Las acciones estadounidenses abrieron al alza y luego mostraron volatilidad, el yen se recuperó más de un 1% durante la sesión, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó nuevamente el 5,22%, y el precio del petróleo estadounidense llegó a caer casi un 3%.

El viernes 25 de septiembre, los tres principales índices bursátiles estadounidenses abrieron al alza de forma colectiva, aunque el S&P y el Nasdaq llegaron a retroceder durante la sesión matutina. En el mercado de divisas, el yen llegó a apreciarse un 1,2% durante la jornada, convirtiéndose en la moneda más fuerte del G10, mientras el mercado se centraba en las señales consecutivas de autoridades japonesas y estadounidenses advirtiendo que “un yen débil es problemático”.

La volatilidad en Wall Street durante la apertura estuvo claramente influenciada por los datos económicos estadounidenses. Tras la publicación del valor final del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para septiembre, el S&P 500 y el Nasdaq pasaron de ganancias a pérdidas, y el Dow Jones también devolvió la mayor parte de sus avances. Poco después, los tres índices recuperaron el ímpetu alcista y el Dow Jones estaba a punto de finalizar una racha de tres caídas consecutivas.

Los datos mostraron que el valor final del índice de confianza del consumidor en septiembre cayó a 48,1, su nivel más bajo en cuatro meses; las expectativas de inflación a un año subieron al 4,6% desde el 4% de agosto, y las expectativas de inflación a cinco-diez años ascendieron al 3,4%, el nivel más alto desde mayo de este año. Se señaló en comentarios que el descenso de la confianza del consumidor y la creciente preocupación por los precios y el panorama económico debilitaron el repunte matutino de la renta variable estadounidense, que se había visto impulsado por la caída del precio del petróleo y de los rendimientos de los bonos estadounidenses.

En el mercado de bonos, los rendimientos de los bonos estadounidenses a mediano y largo plazo continuaron marcando máximos de varios años. El rendimiento del bono a 10 años superó de nuevo el 5,22% durante la sesión del viernes, estableciendo un máximo no visto al menos desde julio de 2007 por tercer día consecutivo; el rendimiento del bono a 30 años también superó el 5,55% por segundo día seguido, alcanzando un máximo no visto desde 2004.

No obstante, el optimismo cauteloso ante una posible resolución diplomática entre Estados Unidos e Irán superó temporalmente las preocupaciones por un corte en el suministro de crudo en Oriente Medio, lo que llevó a una caída en los futuros internacionales del petróleo, que habían repuntado durante dos días consecutivos, aliviando parte de la presión de venta sobre el mercado de bonos. Según la Agencia de Noticias Xinhua, el ministro de Exteriores de Irán, Araghchi, informó el jueves 24 durante la Asamblea General de la ONU que Irán había presentado a Estados Unidos un nuevo borrador de negociación, con el objetivo de “reabrir” el Estrecho de Ormuz y reiniciar las negociaciones. Según las informaciones, Araghchi afirmó que, si Estados Unidos acepta las condiciones, el estrecho podría reabrirse en siete días.

Mercado bursátil estadounidense: los tres principales índices abren en alza y fluctúan, Meta cae más del 3% intradía

Tras la apertura del viernes, los tres principales índices bursátiles estadounidenses abrieron con una suba generalizada. El Dow Jones mantuvo su tendencia alcista, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq, tras un pequeño retroceso matutino, volvieron a terreno positivo.

De acuerdo con datos de Bloomberg, a las 10:38 hora del este de EE. UU., el S&P 500 y el Nasdaq 100 se encontraban prácticamente planos, tras haber registrado máximos intradía del 0,4% y 0,6%, respectivamente. Esta evolución coincidió con la publicación del dato de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan: después de la publicación, crecieron las preocupaciones del mercado por el panorama económico y la inflación, lo que recortó notablemente las ganancias matutinas de Wall Street, llevando al S&P y al Nasdaq a terreno negativo y haciendo que el Dow devolviera buena parte de sus avances.

La debilidad de los datos resulta especialmente llamativa. La cifra final de confianza del consumidor para septiembre fue de 48,1, cayendo aún más respecto a agosto y marcando un mínimo de cuatro meses; al mismo tiempo, la expectativa de inflación a un año aumentó al 4,6%, y la expectativa a cinco-diez años subió al 3,4%, el máximo desde mayo.

