Análisis destacado: La obstrucción en las exportaciones del Golfo no llevó el precio del petróleo por encima de los cien dólares, debido a múltiples mecanismos de amortiguación que limitaron el aumento.

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智通财经2026/09/08 07:16

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A pesar de que el reciente aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán ha provocado interrupciones en las exportaciones de crudo a través del Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo, el precio del Brent se ha mantenido este mes por debajo de los 100 dólares por barril. En la semana previa a la escalada del conflicto, el flujo diario por el Estrecho de Ormuz llegó a repuntar hasta entre 8 y 9 millones de barriles, pero luego cayó por debajo de los 2 millones de barriles, con un promedio diario moviéndose entre 4 y 5 millones de barriles. El sector considera que este nivel de flujo mantiene el “precio razonable” del Brent alrededor de 95 dólares.
Los países productores del Golfo han aliviado parte del déficit de suministro utilizando rutas y métodos de transporte alternativos. Saudi Aramco reanudó en agosto las operaciones de carga en el puerto de Ras Tanura, mientras que las exportaciones desde el puerto egipcio de Sidi Kerir se duplicaron respecto a junio, alcanzando los 2,139 millones de barriles por día. Las exportaciones de Irak en agosto repuntaron hasta unos 2,34 millones de barriles por día, Emiratos Árabes Unidos se mantuvo cerca de los 2,9 millones de barriles diarios y Kuwait recuperó un nivel aproximado de 1 millón diarios. Al mismo tiempo, se espera que los países productores fuera de la OPEP aumenten este año la producción en 1,4 millones de barriles diarios, compensando parcialmente la brecha de suministro.
También se observa una destrucción significativa de la demanda, ya que en el tercer trimestre la demanda global de combustible disminuyó en unos 3,5 millones de barriles diarios, con los grandes países asiáticos representando más de la mitad de esa reducción. Las importaciones marítimas de crudo por parte de esas naciones asiáticas bajaron de más de 11 millones de barriles diarios en febrero a 7 millones en julio y agosto. Sus enormes reservas estratégicas proporcionan además un colchón para el mercado.
El mercado físico ofrece un panorama diferente: la prima del crudo de Dubái y Omán para embarques de noviembre ya ha vuelto a los niveles de abril, y este lunes los futuros de Omán cerraron en 104,54 dólares por barril. El mercado de diésel está enfrentando una grave escasez. Varias entidades bancarias ya han ajustado al alza su pronóstico para el precio del Brent, con Morgan Stanley previendo un promedio de 100 dólares por barril en el cuarto trimestre.

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新浪财经•2026/09/08 09:35