Repunte en la bolsa estadounidense, rebote en acciones de chips; los activos chinos suben fuerte durante la noche, Alibaba salta un 11.05%; la Fed vuelve a dar señales de política restrictiva y elimina menciones a recortes de tasas

La madrugada del 9 de julio, en la Zona Este 8, los mercados de capital globales vivieron una tormenta de volatilidad bajo múltiples factores: el conflicto militar entre Estados Unidos e Irán se intensificó repentinamente, impulsando el precio internacional del petróleo a un alza diaria de más del 5%; las actas de la reunión de junio de la Fed emitieron señales más agresivas, amplificando la divergencia en las expectativas de política; los tres principales índices de acciones estadounidenses mostraron una clara diferenciación, con el índice Nasdaq protagonizando una fuerte reversión en V para cerrar en positivo, mientras que las acciones chinas y el sector de semiconductores se fortalecieron contra la tendencia. Alibaba subió un 11,05% en un solo día, convirtiéndose en la única empresa de más de 200 mil millones de dólares de capitalización global en registrar un aumento de doble dígito ese día.

Mientras tanto, los metales preciosos sufrieron una venta masiva, con la plata cayendo más de un 4,5% en una sola jornada. Un proceso de reconfiguración del mercado en torno a la reevaluación de riesgos geopolíticos, el debate sobre la trayectoria de la inflación y la valoración de los fundamentos tecnológicos se está desarrollando intensamente en los mercados extranjeros durante la noche.

Reversión profunda en EE.UU., rebote de acciones de chips

Al cierre, el índice industrial Dow Jones cayó 576,76 puntos, una baja del 1,09%, a 52348,39 puntos; el índice S&P 500 bajó 0,28%, a 7482,71 puntos; el NasdaqComposite subió contra la tendencia un 0,20%, a 25870,65 puntos.

La divergencia de los índices refleja una fragmentación extrema entre los sectores: energía y tecnología fueron los únicos dos sectores ganadores entre los once del S&P 500, mientras que financiero, materiales y aviación sufrieron presión. Bajo la influencia simultánea de factores geopolíticos y de política, los sectores estadounidenses mostraron una lógica clara: la tecnología y los semiconductores con fundamentos sólidos avanzan contra la corriente, mientras que los sectores cíclicos y de consumo, sensibles a las tasas de interés y afectados por el precio del petróleo, siguen bajo presión.

El sector de semiconductores fue uno de los puntos destacados del día, con el índice Philadelphia Semiconductor subiendo un 1,87%. El sector de almacenamiento, que venía corrigiendo, fue el primero en estabilizarse y rebotar; SanDisk subió un 6,77%, Seagate Technology y Western Digital más del 3%, Micron Technology un 1,11%. Esta tendencia está estrechamente relacionada con un momento clave del ciclo industrial: SK Hynix determinará próximamente el precio de emisión de sus acciones en EE.UU. basándose en el cierre de la bolsa coreana, y el capital del sector está anticipando ese nodo decisivo.

Órdenes importantes a nivel sectorial reforzaron aún más la confianza: Apple anunció un acuerdo de largo plazo con Broadcom para comprar chips estadounidenses por más de 30 mil millones de dólares en los próximos cinco años, incluyendo componentes de radiofrecuencia avanzados y chips de conexión inalámbrica. Estimulada por la noticia, Broadcom subió un 4,83% y Apple un 0,88%. Los grandes valores tecnológicos mostraron un comportamiento diferenciado: Nvidia lideró a los siete gigantes tecnológicos con un alza del 3,65%, Google y Microsoft bajaron más del 1%, Meta y Tesla más del 2%.

Activos chinos brillan, Alibaba sube un 11,05%

Contrastando con la debilidad de los valores estadounidenses tradicionales, los activos chinos mostraron una tendencia independiente. El índice Dragon de Nasdaq China subió un 2,05%, el índice de líderes tecnológicos de Wind China subió un 4,89%, con Alibaba disparándose un 11,05% como el valor más fuerte entre las grandes empresas globales.

