USD: El respaldo impulsado por el petróleo redefine el camino – OCBC

Los estrategas de OCBC, Sim Moh Siong y Christopher Wong, destacan que los precios más altos del petróleo y los flujos hacia activos refugio han vuelto a anclar al dólar, revirtiendo las expectativas de una caída constante del USD. Ahora prevén un USD más fuerte en los próximos meses, con el DXY descendiendo levemente durante el próximo año pero manteniéndose respaldado por el crecimiento resistente de EE. UU., un mercado laboral en estabilización y una postura de la Fed de tasas altas por más tiempo.

El impacto petrolero modifica la trayectoria del dólar

"El petróleo vuelve a anclar al USD: Hemos revisado nuestra perspectiva de FX outlook para favorecer un USD más fuerte en el corto plazo. Al comenzar el año, esperábamos una caída gradual del USD, impulsada por la incertidumbre de política estadounidense, el crecimiento global mejorado y valoraciones excesivas. El repunte abrupto del petróleo ha alterado esa visión y reafirmado el respaldo al USD."

"El informe de empleo de EE. UU. de marzo sorprendió al alza, señalando un mercado laboral en estabilización. Eso reduce la probabilidad de una flexibilización adicional de la Fed y favorece una política prolongada, consistente con el reacomodamiento alcista de las expectativas de tasas desde el inicio del conflicto EE. UU.–Irán."

"Durante la última semana, el sentimiento mejoró ante las esperanzas de desescalada. Brent retrocedió desde los máximos cercanos a USD119/bbl de comienzos de semana, las expectativas de tasa de los bancos centrales de línea dura fueron moderadas, y el USD tuvo un desempeño mixto frente a sus pares del G10."

"Si surge una desescalada creíble, esperamos que el USD retome una tendencia levemente depreciatoria, ya que el alivio de los riesgos energéticos favorecería a economías no estadounidenses y a activos de riesgo globales."

"Un USD más débil sigue siendo posible más adelante en el año si los precios del petróleo caen significativamente en la segunda mitad de 2026. Incluso entonces, la baja debería ser contenida. El crecimiento de EE. UU. sigue siendo resistente y el USD ha reafirmado recientemente su rol de activo refugio—compensando, en lugar de amplificar, las salidas de capital en acciones."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor.)