¿El aumento de los activos bajo gestión de Blackstone respaldará una expansión sostenida de las ganancias a lo largo del tiempo?

Blackstone Inc.: Crecimiento de Activos y Perspectivas de Ganancias

Blackstone Inc. (BX) ha experimentado aumentos notables en sus activos bajo administración (AUM), impulsados por flujos constantes de capital, inversiones dirigidas en industrias de rápido crecimiento y una sólida actividad de recaudación de fondos. Entre 2020 y 2025, el AUM total y el AUM generador de comisiones de la empresa crecieron a tasas compuestas anuales del 15,6% y 14,4% respectivamente. Al cierre de 2025, el AUM de Blackstone alcanzó un nivel sin precedentes de $1,27 billones.

Esta sólida base de AUM mejora la capacidad de Blackstone para generar ganancias constantes, ya que proporciona una mayor base de capital que produce comisiones a lo largo de sus plataformas de private equity, bienes raíces, crédito e infraestructura. A medida que el AUM aumenta, BX se beneficia de mayores comisiones de gestión, que generalmente son estables y recurrentes, asegurando ingresos confiables incluso en períodos de volatilidad del mercado. Además, una base de AUM más grande abre mayores oportunidades para obtener comisiones por desempeño cuando las inversiones generan rendimientos sólidos.

La escala de Blackstone le permite lanzar nuevos fondos, atraer inversionistas institucionales y desplegar capital a través de diversas estrategias. Se espera que esto impulse aún más la recaudación de fondos y expanda las ganancias relacionadas con comisiones en el futuro.

Sin embargo, los desafíos recientes en el sector de crédito privado pueden atenuar ligeramente el crecimiento del AUM de Blackstone a corto plazo. La cautela de los inversionistas y el aumento de solicitudes de rescate han llevado a Blackstone y sus competidores a revisar las políticas de rescate y gestionar mayores salidas de ciertos fondos. Las preocupaciones sobre el aumento de tasas de impago y condiciones de préstamo más estrictas han añadido incertidumbre, lo que podría ralentizar temporalmente la recaudación de fondos y los flujos de capital.

A pesar de estos obstáculos, las perspectivas a largo plazo para el crédito privado siguen siendo positivas. Se pronostica que el AUM de la industria crecerá sustancialmente a medida que los inversionistas institucionales continúen favoreciendo los activos alternativos. Como resultado, se espera que la expansión continua del AUM siga siendo un impulsor clave de las ganancias de Blackstone. En los últimos tres a cinco años, las ganancias de la empresa crecieron a una tasa compuesta anual del 3,5%, con una proyección de crecimiento de ganancias a largo plazo del 19,8%.

Crecimiento de AUM de los Pares: Apollo y KKR

Apollo Global Management (APO) vio su AUM aumentar a una tasa compuesta anual del 19,6% entre 2022 y 2025, debido principalmente al crecimiento de los activos de clientes de servicios de jubilación, suscripciones en toda la plataforma y nuevos acuerdos de financiación. La adquisición de Bridge Investment Group Holding casi duplicó el AUM de real estate de Apollo a más de $110 mil millones. Para 2029, Apollo apunta alcanzar $1,5 billones en AUM total expandiendo sus operaciones en private equity.

KKR & Co. Inc. (KKR) logró una tasa compuesta anual de crecimiento del 24,2% en el AUM entre 2020 y 2025. Los esfuerzos continuos de la empresa para diversificar y mejorar sus estrategias de inversión deberían apoyar el continuo crecimiento del AUM. En febrero de 2026, KKR firmó un acuerdo estratégico para adquirir Arctos Partners por $1,4 mil millones, ampliando su presencia en franquicias deportivas y respaldando la futura expansión. En su día del inversionista de 2024, KKR delineó planes para escalar sus negocios principales y apuntar al menos a $1 billón en AUM para 2030.

Blackstone: Desempeño Accionario, Valoración y Proyecciones de Ganancias

En los últimos seis meses, las acciones de Blackstone han caído un 44,4%, comparado con una baja del 29,4% para la industria más amplia de servicios financieros misceláneos.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

En términos de valoración, BX cotiza a un ratio precio-beneficio a 12 meses de 16,05, superior al promedio de la industria de 9,82.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Según las estimaciones de consenso de Zacks, se espera que las ganancias de Blackstone crezcan un 14% en 2026 y un 26,8% en 2027, aunque ambas proyecciones han sido revisadas a la baja en el último mes.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

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Recursos Adicionales

• Blackstone Inc. (BX): Informe gratuito de análisis de acciones
• KKR & Co. Inc. (KKR): Informe gratuito de análisis de acciones
• Apollo Global Management Inc. (APO): Informe gratuito de análisis de acciones

Artículo original publicado por Zacks Investment Research

Zacks Investment Research