El Banco Central de Corea enfrenta incertidumbres esta semana; los analistas prevén una probabilidad casi igual entre una subida de tasas o mantenerlas.

1. La última encuesta muestra que los analistas tienen opiniones muy divididas sobre la decisión de tasas de interés del Banco Central de Corea de este jueves. El 51% de los analistas encuestados espera que el Banco Central suba la tasa en 25 puntos básicos hasta el 3,00%, mientras que el resto del 49% prevé que la tasa se mantenga en 2,75%. El Banco Central de Corea realizó en julio su primera subida de tasas en tres años y medio, elevando la tasa al 2,75% e insinuó que, si persisten los riesgos de inflación y estabilidad financiera, podrían ser necesarias nuevas medidas de ajuste en el futuro.2. Los analistas que apoyan un aumento de tasas consideran que, a pesar de que la tasa general de inflación cayó del 3,2% en junio al 2,8% en julio, todavía se mantiene muy por encima del objetivo del 2%. Además, la inflación central, que excluye alimentos y energía, ha acelerado. Las sólidas exportaciones de semiconductores y el alza de los precios de las viviendas también justifican un nuevo aumento. Analistas de Nomura Asia señalan que el robusto crecimiento económico obliga al Banco Central a seguir centrado en estabilizar los precios y las presiones del mercado inmobiliario.3. Los analistas que apoyan una pausa señalan que el rendimiento de los bonos gubernamentales coreanos a 10 años ha aumentado más de 100 puntos básicos en lo que va del año, mucho más que los 55 puntos básicos de los bonos estadounidenses a 10 años, lo que evidencia un endurecimiento notable de las condiciones financieras. Analistas de Barclays reconocen los argumentos de quienes favorecen una subida, pero creen que el Banco Central optará por no mover la tasa debido al reciente endurecimiento financiero.4. De cara al futuro, entre los analistas que proporcionan pronósticos para fin de año, el 97% espera que al menos haya una subida de tasas antes de fin de año, elevando la tasa de política monetaria al 3,00% o más. La mediana de las previsiones indica que el Banco Central de Corea aumentará la tasa hasta el 3,25% en el primer trimestre de 2027, y luego la mantendrá sin cambios al menos hasta fin de año, en línea con los resultados de la encuesta de julio.