Nvidia cae por séptimo día consecutivo, marcando su racha más larga de pérdidas desde 2022: su acción solo sube un 7% en lo que va del año, quedando rezagada, aunque los analistas han aumentado las proyecciones de ganancias en un 13% en los últimos tres meses.
El precio de las acciones de Nvidia ha caído durante siete jornadas consecutivas, marcando el periodo de descenso más largo desde 2022. Este año, su subida acumulada es de solo alrededor del 7%, ubicándose al final del índice Philadelphia Semiconductor. El ratio precio-beneficio a futuro ha bajado a cerca de 18 veces, un mínimo reciente, pero al descontar las ganancias no realizadas, el ratio normalizado se acerca a 60 veces. En contraste, entre 82 analistas de Wall Street solo 4 no recomiendan comprar, y en los últimos tres meses la previsión de beneficios se ha incrementado un 13% en total, mientras el precio objetivo promedio implica un potencial de subida superior al 50%.
Las acciones de Nvidia cayeron durante siete jornadas consecutivas, marcando la racha negativa más larga desde 2022.
El lunes, Nvidia cerró con una baja del 2,91%. En lo que va del año, el incremento acumulado de Nvidia es de solo un 7%, ubicándose al fondo del índice de semiconductores de Filadelfia, ya que el gasto en chips de IA se distribuye entre un espectro más amplio de compañías del sector.
El múltiplo de valuación también cayó en paralelo, con el PER (precio/ganancias) futuro de Nvidia bajando a cerca de 18 veces, su nivel más bajo de los últimos años. A pesar de una sólida situación fundamental, el mercado aborda el pricing del hardware de IA con más cautela.
Contrario a la evolución de su cotización, los analistas de Wall Street siguen elevando las previsiones de ganancias de Nvidia: en los últimos tres meses el pronóstico de beneficios aumentó un 13%. La divergencia entre el precio de la acción y las estimaciones fundamentales es la señal más destacada de esta corrección.
Debate sobre la caída de valuación y la calidad de las ganancias
El PER futuro de Nvidia cayó a aproximadamente 18 veces, marcando un mínimo plurianual. El mercado es cada vez más cauto al valorar el hardware de IA, detrás de lo cual hay un análisis continuo sobre la calidad de sus ganancias y la concentración de sus clientes.
Según el último informe 10-Q, de los 58.000 millones de dólares en beneficios netos de Nvidia, 13.400 millones provienen de la plusvalía no realizada por la tenencia de acciones cotizadas; descontando este rubro, el PER normalizado aumenta a casi 60 veces. Los tres principales clientes suman el 54% de los ingresos totales.
A pesar de la presión sobre la acción, los analistas de Wall Street continúan revisando al alza las previsiones de ganancias de Nvidia.
En los últimos tres meses, la estimación de ganancias de Nvidia aumentó un 13%. Se prevé que para el ejercicio fiscal 2027 alcance 228.000 millones de dólares en ganancias. Entre los 82 analistas de seguimiento, solo 3 recomiendan mantener y 1 vender, con un precio objetivo promedio que implica un potencial alcista superior al 50%.
Los fundamentos siguen siendo sólidos. En el año fiscal 2026, el negocio de centros de datos de Nvidia alcanzó ingresos de 193.700 millones de dólares, confirmando la exclusiva prima de escasez en su infraestructura de cómputo.
En cuanto a retorno de capital, en el trimestre cerrado a fines de abril, Nvidia autorizó una recompra de acciones por 80.000 millones de dólares, reemplazando a Apple como el mayor comprador individual del mercado accionario estadounidense.
En adelante, el foco estará en si Nvidia logra estabilizar su cotización tras la corrección y si las continuas revisiones al alza en las previsiones de beneficios podrán reflejarse en el precio de la acción.
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