El oro revierte la tendencia y sube por segundo día consecutivo; tras el discurso de Powell, el mercado ya no espera subas de tasas este año.

Argentinian Spanish 31 de marzo, Informe de Huixun—— El lunes (30 de marzo) durante la sesión estadounidense, el oro al contado subió entre aproximadamente un 0.9% y un 1.3%, cotizando cerca de $4,531-$4,567 por onza; los futuros de oro de Estados Unidos (GCcv1, contrato para junio) subieron alrededor de un 0.8% a un 1.7%, alcanzando momentáneamente $4,568-$4,596. Anteriormente, el precio del oro había tocado su nivel más bajo desde noviembre a inicios de la semana pasada.

El lunes (30 de marzo) durante la sesión estadounidense, el oro al contado subió entre aproximadamente un 0.9% y un 1.3%, cotizando cerca de $4,531-$4,567 por onza; los futuros de oro de Estados Unidos (GCcv1, contrato para junio) subieron entre un 0.8% y un 1.7%, alcanzando momentáneamente $4,568-$4,596. Anteriormente, el precio del oro había tocado su nivel más bajo desde noviembre a inicios de la semana pasada.



Jim Wyckoff, analista senior de KitcoMetals, señaló: “La guerra continúa y no se ven señales de finalización, lo que impulsa el precio del oro debido a la renovada demanda de refugio. A corto plazo, la atención del mercado estará centrada en la guerra, los precios del petróleo crudo, los rendimientos de los bonos y el índice del dólar.”

A pesar del rebote de hoy, el oro ha caído cerca del 14% en marzo, influenciado por el prolongado conflicto en Medio Oriente que hizo disparar los precios de la energía, reforzó la preocupación por la inflación y llevó a una reevaluación de las expectativas de tasas de interés. Se espera que el oro marque el peor rendimiento mensual desde 2008. Como tradicional instrumento de cobertura contra la inflación y la incertidumbre geopolítica, el oro pierde atractivo en un entorno de altas tasas debido a que no genera intereses.

El conflicto en Medio Oriente lleva cerca de un mes, con Estados Unidos e Israel manteniendo ataques intensivos contra instalaciones militares, nucleares y de energía iraníes, mientras Irán lanza varias rondas de misiles y cohetes junto a fuerzas aliadas como los Hutíes contra Israel y la región del Golfo. Recientemente, hubo nuevos ataques con cohetes al norte y centro de Israel y a objetivos como la refinería de Haifa, sin señales claras de distensión en las acciones bélicas de ambas partes.

Con la guerra entrando en su segundo mes, la preocupación del mercado sobre la imposibilidad de una rápida resolución del conflicto aumenta rápidamente. El volumen de transporte por el Estrecho de Ormuz cayó a niveles críticos, provocando una escasez global de aproximadamente 15 millones de barriles de petróleo diarios, exacerbando la crisis energética.

Irán calificó la propuesta de paz estadounidense como “poco realista” y considera que los requisitos son demasiado estrictos. Analistas e inversionistas temen que, si la guerra se prolonga, el crecimiento económico global enfrente riesgos de estancamiento similares a los vistos durante la pandemia de COVID-19, y la escasez de combustibles aumente aún más la incertidumbre económica. Esta preocupación de largo plazo impulsa la demanda de refugio, y a la vez profundiza la evaluación de la presión combinada de inflación y crecimiento.

El presidente de Estados Unidos, Trump, afirmó que, a menos que Irán abra de inmediato el Estrecho de Ormuz, destruirá las instalaciones energéticas iraníes y expresó su intención de “apoderarse de los recursos petroleros de Irán”, incluso podría controlar la importante base de exportación, Isla Jagh. Comparó esta situación con sus anteriores acciones en Venezuela.

Actualmente, las fuerzas estadounidenses siguen concentrándose en la región del Golfo Pérsico, incluyendo equipos de asalto anfibios, fuerzas de la 82ª División Aerotransportada y 3,500 marines recientemente desplegados. El domingo, Trump señaló que un acuerdo para poner fin a la guerra podría alcanzarse pronto, pero Irán lo negó y advirtió a Estados Unidos que no realice una invasión terrestre.



El presidente de la Reserva Federal, Powell, señaló que están completamente preparados y que seguirán de cerca el impacto de la guerra de Irán sobre la economía y la inflación estadounidense. Enfatizó: “A corto plazo, el alza de los precios de la energía impulsará la inflación general, pero es demasiado pronto para determinar su alcance y duración sobre la economía. Seguiremos monitoreando los riesgos potenciales para nuestra doble misión (pleno empleo y estabilidad de precios).”

Powell reiteró varias veces que “nadie sabe” el impacto total de la guerra en la economía, y que aún es demasiado pronto para juzgar. A comienzos de mes, la Reserva Federal mantuvo la tasa de referencia nocturna en el rango de 3.50%-3.75%.

La cautela de Powell refleja la incertidumbre del mercado respecto al impacto prolongado de la guerra: el alza del precio del petróleo trae una presión inflacionaria temporal, pero si el conflicto ralentiza el crecimiento económico, el margen de acción de la Reserva Federal será más complejo. Anteriormente, el mercado reforzó las expectativas de suba de tasas ante el aumento del petróleo, pero con la creciente preocupación por una desaceleración global (la escasez de energía podría generar estancamiento económico), los inversores se refugiaron en bonos gubernamentales, impulsando su precio y reduciendo los rendimientos,

El analista de City Index señaló que la zona de $4,700-$4,750 será una resistencia clave para el rebote en el oro a corto plazo. “Si el precio del oro no logra superar esa región, esta recuperación podría desvanecerse tan rápidamente como las anteriores.”


(Gráfico diario del oro al contado Fuente: Argentinian Spanish)



Los precios del petróleo subieron significativamente: el Brent ronda o supera los $115 por barril, mientras el WTI está cerca de $99-$104 por barril (alrededor de $103.45 durante la sesión).

Los precios de bonos gubernamentales globales reflejan una demanda de refugio por el temor a una desaceleración económica, subiendo los bonos de Estados Unidos, Reino Unido y Japón, tras una recuperación de los títulos previamente vendidos por expectativas inflacionarias.

Gareth Berry, estratega del Grupo Macquarie, señaló que si la guerra se prolonga, el mercado tendrá que imaginar un escenario global aún más difícil dentro de un mes.

En mercados exteriores, el índice del dólar avanzó ligeramente por la mañana y los rendimientos de bonos del Tesoro estadounidense a 10 años oscilaban entre 4.35%-4.4%.

A corto plazo, la evolución del oro y otros metales preciosos sigue dependiendo principalmente del progreso de la guerra en Medio Oriente (especialmente la confrontación militar persistente), la dinámica de los precios del petróleo y la evaluación adicional de la Reserva Federal sobre el equilibrio entre inflación y crecimiento.

Esta semana, Estados Unidos publicará una serie de datos económicos clave, incluyendo vacantes laborales, ventas minoristas, reporte ADP de empleo y nóminas no agrícolas, a partir de los cuales el mercado evaluará la resiliencia económica adicional.