, impulsadas por la guerra de ofertas en curso entre Netflix y Paramount. El verano pasado, las acciones se negociaban alrededor de los 12 dólares.

Zaslav señaló: "Nuestro directorio está llevando a cabo un proceso de venta exhaustivo y altamente competitivo", y agregó que la compañía ha mantenido conversaciones con cuatro compradores potenciales desde que Ellison inició la puja en septiembre.

Explicó que el aumento de interés resultó en ocho incrementos de precio, elevando el valor de la compañía en un 63% en comparación con la oferta inicial recibida en septiembre. Este proceso ha generado ganancias sustanciales para los accionistas de Warner Bros. Discovery.

Desafíos futuros para el oferente ganador

La empresa que finalmente adquiera Warner Bros. Discovery —Netflix o Paramount— enfrentará años de reestructuración y gestión de costos.

La adquisición cargaría al nuevo propietario con más de 60 mil millones de dólares en deuda.

Este artículo fue publicado por primera vez en Los Angeles Times.