Esto significa que el mercado enfrenta una combinación complicada: la confianza de los consumidores en el futuro económico se debilita, pero las expectativas de inflación repuntan. Esto podría profundizar la preocupación por el crecimiento económico y restringir el margen de la Reserva Federal para relajar su política monetaria.

Sin embargo, a medida que se tomó una pausa en la subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el precio del petróleo retrocedió desde niveles elevados, las acciones recuperaron apoyo. Si el viernes mantiene la tendencia actual hacia el cierre, el S&P 500 y el Dow podrían marcar el primer cierre en verde en los últimos cuatro días, y el Nasdaq podría anotar su segunda subida consecutiva.

En términos semanales, hasta el cierre del jueves, el S&P 500 acumuló un alza semanal de aproximadamente 0,7%, el Nasdaq subió aproximadamente 1,6% y el Dow cayó alrededor del 0,6%. Si el viernes mantiene la tendencia actual, el S&P pondría fin a dos semanas consecutivas de caídas, el Nasdaq hilvanaría su segunda semana al alza y el Dow podría encadenar cuatro semanas bajistas.

En el plano corporativo, Meta Platforms (META), que venía mostrando gran fortaleza, fue el centro de atención del mercado el viernes. Meta había subido un 4,5% el jueves, su segunda jornada consecutiva de subas, alcanzando su nivel más alto desde septiembre de 2025, pero el viernes, tras abrir al alza, bajó rápidamente y llegó a caer más de un 3% intradía. A pesar de la corrección, Meta acumula un alza superior al 30% en el último mes.

El reciente repunte en el precio de Meta está relacionado con el lanzamiento de su nueva generación de gafas AI, dispositivos de realidad virtual y hardware asociado al agente AI Muse. La caída del viernes se produjo en el contexto de presión general sobre el mercado tras los datos de confianza del consumidor.

Bono estadounidense: el rendimiento a 10 años supera nuevamente el 5,22%, tres días estableciendo máximos desde 2007

El mercado de bonos estadounidenses sigue siendo el eje central de la volatilidad de los activos globales esta semana.

Después de superar el 5,22% el jueves, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años volvió a situarse por encima del 5,22% el viernes, fijando un máximo desde al menos julio de 2007 por tercer día consecutivo.

El rendimiento a 30 años mostró aún más volatilidad. El viernes, superó el 5,55% por segundo día seguido, marcando su nivel más alto desde 2004.

En la apertura del viernes, el rendimiento de los bonos estadounidenses bajó levemente con la caída del petróleo, pero repuntó tras los datos de la Universidad de Michigan. Las expectativas de inflación a un año alcanzaron el 4,6%, reforzando las preocupaciones por la inflación.

Según The Wall Street Journal, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años acumuló esta semana una suba de unos 16 puntos básicos, unos 40 puntos en lo que va del mes, y cerca de un punto porcentual en lo que va del año. El rápido aumento en los rendimientos de largo plazo implica que el mercado exige una mayor prima por plazo, lo que sigue elevando el listón de valoración para activos riesgosos como las acciones.

Esto representa un cambio importante en los mercados globales: aunque Wall Street sigue respaldada por la fiebre de la inteligencia artificial, rendimientos superiores al 5% para bonos a largo plazo se están convirtiendo en una variable clave que limita las valorizaciones bursátiles.

Mientras tanto, el mercado sigue revaluando la política futura de la Reserva Federal. El reciente repunte del petróleo ha avivado la preocupación por la inflación y, junto a las renovadas expectativas de inflación de los consumidores, han aumentado notablemente las apuestas a una suba de tasas en octubre por parte de la Fed. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, afirmó el viernes que, si un shock de oferta impacta los precios, la Fed no puede ignorarlo.

Yen/dólar sube 1,2% intradía; funcionarios de Japón y EE. UU. emiten señales de preocupación por el “yen débil”

El evento más destacado en el mercado de divisas del viernes fue el yen.

El yen se apreció un 1,2% frente al dólar durante la jornada, llegando a 156,98 yenes por dólar, su mayor subida diaria en casi tres semanas, liderando el desempeño entre las monedas del G10.

El catalizador directo del repentino fortalecimiento del yen fueron las raras señales coordinadas de funcionarios de Japón y Estados Unidos.

