Bernstein mantiene una actitud cautelosamente optimista sobre la fuerte demanda de servidores AI de Super Micro Computer (SMCI.US), lo que envía señales positivas para Dell y Hewlett Packard Enterprise.

Según ha informado Jinse Finance, tras la publicación de resultados y previsiones mejores de lo esperado por parte del fabricante de servidores AI Super Micro Computer (SMCI.US), Bernstein elevó el precio objetivo de la acción de 37 a 42 dólares y mantuvo su calificación de “en línea con el mercado”.

En su informe, el analista de Bernstein, Mark Newman, señala que Super Micro Computer prevé unos ingresos para el año fiscal 2027, que comienza en julio, entre 65.000 y 72.000 millones de dólares, muy por encima de la expectativa general del mercado de 54.400 millones de dólares. Además, para el primer trimestre del año fiscal 2027 se esperan ingresos entre 14.500 y 15.500 millones de dólares, también por encima de los 12.000 millones previstos por el mercado; las previsiones de beneficio por acción (EPS) se sitúan entre 1,01 y 1,10 dólares, superando la expectativa del mercado de 0,74 dólares; y el margen bruto previsto se ubica entre el 10,4% y el 10,8%, igualmente mejor que el 9,0% estimado por el consenso.

Newman comenta: “En general, hemos ajustado ligeramente al alza nuestras previsiones, principalmente porque el crecimiento de los ingresos y la optimización de la gama de productos impulsarán un mayor margen bruto, aunque la dilución de capital en los próximos trimestres compensará parcialmente este efecto”. A pesar de que Super Micro Computer no cumplió con las previsiones de EPS en 7 de los últimos 10 trimestres y que los ingresos tampoco han alcanzado siempre las expectativas, “seguimos manteniendo cierta confianza en la compañía”.

Newman analiza además que el sólido desempeño de Super Micro Computer sirve como “referencia positiva” para Dell Technologies (DELL.US) y Hewlett Packard Enterprise (HPE.US). Sin embargo, también advierte que el caso de Hewlett Packard Enterprise es más complejo.

“El crecimiento por encima del promedio de Super Micro Computer podría ser reflejo de una expansión adicional en su cuota de mercado, posiblemente a expensas de Hewlett Packard Enterprise”, añade Newman. Observa que, en comparación con Dell, Hewlett Packard Enterprise mostró un crecimiento más lento el trimestre pasado en el segmento de servidores tradicionales y que su negocio de servidores AI es relativamente más débil.

Precio objetivo máximo de 46 dólares y mínimo de 15 dólares: opiniones polarizadas de los analistas de Wall Street sobre Super Micro Computer

En conjunto, las opiniones de los analistas de Wall Street en torno a Super Micro Computer siguen divididas. Algunos consideran que el crecimiento potencial impulsado por la demanda de infraestructura AI es positivo, pero otros advierten que la elevada proporción del negocio de servidores GPU podría seguir presionando los márgenes de beneficio y el flujo de caja libre.

Needham mantiene su calificación de “compra” sobre Super Micro Computer y un precio objetivo de 46 dólares. Según la entidad, los ingresos del cuarto trimestre de la empresa no cumplieron las previsiones principalmente por retrasos temporales en el suministro eléctrico, la refrigeración y la infraestructura de red de los clientes, y no por un deterioro significativo en la demanda de servidores AI. Se espera que el margen bruto de la empresa, partiendo del entorno del 10,6% alcanzado en el primer trimestre del año fiscal 2027, mejore gradualmente.

Wedbush elevó su precio objetivo para Super Micro Computer de 34 a 40 dólares, manteniendo la calificación de “neutral”. Actualmente las previsiones de crecimiento futuro para la empresa parecen razonables, y la dirección estima que el margen bruto se estabilice cerca del 10%, un objetivo relativamente alcanzable. Wedbush también opina que la fuerte cartera de pedidos y la perspectiva positiva de Super Micro Computer evidencian que la demanda de servidores AI e infraestructuras relacionadas sigue siendo firme, lo que representa una señal positiva también para Dell Technologies y Hewlett Packard Enterprise.

Por su parte, Susquehanna mantiene su calificación de “negativo” y un precio objetivo de 15 dólares sobre Super Micro Computer. Según este organismo, el incremento en la contribución de los servidores CPU y los sistemas empresariales tradicionales a los ingresos resulta positivo para la rentabilidad, ya que estos productos suelen tener mayores márgenes brutos que los servidores GPU. Sin embargo, para sostener el actual ritmo de crecimiento acelerado, la compañía deberá mantener una alta exposición en la implementación de infraestructuras de AI impulsadas por GPU, lo que seguirá limitando el margen bruto combinado de la empresa y podría causar una salida persistente de flujo de caja libre.

Según datos de Tipranks, de los 14 analistas que cubren Super Micro Computer, 3 le otorgan una calificación de “compra”, 9 una calificación de “mantener” y 2 de “vender”; el consenso general es “mantener”, con un precio objetivo promedio de 40,5 dólares, un 3,4% por encima del último precio de cierre.