Caixin Futures: El sector de aceites se mantiene débil y volátil; el precio del aceite de palma sube un 1,27% impulsado por la temática de El Niño.

⑴ Aceites: Hoy el contrato de aceite de palma 2609 tocó fondo y repuntó, cerrando con una suba del 1,27%. Al final de la sesión, el tema del fenómeno El Niño y movimientos inusuales en el caucho y la goma tipo 20 impulsaron el alza. La Oficina Meteorológica de Australia confirmó la formación de El Niño, y la mitad de los modelos apuntan a un nivel fuerte a muy fuerte, lo que alimenta expectativas especulativas de una posible reducción de producción en las zonas productoras a futuro. Las exportaciones de Malasia en la primera quincena de junio mostraron una recuperación notable intermensual; la revalorización de la rupia indonesia y el menor pesimismo en el mercado spot refuerzan los fundamentos. Sin embargo, la debilidad sostenida del petróleo limita el avance de los aceites, y las precipitaciones en el sudeste asiático permanecen normales en el corto plazo; aún no se concreta una reducción de producción efectiva por El Niño, por lo que hay dudas sobre la persistencia de los impulsos alcistas. ⑵ El soporte en la banda inferior de la volatilidad de mercado se hace evidente; en el corto plazo, los contratos a meses cercanos mantienen un rango lateral, mientras que los de meses largos se ven influenciados por expectativas climáticas más fuertes; se recomienda estar a la espera con nuevas posiciones. En el spot, predomina la baja con pocas subas: aceite de palma 24° en Guangzhou subió 20 yuanes a 9.130 yuanes, el aceite de soja bajó 30 yuanes a 8.560 yuanes y el aceite de colza transgénico en Jiangsu bajó 60 yuanes a 10.170 yuanes. ⑶ Harina de soja: Influenciada por la fuerte presión de oferta desde Sudamérica y el buen clima en las principales áreas productoras de soja en Estados Unidos, la soja estadounidense mostró debilidad en los mercados externos, bajando los costos de importación. Continúa la presión de llegada de soja importada al país y las fábricas aumentan su actividad, acumulando más inventarios de harina de soja. En el lado de la demanda, los productores de porcinos atraviesan pérdidas profundas, las empresas de piensos mantienen inventarios relativamente altos y no hay compras especulativas; el contexto de fuerte oferta y débil demanda no cambia, por lo que el precio spot sigue una tendencia débil. La estrategia operativa es vender en los repuntes y mantener una posición mayormente neutral. ⑷ Maíz: El escenario fundamental sigue holgado. La salida de nuevas cosechas de trigo y germen de trigo junto con anuncios de liberación de reservas aumenta la presión de oferta; las empresas compradoras cuentan con inventarios suficientes y adquieren según necesidad, mientras que el espacio de demanda para el maíz se ve restringido por la entrada del trigo. En este contexto de fuerte oferta y demanda débil, el precio spot del maíz sigue bajo presión y muestra debilidad. Se recomienda venta en repuntes a la baja, sin motores claros para estrategias de arbitraje, por lo que se aconseja cautela. ⑸ Cerdo: El promedio diario teórico de cerdos enviados al mercado en junio y julio sigue aumentando, mientras que la caída en el peso de salida es limitada en el corto plazo y aún quedan cerdos de la segunda fase pendientes de venta, lo que presiona la oferta. El impulso de demanda por las festividades del Dragón fue limitado, la etapa de acopio ya finalizó y no se esperan puntos destacados en el consumo a corto plazo. Junio y julio son temporada baja de consumo para el cerdo, la demanda se mantendrá débil a corto y mediano plazo. A más largo plazo, las ganancias de las granjas podrían recuperarse ligeramente, pero con margen limitado. Se recomienda observar el mercado de manera neutral y entrar con estrategias de arbitraje inverso. ⑹ Huevo: En los últimos días, el precio spot del huevo experimentó una corrección, con salida de posiciones largas que provocaron retroceso en el mercado y un ajuste a la baja en operaciones de arbitraje. A corto plazo, atención a la demanda previa a la festividad del Dragón y a la diferencia de precio entre huevos grandes y chicos. A largo plazo, el notable incremento de pollitos de reposición en febrero podría llevar a una recuperación en el número de gallinas ponedoras, junto con un aumento sustancial de rentabilidad para los productores respecto al año pasado; por eso, se recomienda cautela. El enfoque deberá ser mayormente de observación en posiciones individuales, arbitraje y opciones.