Caixin Futures: Divergencia en las tendencias de los aceites, palma se mantiene fuerte mientras que soja y colza están bajo presión y se debilitan.

⑴ Aceites vegetales: El lunes, los aceites vegetales en el mercado local mostraron tendencias diferenciadas. El aceite de palma se vio fortalecido por la mejora de las exportaciones en su lugar de origen y el apoyo de la política B50 de Indonesia; mientras tanto, el aceite de colza y el de soja se debilitaron debido a la expectativa de una oferta abundante. En general, la oferta local de aceites vegetales sigue siendo holgada, persiste la presión de acumulación de inventarios y aún no se forman soportes para frenar la caída a corto plazo; desde una perspectiva de mediano plazo, se recomienda cautela. En el mercado físico, el aceite de palma 24 grados en Guangdong subió 30 yuanes hasta 9.230 yuanes, la cotización del aceite de soja se mantuvo estable en 8.610 yuanes respecto al periodo previo al feriado, y el aceite de colza transgénico en Jiangsu bajó 50 yuanes hasta 10.060 yuanes.⑵ Harina de soja: Sometida a la creciente presión de la oferta sudamericana y al buen clima en las principales zonas productoras de soja en Estados Unidos, los precios internacionales de la soja estadounidense se debilitaron, lo que redujo los costos de importación. La presión de llegada de soja importada al país sigue liberándose, las aceiteras aumentan su tasa de operación y los inventarios de harina de soja continúan acumulándose. En la demanda, la cría de cerdos registra pérdidas profundas, las empresas de piensos tienen suficiente inventario y falta interés especulativo en compras, por lo tanto, la fuerte oferta y la débil demanda no han cambiado, y los precios spot mantienen su tendencia a la baja. En cuanto a estrategias, se recomienda seguir vendiendo en subas, manteniendo una postura de espera para operaciones unidireccionales.⑶ Maíz: El escenario fundamental de abundante oferta no ha cambiado. La salida al mercado de trigo y trigo germinado, sumada a los anuncios de liberación de reservas, aumenta la presión de suministro; las empresas de la cadena tienen inventarios suficientes y optan por compras según la necesidad, mientras que la mayor oferta de trigo reduce el espacio de demanda para el maíz. Ante oferta fuerte y demanda débil, el precio spot del maíz se mantiene bajo presión y en tendencia bajista. La estrategia preferente es vender en subas, y para arbitraje no hay impulso claro, por lo que se recomienda observar.⑷ Cerdo: Entre junio y julio, la presión de oferta persiste: el cumplimiento mensual de entregas en granjas a gran escala es aproximadamente un 2% más lento, y hacia finales de junio puede haber presión de ventas continuada. Tras el feriado del Dragón y el inicio de las vacaciones escolares, no se esperan picos de consumo en el corto plazo, siendo junio y julio temporada baja. Se prevé que la demanda se mantenga débil en el corto y mediano plazo. La política pública está enfocándose progresivamente en guiar a los productores hacia la reducción de la oferta, por lo que la intensidad de estas medidas merece seguimiento. A mediano y largo plazo, la rentabilidad de la cría podría mostrar cierta recuperación limitada, ya que la oferta en el segundo semestre podría caer levemente y coincidir con la temporada de mayor consumo, favoreciendo una mejora temporal en los márgenes. Para operaciones unidireccionales, se recomienda observar; para arbitraje, entrar en estrategias de reversión.⑸ Huevo: Recientemente, el precio spot de los huevos ha retrocedido de manera sostenida y los contratos de corto plazo han registrado caídas significativas. Tras el feriado del Dragón y con el inicio de la temporada de lluvias, la demanda aguas abajo disminuye y los inventarios aumentan claramente a corto plazo, generando una corrección lógica en el precio del huevo. A mediano plazo, el fuerte aumento en la reposición de pollitas registrado en febrero puede llevar a una recuperación del stock de gallinas ponedoras, y entre julio y septiembre se espera una temporada alta de demanda de huevos. Así, podría darse una situación de oferta y demanda elevadas, por lo que se recomienda adoptar una postura de observación en el corto plazo. Para operaciones unidireccionales, arbitrajes u opciones, la recomendación también es observar.