El oro continúa oscilando, ¿podrá la noche del informe de empleo no agrícola traer un cambio?

　　Redacción: Jerry Chen, analista senior en 嘉盛集团

　　En la víspera de la publicación de los datos de empleo no agrícola, el índice Nasdaq retrocedió desde máximos durante dos días consecutivos, mientras que el oro continuó con un comportamiento volátil.

　　Tras la publicación de resultados de Broadcom (AVGO), que estuvieron por debajo de lo esperado, las acciones cayeron un 12,6%. Las acciones de semiconductores sufrieron una caída generalizada, lo que llevó al índice Nasdaq a retroceder desde máximos por segundo día consecutivo. Sin embargo, el Nasdaq rebotó desde la apertura baja durante la jornada, el S&P 500 cerró la sesión nocturna en alza y el índice Dow Jones alcanzó un nuevo máximo histórico, lo que demuestra que el sentimiento del mercado no es tan negativo como podría parecer.

　　¿Compras en la baja? Todavía es necesario prestar atención a la situación geopolítica y al impacto de la IPO de SpaceX en la liquidez del mercado.

　　En cuanto a las noticias, el grupo militante Hezbolá rechazó el jueves el acuerdo de alto el fuego entre Israel y Líbano; Israel declaró que no se retirará del Líbano. Esto supone un nuevo revés en la situación de Medio Oriente y ensombrece las perspectivas de paz entre Estados Unidos e Irán.

　　En la sesión asiática del viernes, los precios del petróleo repuntaron levemente, el índice del dólar estadounidense se mantuvo fuerte y el oro junto a los mercados bursátiles del Asia Pacífico sufrieron caídas generalizadas.

　　El viernes, la atención se centra en el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de mayo (20:30 hs).

　　Según los datos de empleo ya publicados esta semana, el riesgo geopolítico aún no ha tenido un impacto sustancial en el empleo; el mercado laboral sigue siendo en líneas generales sólido e incluso mejor que a finales del año pasado.

　　· La relación entre vacantes de empleo y número de desempleados subió en abril a 1,03, su nivel más alto en casi un año (ver gráfico abajo), lo que significa que hay más ofertas de trabajo que desempleados en la actualidad

　　· En mayo, el empleo ADP aumentó en 122.000, superando las expectativas y el dato anterior

　　· Pero las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana pasada aumentaron inesperadamente a 225.000, por encima de lo esperado y del dato anterior

　　El mercado espera que se sumen 85.000 nuevos empleos en esta ocasión, frente a los 115.000 previos, y se estima que la tasa de desempleo se mantenga en 4,3%. Si el informe de empleo supera las expectativas, la Reserva Federal podría centrarse más en abordar el riesgo inflacionario, lo que podría aumentar aún más las expectativas de suba de tasas y beneficiar al índice del dólar, aunque esto representa un desafío para el nuevo presidente de la Fed. En cambio, si el dato queda por debajo de lo esperado, el dólar podría verse presionado a la baja y el oro podría frenar su caída cerca de la media móvil de 200 días.

　　Si el informe de empleo arroja señales mixtas, la tasa de desempleo debería portar mayor peso, ya que es el indicador económico que más sigue la Fed. Si la tasa sube al 4,4% o más, eso podría enfriar el sentimiento optimista actual del mercado.

　　XAUUSD Oro 4 horas

　　Dado que el dólar se mantiene fuerte, el oro ha seguido una tendencia bajista y volátil esta semana, acercándose cada vez más al soporte clave de la media móvil de 200 días.

　　Como muestra el gráfico, en la estructura de 4 horas el precio sigue bajando y aún no hay señales claras de un piso. Seguimos bajistas por debajo de 4500/10; si se rompe el nivel de 4430 (media móvil de 200 días), podría seguir cayendo hacia la zona de 4320/70.

　　En la dirección alcista, la zona de 4580 representa una resistencia fuerte que sería difícil romper a corto plazo. Los inversores deben esperar pacientemente un catalizador para un rebote, como un dato de empleo muy por debajo de lo esperado esta noche o la posibilidad de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.

　　La volatilidad implícita overnight del oro en el mercado de opciones es solo del 16%, relativamente baja, lo que podría indicar que es difícil esperar grandes movimientos en el oro la noche del informe de empleo.

Editor responsable: Zhu Henan