La presión geopolítica y las altas tasas de interés ejercen una doble presión; el rebote del oro se ve obstaculizado, pero su perspectiva a mediano plazo sigue siendo respaldada.

Informe de HuiTong, 10 de julio—— Los analistas del mercado consideran que el comportamiento de corto plazo del oro está siendo afectado por una intensificación de los riesgos geopolíticos y un entorno de altas tasas de interés. El aumento en los precios de la energía podría ralentizar el proceso de reducción de la inflación global, mientras que la elevada rentabilidad de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y la incertidumbre acerca de la política de la Reserva Federal limitan la disposición de los inversores a comprar. Sin embargo, después de los ajustes previos, el oro mantiene una base fundamental de mediano plazo que sigue brindando cierto respaldo.

El mercado del oro enfrenta actualmente múltiples factores interrelacionados, lo que ha reducido el ímpetu de recuperación en el corto plazo. Ahmed Assiri, estratega de investigación de Pepperstone, afirmó que el oro ahora está presionado por las tensiones geopolíticas y las tasas de interés elevadas, y que una menor preferencia por el riesgo en el mercado ha debilitado la reciente recuperación de los metales preciosos.

Recientemente, la situación entre Estados Unidos e Irán ha fluctuado, elevando nuevamente el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados globales; sin embargo, el oro no ha conseguido un impulso sostenido al alza, principalmente porque los inversores también prestan atención a los cambios en el entorno de tasas de interés. El mercado considera que, aunque el riesgo geopolítico fortalece el carácter refugio del oro, si estos eventos impulsan los precios de la energía y afectan las expectativas de inflación, los principales bancos centrales podrían mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

. Dado que el oro no genera intereses, cuando la rentabilidad real se mantiene alta, el costo de oportunidad de mantener oro aumenta y disminuye la voluntad de los inversores de abrir posiciones largas masivas. Assiri señala que la reactivación de las tensiones entre Estados Unidos e Irán ya está afectando la confianza general del mercado y ha debilitado la recuperación reciente del oro. Además, el aumento en los precios de la energía podría retrasar el proceso de desinflación global, lo que lleva al mercado a reevaluar la futura orientación de la política monetaria.

Si el precio del petróleo continúa subiendo y genera un repunte de la presión inflacionaria, la Reserva Federal podría verse obligada a mantener un ritmo más prudente de recorte de tasas, lo que seguiría presionando al oro. Sin embargo, desde una perspectiva de mediano plazo, el oro sigue teniendo algunos factores de soporte, incluyendo la incertidumbre económica global, la demanda de los bancos centrales por diversificar sus activos y la expectativa de que la política monetaria eventualmente se modifique.

Comparado con las fuertes ventas que el oro experimentó en semanas anteriores, el sentimiento del mercado ha mejorado. Los inversores están esperando más datos económicos que confirmen la orientación de la Reserva Federal, especialmente la evolución de la inflación estadounidense, el desempeño del mercado laboral y los cambios en la rentabilidad de los bonos del Tesoro.

Desde la óptica técnica, el oro sigue en una etapa de recuperación tras el ajuste reciente. En gráficos diarios, el precio del oro está bajo presión pero mantiene un rango alto de oscilación. La resistencia superior está entre 4150 y 4180 dólares; si logra superar esa zona, podría volver a testar los 4200 dólares. El soporte inferior está en las zonas de 4080, 4050 y 4000 dólares. Si pierde los 4000 dólares, podría confirmarse una tendencia de ajuste de corto plazo.

En el ciclo de 4 horas, el precio del oro ha estado oscilando cerca de los 4100 dólares, evidenciando un equilibrio entre fuerzas alcistas y bajistas. El sistema de medias móviles tiende a converger, señalando que el mercado espera nuevas señales de dirección. El indicador MACD muestra una recuperación de la fuerza de rebote, aunque aún no se configura un patrón de subida fuerte. Si el precio supera la resistencia cercana a los 4150 dólares, podría abrirse espacio al alza en el corto plazo; si pierde los 4050 dólares, es posible que vuelva a probar los soportes bajos.


Actualmente, el oro se encuentra en una etapa de disputa entre la demanda de refugio y la presión de altas tasas de interés. Si bien el riesgo geopolítico sirve de soporte para el oro, el repunte de los precios de la energía y la incertidumbre sobre la política de la Reserva Federal hacen que los inversores de corto plazo se mantengan cautelosos.

Desde una óptica de mediano y largo plazo, el oro sigue teniendo valor como inversión, especialmente con el aumento de la incertidumbre económica global y la posibilidad de ajustes paulatinos de la política monetaria. No obstante, la tendencia de corto plazo está influenciada por el dólar, la rentabilidad de los bonos estadounidenses y los datos de inflación. A futuro, el mercado debe enfocarse en las señales de política de la Reserva Federal y en si los riesgos geopolíticos se intensifican aún más, lo que decidirá la próxima dirección del oro.