Esta acción ofrece una oportunidad para invertir en SpaceX antes de su salida a bolsa. Sin embargo, los inversores deben prestar atención a estos cinco riesgos principales.

Las empresas de IA apuntan a salir a bolsa en 2026

El año 2026 parece perfilarse como clave para las ofertas públicas iniciales, especialmente entre las empresas de inteligencia artificial interesadas en captar fondos a través de su debut bursátil. Se espera un fuerte aumento de la inversión en infraestructura de IA, como lo demuestran los grandes anuncios de gastos por parte de los principales proveedores de servicios en la nube.

SpaceX se prepara para salir a bolsa tras su fusión con xAI

Tras su integración con xAI, SpaceX estaría preparándose para su propia oferta pública inicial. La empresa ha contratado dos estudios jurídicos para asesorar en este proceso, lo que indica su inminente entrada al mercado bursátil.

¿Podría la IA crear el primer trillonario? Descubrí nuestro último análisis sobre una empresa poco conocida, calificada como un "Monopolio Indispensable", que provee tecnología fundamental tanto para Nvidia como para Intel.

Formas indirectas de invertir en SpaceX

Si te interesa SpaceX pero querés invertir antes de su salida a bolsa, podés obtener exposición a través de EchoStar (NASDAQ: SATS). El año pasado, EchoStar transfirió una importante porción de espectro inalámbrico a SpaceX a cambio de acciones de SpaceX.

La participación de EchoStar en SpaceX ahora representa la mayor parte de su valor de mercado, haciendo que sus acciones funcionen como un sustituto de SpaceX. De todas formas, los inversores deben tener en cuenta varios riesgos antes de invertir.

1. EchoStar todavía no recibió las acciones de SpaceX

El impresionante aumento del 357% de EchoStar en 2025 fue impulsado por la venta de su espectro a SpaceX y una operación en efectivo por 22.000 millones de dólares con AT&T (NYSE: T). Sin embargo, estos acuerdos aún no se concretaron.

La Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) tuvo un papel clave, instando a EchoStar a vender su espectro después de revisar sus licencias en mayo de 2025. La FCC expresó inquietudes sobre la subutilización de ese espectro por parte de EchoStar, a pesar de las afirmaciones de la empresa sobre el desarrollo de una red 5G.

Dada la intervención de la FCC, es poco probable que se bloqueen las ventas. Sin embargo, hasta que EchoStar reciba efectivamente las acciones y el dinero, persiste cierta incertidumbre.

2. Se avecinan gastos de desmantelamiento

EchoStar está a punto de recibir una inyección significativa de efectivo, pero también deberá afrontar costos de desmantelamiento.

Durante su expansión de la red 5G, EchoStar firmó arrendamientos a largo plazo para torres y equipos que ahora ya no necesita. Su división Boost Mobile, en su lugar, alquilará espectro a AT&T.

En una reciente conferencia para analistas, EchoStar estimó que estos costos de desmantelamiento podrían oscilar entre los 5.000 y 7.000 millones de dólares, a pagar con el tiempo.

Estas cifras son solo proyecciones y pueden variar. De todos modos, estos gastos reducirán el efectivo neto previsto de EchoStar, que sería aproximadamente 12.000 millones de dólares cuando ambos acuerdos se finalicen.

3. Los negocios tradicionales enfrentan futuros inciertos

El valor actual de EchoStar depende en gran medida de sus acciones de SpaceX y sus reservas de efectivo. La empresa opera además varios negocios consolidados, como los servicios de televisión satelital DISH y SLING TV, Boost Mobile Wireless y banda ancha satelital Hughes.

La mayoría de estos segmentos están en declive. Boost Mobile Wireless, aunque creció interanualmente, tuvo una caída de suscriptores en el cuarto trimestre, junto con un aumento en la tasa de cancelaciones y una disminución en el ingreso promedio por usuario. Cabe destacar que es el único negocio de EchoStar que sigue en expansión.

La televisión satelital pierde relevancia en la era del streaming, con bajas tanto en el número de suscriptores como en el ingreso promedio por usuario. La banda ancha satelital Hughes también está en retroceso, y probablemente será superada por SpaceX y competidores.

