¿Podría Oracle ser la próxima empresa tecnológica estadounidense en alcanzar una valuación de 1 billón de dólares?

El camino de Oracle hacia el hito del billón de dólares

Actualmente, nueve empresas estadounidenses han alcanzado un valor de mercado superior a 1 billón de dólares, en su mayoría provenientes del sector tecnológico o de campos estrechamente relacionados. Este impresionante crecimiento se debe en gran parte a los avances en áreas como la inteligencia artificial (IA).

Oracle (NYSE: ORCL) casi se unió a este exclusivo grupo el año pasado cuando su valuación superó brevemente los 940 mil millones de dólares. Sin embargo, tras una fuerte caída del 49% en el precio de sus acciones, la capitalización bursátil de Oracle ha descendido a aproximadamente 480 mil millones de dólares.

Oracle se ha consolidado como líder en infraestructura de centros de datos enfocados en IA. A pesar de las preocupaciones sobre su creciente endeudamiento y la capacidad de algunos de sus principales clientes para cumplir con sus compromisos sustanciales de recursos informáticos, los resultados financieros de la compañía para el tercer trimestre del año fiscal 2026 (finalizando el 28 de febrero) han contribuido a disipar parte de estas dudas.

¿Es posible que las acciones de Oracle se recuperen y hagan un nuevo intento para ingresar al club del billón de dólares?

Fuente de la imagen: Getty Images.

Liderando el desarrollo tecnológico de centros de datos para IA

Desarrollar aplicaciones de IA requiere enormes recursos computacionales, razón por la cual la mayor parte del trabajo de inteligencia artificial se realiza en grandes centros de datos centralizados. Estas instalaciones albergan miles de unidades de procesamiento gráfico especializadas (GPUs), suministradas principalmente por Nvidia y Advanced Micro Devices. Dado que construir esta infraestructura de manera independiente resulta prohibitivo para la mayoría de las organizaciones, muchas optan por alquilar capacidad a proveedores de servicios en la nube como Oracle.

Los centros de datos de Oracle están reconocidos como unos de los más avanzados del mundo. Utilizan la red RDMA (Remote Direct Memory Access) patentada por Oracle, que permite transferencias de datos más rápidas entre chips y dispositivos en comparación con el Ethernet tradicional. Como los clientes en la nube suelen pagar por minuto, estas mejoras en la velocidad pueden traducirse en ahorros significativos a largo plazo.

Con la capacidad de desplegar más de 100.000 GPUs de Nvidia para ejecutar modelos de IA de vanguardia, la infraestructura de Oracle atrae a jugadores destacados de la industria, incluyendo OpenAI, Meta Platforms y xAI, el emprendimiento de inteligencia artificial fundado por Elon Musk.

Crecimiento acelerado en Oracle Cloud Infrastructure

En el tercer trimestre del año fiscal 2026, Oracle reportó ingresos totales de 17,2 mil millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 17%. Cabe destacar que los ingresos provenientes de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) crecieron un 84% hasta alcanzar un récord de 4,9 mil millones de dólares.

Demanda sin precedentes y potencial futuro

El crecimiento de OCI podría ser aún más impresionante si Oracle lograra ampliar su capacidad de centros de datos lo suficientemente rápido para satisfacer la creciente demanda de los desarrolladores de IA. Al cierre del tercer trimestre, las obligaciones de rendimiento pendientes (RPO) de Oracle—una métrica de servicios contratados pero aún no entregados—ascendían a asombrosos 553 mil millones de dólares, más de cuatro veces respecto al año anterior. Esta cartera de pedidos señala un gran potencial de ingresos futuros.

Sin embargo, existen interrogantes respecto a la composición de esta cartera. Según un informe de The Wall Street Journal, 300 mil millones de las RPO de Oracle están vinculados a OpenAI, que, a pesar de su relevancia, sigue siendo una empresa joven con sólo 25 mil millones de dólares en ingresos anualizados y pérdidas continuas. Esto genera dudas sobre la capacidad de OpenAI para cumplir con un compromiso tan grande.

Estas preocupaciones se ven acentuadas por el uso de deuda de Oracle para financiar la construcción de nuevos centros de datos. Si los principales clientes no cumplen con sus contratos, las consecuencias financieras podrían ser significativas—una de las razones de la reciente caída en las acciones de Oracle.

¿Podría Oracle convertirse en el próximo gigante tecnológico del billón de dólares?

En los últimos cuatro trimestres, Oracle reportó ganancias de 5,57 dólares por acción (GAAP), lo que da una relación precio/ganancias (P/E) de 29,5. Esto es ligeramente inferior al ratio P/E del Nasdaq-100, que es de 30,9, lo que sugiere que Oracle podría estar infravalorada en comparación con sus pares tecnológicos.

Suponiendo que se mantenga el mismo ratio P/E, Oracle debería más que duplicar sus ganancias anuales—aproximadamente un 108%—para alcanzar una capitalización de mercado de 1 billón de dólares desde sus actuales 480 mil millones. Como referencia, las ganancias de Oracle aumentaron un 17% en el año fiscal 2025 y se proyecta que crezcan otro 32% en el año fiscal 2026. A este ritmo, podría llevarle unos tres años lograr el crecimiento de ganancias suficiente para justificar una valuación de un billón de dólares.

Entre las empresas tecnológicas estadounidenses, Oracle podría estar en la mejor posición para alcanzar este hito próximamente. Micron Technology, el siguiente contendiente más cercano, tiene un valor de 450 mil millones de dólares, mientras que Palantir Technologies, conocida por su rápido crecimiento, actualmente se sitúa en 360 mil millones.

Sin embargo, algunas empresas fuera del sector tecnológico podrían superar a Oracle en esta carrera. El gigante farmacéutico Eli Lilly está valorado en 900 mil millones de dólares, y JP Morgan Chase, un gran banco de inversión, en 775 mil millones.

¿Es ahora el momento de invertir en Oracle?

Antes de tomar una decisión de inversión con respecto a Oracle, considerá lo siguiente:

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• Por ejemplo, si hubieras invertido 1.000 dólares en Netflix cuando fue recomendada el 17 de diciembre de 2004, tu inversión ahora valdría 508.607 dólares. De forma similar, una inversión de 1.000 dólares en Nvidia el 15 de abril de 2005 habría crecido hasta 1.122.746 dólares.
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