¿Hacia dónde se dirige el oro en el futuro? Vale la pena prestar especial atención a los 5044 dólares

Infomercados 21 de abril—— El martes (21 de abril) durante la sesión europea, el precio del oro se negocia cerca de los 4800 dólares por onza. El avance en las negociaciones de alto el fuego en el Estrecho de Ormuz y la audiencia de nominación de Kevin Walsh para presidente de la Reserva Federal de EE.UU. se han convertido en factores clave que influyen en la evolución del precio del oro.

El martes (21 de abril) durante la sesión europea, el oro al contado se cotiza aproximadamente a 4787 dólares por onza, registrando una caída del 0,68% y devolviendo el 2% de ganancia de la semana pasada. El alza previa se debió principalmente a la relajación temporal de la tensión en la región del Estrecho de Ormuz, lo que no solo alivió las preocupaciones del mercado sobre el aumento de la inflación, sino que reavivó las expectativas de los inversores de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Asimismo, la debilidad del dólar dio soporte adicional al precio del oro, con el índice del dólar cayendo un 0,56% en la semana, impulsando aún más el oro.



A pesar de la recuperación en el mercado, el precio actual del oro sigue siendo aproximadamente un 9% inferior al nivel previo a la explosión del conflicto del 27 de febrero, lo que contrasta notablemente con el índice S&P 500, ya que el mercado estadounidense ha recuperado completamente sus pérdidas y ha subido un 3% con respecto al punto de referencia de aquel momento, mostrando la relativa debilidad del oro en el proceso de recuperación del sentimiento de riesgo.

No obstante, los indicadores de impulso alcista del mercado han mejorado por completo: las posiciones largas en futuros de oro han repuntado significativamente, los fondos negociados en bolsa (ETF) han acelerado la entrada de capital y los operadores de opciones han aumentado considerablemente sus apuestas alcistas. Los ETF de oro han registrado entradas netas de capital durante tres semanas consecutivas; durante la semana hasta el 17 de abril, la entrada neta alcanzó las 21,7 toneladas, elevando el ingreso neto acumulado del año a 117,4 toneladas. Sin embargo, aún persiste el lastre por la salida de capital de marzo, ya que esta ronda de entradas no ha compensado la salida neta de 89,6 toneladas del mes pasado.

La tendencia estructural de compras netas de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial no ha cambiado. Según datos del Consejo Mundial del Oro de febrero, la compra neta mensual de oro por bancos centrales fue de 27 toneladas, casi igual al promedio mensual de 2025. Pero los datos de marzo muestran una distorsión significativa y no reflejan la verdadera tendencia de demanda a largo plazo.

Entre ellos, Polonia incrementó sus reservas en 11 toneladas, China en 5 y Uzbekistán en 9, aprovechando la corrección del precio del oro para aumentar su exposición. Sin embargo, según los datos de los bancos centrales, el Banco Central de Turquía redujo significativamente sus reservas en 118 toneladas ese mes, mediante ventas directas y operaciones de swap para repatriar fondos y enfrentar el aumento de los costos de importación de energía y defender el tipo de cambio de la lira. El gobernador del Banco Central de Turquía, Karahan, señaló que el oro implicado en los acuerdos de swap será recomprado tras el vencimiento, lo que significa que esta reducción no representa una renuncia estratégica a la posición en oro de los bancos centrales, sino que es una medida de financiamiento a corto plazo para aliviar la tensión de liquidez en moneda extranjera.



El principal factor que impulsa el precio del oro a corto plazo sigue siendo el progreso de las negociaciones entre EE.UU. e Irán. El acuerdo de alto el fuego actual expira el miércoles por la noche, hora del este de EE.UU., y aún no se ha confirmado si se celebrará una segunda ronda de negociaciones directas. Si la situación geopolítica se enfría aún más, favorecerá al oro como activo sin interés; pero si las negociaciones colapsan, la prima de riesgo volverá, lo que en marzo tuvo un impacto significativo en el precio del oro.

El martes, Kevin Walsh asistió a la audiencia de confirmación en el Senado para la nominación como presidente de la Reserva Federal, añadiendo nuevas incógnitas para la evolución del oro. Walsh históricamente ha adoptado una postura más agresiva respecto a la reducción del balance de la Fed, y el mercado teme si podrá implementar el recorte de tasas impulsado por la administración Trump. Si emite señales de política hawkish, podría sacudir la expectativa de recorte de tasas que ha sostenido la recuperación del precio del oro esta semana; si su postura es más dovish, surgirán dudas externas sobre la independencia de la Reserva Federal.

Además, los datos de inflación de Reino Unido y Japón que se publicarán más tarde esta semana reflejarán directamente el grado de traslado del shock energético a los precios de consumo general, lo que a su vez influirá en el ritmo de flexibilización monetaria de los bancos centrales a nivel mundial, impactando indirectamente en el precio del oro.



(Gráfico diario del oro al contado Fuente: Easy Infomercados)

La perspectiva alcista de medio plazo para el oro al contado permanece intacta, ya que el precio se mantiene firmemente por encima de la media móvil de 200 días (4225 dólares). Tras el rebote desde el mínimo de 4099 dólares, el precio ha recuperado la media móvil de 20 días (4683 dólares), aunque el avance se detiene temporalmente y se consolida en el rango estrecho de 4683-4889 dólares.

Si el oro logra cerrar con fuerza por encima de la media móvil de 50 días (4889 dólares), se confirmará una ruptura de corto plazo, despejando el camino para volver a probar la resistencia previa sobre los 5000 dólares. Tras la ruptura de ese rango, la principal línea de tendencia bajista que conecta los 5596 dólares con los siguientes máximos secundarios seguirá siendo la estructura de presión clave para el alza de medio plazo. Sólo una ruptura efectiva de esa línea de tendencia anunciará formalmente el fin de la fase de ajuste del oro y abrirá espacio para retomar los máximos históricos.