Estas tres divisiones podrían eventualmente no valer nada. Aunque DISH y Hughes son rentables según el OIBDA ajustado, los inversores deberían ser cautelosos al asignarles valor a estas operaciones en decadencia.

4. Planes inciertos para el efectivo de EchoStar

Con los negocios tradicionales en transición y SpaceX siguiendo su propio rumbo, el futuro de EchoStar es incierto.

El otoño pasado, EchoStar lanzó EchoStar Capital para administrar el efectivo entrante en beneficio de los accionistas. Sin embargo, el enfoque de inversión es amplio, permitiendo tanto participaciones controlantes como no controlantes, dentro y fuera del sector de telecomunicaciones.

Hasta la última conferencia de resultados, la dirección no había dado a conocer un plan específico para utilizar el efectivo. El ejecutivo Hamid Akhavan comentó:

EchoStar Capital está evaluando todos los posibles usos para la liquidez y el efectivo en cuanto lleguen. Estamos considerando la creación de valor a largo plazo, teniendo en cuenta la carga impositiva y los retornos netos para los accionistas. Revisamos oportunidades a diario y las comparamos con otras alternativas. Es una respuesta extensa, pero es la verdad; sería imprudente actuar de otra forma.

Actualmente, los inversores carecen de claridad sobre cómo utilizará EchoStar su exceso de fondos. Por ahora, se requiere confianza en la capacidad de la dirección para generar valor, aunque todavía no hay una estrategia concreta.

5. EchoStar invirtió en SpaceX sin revisar los estados financieros

En una revelación sorpresiva, el presidente de EchoStar, Charlie Ergen, admitió que la empresa no examinó los estados financieros de SpaceX antes de aceptar acciones de esta compañía. Consultado sobre la valoración de SpaceX y la participación de EchoStar, Ergen afirmó:

SpaceX es la mejor empresa con la que trabajé en 45 años. Son receptivos, innovadores y operan a una velocidad que la mayoría no puede igualar. No creo que cualquier valoración sea irrazonable para ellos. No tenemos acceso a sus números, así que nuestra inversión se basó en la confianza y la fe en su gente.

Resulta llamativo que Ergen acordara recibir más de 11.000 millones de dólares en acciones de SpaceX como parte de las operaciones de espectro sin revisar los informes financieros de SpaceX, especialmente considerando que ahora SpaceX representa una parte significativa del valor de EchoStar.

Quizás la intuición de Ergen esté justificada. El informe anual de EchoStar señala que compró las acciones de SpaceX a $212 cada una, sin especificar una capitalización de mercado. Siete meses después, los precios en el mercado secundario para las acciones de SpaceX han subido a poco más de $600 por acción, según Forge Global.

¿Es EchoStar una buena inversión en este momento?

Antes de comprar acciones de EchoStar, tené en cuenta esto:

El equipo de Motley Fool Stock Advisor recientemente destacó sus 10 mejores selecciones de acciones para los inversores, pero EchoStar no estuvo entre ellas. Se espera que las acciones seleccionadas generen retornos significativos en los próximos años.

Por ejemplo, cuando se recomendó Netflix el 17 de diciembre de 2004, una inversión de $1.000 hoy valdría $514.000*. De forma similar, una inversión de $1.000 en Nvidia desde el 15 de abril de 2005 hubiera crecido a $1.105.029*.

En general, Stock Advisor ha logrado un rendimiento promedio del 930%, superando con creces al 187% del S&P 500. No te pierdas la última lista de las 10 principales del momento, disponible gracias a Stock Advisor, y sumate a una comunidad de inversores que se apoyan entre sí.

*Retornos de Stock Advisor al 16 de marzo de 2026.

Billy Duberstein y sus clientes no poseen posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tampoco posee posiciones en estas acciones. Para más información, consultá la política de divulgación de The Motley Fool.

Esta acción es una forma de tener acciones de SpaceX antes de su IPO. Pero los inversores deberían prestar atención a estos 5 grandes riesgos. fue publicado originalmente por The Motley Fool.