El principal motor de su subida fue el mejor resultado operativo: el adelanto del reporte financiero de Alibaba para el primer trimestre del año fiscal 2027 indica que los ingresos de Alibaba Cloud aumentaron a una tasa anual del 45%, superando ampliamente las expectativas del mercado, sumado a una reducción de pérdidas más rápida en los negocios locales, restaurando la valoración.

Además de Alibaba, Kingsoft Cloud también subió más del 11%, el ADR de Xiaomi casi un 8%, Baidu y JD.com más del 4%, y el ADR de Tencent más del 3%. Las empresas chinas de marcado perfil tecnológico registraron subas notables.

Petróleo dispara, oro y plata caen

En el plano de activos macro, la combinación de conflicto geopolítico y política monetaria hawkish resultó en una extrema diferenciación. El petróleo fue el mayor beneficiado: el contrato a corto plazo de WTI subió un 4,37%, a 73,59 dólares por barril; el de Brent subió un 5,20%, a 78,02 dólares por barril; después del cierre, estimulado por una segunda ronda de ataques, el WTI superó un alza del 6% y el Brent rozó los 80 dólares. Las acciones energéticas también se fortalecieron, ConocoPhillips y Chevron subieron más del 1%, Marathon Petroleum más de un 3%; por el contrario, el sector de aviación estuvo bajo presión, American Airlines cayó cerca del 4%, United y Delta más del 2%.

Los metales preciosos sufrieron doble impacto: los contratos de orofuturos de COMEX para julio bajaron un 1,79%, a 4070,90 dólares por onza; los de plata de COMEX se desplomaron un 4,54%, a 58,16 dólares por onza. Las expectativas hawkish de tasas de interés elevaron los tipos reales y el índice del dólar, y el capital eligió priorizar el dólar como refugio ante los riesgos geopolíticos, precipitando una caída profunda en los precios de oro y plata. El sector financiero también cayó: Citi, Bank of America y JPMorgan bajaron más del 2%. Las criptomonedas siguieron la tendencia bajista, bitcoin cayó casi un 2%, a 62243 dólares por unidad.

EE.UU. ataca de nuevo a Irán, Trump se pronuncia

La fuerte volatilidad del mercado está directamente relacionada con la escalada geopolítica en Medio Oriente. El 8 de julio, hora local, el Comando Central estadounidense anunció una nueva ronda de ataques militares contra Irán, en respuesta a los ataques recientes de Irán contra barcos comerciales en el estrecho de Ormuz; es el segundo día consecutivo de ataques estadounidenses. La ronda anterior impactó más de 80 objetivos, incluyendo sistemas de defensa antiaérea, redes de comando y control, radares costeros, instalaciones de misiles antibuque y más de 60 patrullas de la Guardia Revolucionaria. El presidente Donald Trump, en la cumbre de la OTAN, afirmó que Irán había lanzado drones y misiles contra barcos comerciales en Ormuz y que EE.UU. “golpeó duro” a Irán la noche anterior, y “probablemente lo vuelva a hacer esa noche”, además de mencionar la posible reanudación del bloqueo naval contra Irán.

Es notable que durante la sesión bursátil estadounidense ocurrió una dramática reversión en V: arrastrados por el pánico de la guerra, el S&P 500 y Nasdaq llegaron a caer más del 1%, pero tras la declaración de Trump de que “no cree que EE.UU. e Irán vayan a entrar en guerra”, los índices repuntaron rápidamente y el Nasdaq terminó en positivo. Pero pocos minutos después del cierre, EE.UU. lanzó una segunda ronda de ataques y se reportaron explosiones en diversas zonas de Irán; el Brent siguió subiendo en operaciones posteriores, rozando los 80 dólares, lo que indica que el mercado seguirá enfrentando la valoración persistente de riesgos geopolíticos. Irán respondió con firmeza: su portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores afirmó que los memorandos de entendimiento nunca se basaron en la confianza y que EE.UU. no ha mostrado buena fe; fuentes militares iraníes afirmaron que las unidades de misiles y drones lanzarán ataques masivos contra bases estadounidenses en Medio Oriente, elevando las preocupaciones sobre una escalada del conflicto.

