CAD: una fuerte cobertura contra los riesgos energéticos – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) espera que la encuesta de fuerza laboral de Canadá correspondiente a marzo muestre una modesta recuperación de empleo, mientras que el Banco de Canadá (BoC) puede utilizar su contexto de inflación moderada para mirar más allá de la conmoción causada por el petróleo. Señala que la probabilidad de aumentos de tasas se ha reducido y continúa favoreciendo posiciones largas en cruces del Dólar Canadiense (CAD) como cobertura ante un posible choque persistente en los precios de la energía.

Los datos de empleo y la dinámica del petróleo respaldan al CAD

"La encuesta de fuerza laboral de marzo se publicará el viernes. Se espera que la economía agregue +14.9k empleos después de perder -83.9k en febrero. Lo alentador es que el favorable contexto de inflación en Canadá le brinda al Banco de Canadá (BoC) un pequeño margen para mirar más allá del shock del precio del petróleo y abstenerse de subir las tasas ante el deterioro del mercado laboral."

"La curva de swaps ha reducido las expectativas de aumentos de tasas por parte del BoC durante los próximos doce meses, pasando de hasta 75bps el 26 de marzo a alrededor de 50bps en la actualidad."

"Seguimos favoreciendo posiciones largas en CAD en los cruces como una buena cobertura contra un choque más persistente en el precio de la energía. Canadá recibe el impulso en términos de intercambio y tiene espacio fiscal para absorber parte de la afectación al crecimiento de la demanda interna."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)