La sombra “hawkish” de la Fed resurge, eliminación de lenguaje de recorte de tasas

Casi simultáneamente con los eventos geopolíticos, las actas de la reunión de política de la Fed de junio aportaron una segunda capa de incertidumbre al mercado. Es la primera reunión presidida por el nuevo presidente de la Fed, Kevin Walsh; el comité mantuvo unánimemente el rango de la tasa de fondos federales en 3,50%-3,75% con un voto de 12:0, pero las diferencias internas sobre el camino de la política se ampliaron notablemente. Las actas muestran que los participantes creen que la inflación está “aumentando aún más” y es “mucho mayor” que el objetivo de largo plazo del 2%; el índice PCE subyacente de abril alcanzó el 3,3%, y los cálculos para mayo sugieren un PCE general en 4,1%. Los funcionarios atribuyeron el alza de la inflación a múltiples factores: el impacto persistente de los aranceles, el aumento de costos de energía e insumos debido a conflictos en Medio Oriente, y la fuerte demanda impulsada por inversiones en inteligencia artificial.

Aún más relevante es el giro en la postura: algunos participantes expresaron “motivos para subir” el rango objetivo de tasas; respecto a las tasas de fin de año, el comité se dividió—varios miembros creen que la tasa de cierre estará en el rango actual o ligeramente por debajo, pero otros consideran necesario un nivel superior al actual. Al mismo tiempo, el comité eliminó el lenguaje previo que implicaba posibles recortes de tasas a futuro, enviando una señal hawkish clara.

La reacción del mercado reflejó la inclinación hawkish de las actas y el riesgo de inflación exacerbado por los conflictos geopolíticos. Adam Phillips, director general de EP Wealth Investments, señaló que las actas confirman la inclinación hawkish y que el riesgo de inflación sigue alto, mientras las preocupaciones sobre una recesión laboral disminuyen marginalmente. “Aunque el precio actual del petróleo es menor que en la reunión de junio, los conflictos en Medio Oriente demuestran continuamente la vulnerabilidad del suministro energético”, enfatizó, y agregó que la presión inflacionaria no proviene solo de la energía, sino que el aumento de costos de productos electrónicos ya se extiende a toda la cadena industrial. Por ello, las tasas de los bonos estadounidenses a mediano y largo plazo subieron considerablemente: el rendimiento del bono a 2 años, el más vinculado a expectativas de tasas, aumentó 4 puntos básicos a 4,200%; el de 10 años subió 3,8 puntos a 4,567%. La herramienta “Fed Watch” de CME muestra que los operadores ya apuestan a que la Fed probablemente suba tasas en la reunión de diciembre, y la narrativa de “más alto por más tiempo” retorna al consenso de mercado.

Las opiniones institucionales sobre el mercado están claramente divididas

Daniela Hason, analista senior de mercado de Capital.com, considera que la tensión en Medio Oriente ha roto la lógica optimista de valoración previa del mercado. “En las semanas recientes, el consenso era que el conflicto se disiparía poco a poco y los inversores reevaluaban el riesgo geopolítico. Se asumía que el conflicto desaparecería, pero los últimos acontecimientos demuestran que esa expectativa era prematura; aunque el acuerdo de alto el fuego sigue vigente, la probabilidad de una reconciliación de largo plazo entre EE.UU. e Irán es casi nula”. 

Rob Haworth, estratega senior de inversiones de wealth management de U.S. Bank, enfatizó el riesgo de que el conflicto se expanda: “El factor clave es cuánto dura el enfrentamiento. Si la infraestructura central de Irán es golpeada, el mercado tendrá que reevaluar el riesgo y es probable que Irán lance represalias equivalentes”. 

Algunas instituciones mantienen una visión más moderada: Angelo Kourkafas, estratega global de inversión de Edward Jones, señala que aunque el sentimiento de refugio aumentará en el corto plazo, ambas partes parecen poco dispuestas a prolongar el conflicto, y que una sobrerreacción a noticias de cambios rápidos puede perjudicar el rendimiento de las carteras de inversión.