Según Bloomberg, la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, declaró en una reciente reunión con el presidente estadounidense Donald Trump que la subvaluación del yen es “problemática”; el ministro de Finanzas japonés, Katsuyuki Katayama, dijo el viernes que Trump expresó preocupación por la debilidad del yen durante esa misma reunión. Ese mismo viernes, Katayama también mantuvo una reunión virtual con la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Baissente, donde volvieron a discutir la depreciación del yen.

Estas declaraciones coincidieron con la cotización del dólar/yen acercándose al 159, lo que rápidamente aumentó la atención del mercado sobre el riesgo de que las autoridades japonesas intervengan más activamente en el mercado cambiario.

“El riesgo de intervención debería fijar un techo para futuras depreciaciones del yen”. Bloomberg cita al estratega del OCBC Bank, Moh Siong Sim, quien añade que, aún más importante, la preocupación de Trump por la debilidad del yen podría señalar una mayor coordinación bilateral para respaldar la moneda japonesa.

Así, el avance del yen el viernes no se explicó solo por cambios en las expectativas de tasas domésticas, sino porque el mercado revisa la tolerancia de ambas políticas a una depreciación excesiva del yen.

Perspectiva de solución diplomática entre EE. UU. e Irán impulsa baja del crudo y frena dos días de subas

Los futuros internacionales del petróleo bajaron de forma generalizada el viernes, ya que las expectativas crecientes de que Estados Unidos e Irán solucionen sus diferencias por la vía diplomática alivió las presiones al alza del crudo provocadas previamente por riesgos de suministro en Oriente Medio.

Durante la caída intradía en las bolsas europeas, el petróleo WTI llegó a los 92,04 dólares por barril, una caída diaria de más del 2,7%; el Brent tocó los 104,34 dólares, bajando más del 2,1% en el día. Por contraste, ambos referenciales habían subido aproximadamente un 2,7% y un 3,4% respectivamente el jueves, firmando una de las mayores subas diarias recientes.

Uno de los catalizadores clave del retroceso del petróleo el viernes fue la expectativa de que Estados Unidos e Irán resuelvan diplomáticamente sus enfrentamientos.

Según la Agencia de Noticias Xinhua, el ministro de Exteriores iraní Araghchi declaró el 24 de septiembre jueves durante la sesión ordinaria de la Asamblea General de la ONU que Irán entregó a Estados Unidos una nueva propuesta de negociación para “reabrir” el Estrecho de Ormuz y reiniciar las conversaciones.

Xinhua, citando a Reuters el jueves, apuntó que los representantes negociadores de EE. UU. e Irán mantenían discusiones en Nueva York sobre un acuerdo gradual que contemplaría, entre otros puntos, que Irán reabra el Estrecho de Ormuz a cambio de que EE. UU. levante su bloqueo económico al país persa. Araghchi se negó a dar detalles de la propuesta, diciendo únicamente que las condiciones de la negociación no son distintas a las del memorando de entendimiento acordado por las partes en junio.

Según informaciones, Araghchi dijo el jueves que Irán propuso a EE. UU., a través de un intermediario, que si se cumplen determinadas condiciones, el Estrecho de Ormuz reabrirá en siete días y las negociaciones se reanudarían. El presidente de Irán, Pezeshkian, señaló el jueves que la decisión de terminar el conflicto está en manos de EE. UU. y que actualmente los dos países comunican a través de intermediarios.

Esto implica que el mercado comienza a considerar como posible una reducción del riesgo de suministro desde Oriente Medio. El Estrecho de Ormuz es un canal estratégico para el transporte mundial de energía, y si se restablecen las rutas de envío, la prima de riesgo incluida en el precio del crudo por las recientes disrupciones podría revertirse.

No obstante, la caída del petróleo estuvo limitada por las persistentes incertidumbres geopolíticas. Actualmente existe un delicado equilibrio entre las esperanzas cautelosas de distensión diplomática y el riesgo de una escalada del conflicto en la región. Reuters advirtió que los ataques de los hutíes a Arabia Saudita podrían seguir afectando el suministro de ese importante productor petrolero, por lo que el mercado no ha descontado totalmente los riesgos.

Por lo tanto, la caída del petróleo el viernes reflejó principalmente la reversión de la prima de riesgo impulsada por la expectativa de una solución diplomática, y no una confirmación de que los riesgos de suministro en la región hayan desaparecido. Tras el rápido repunte reciente, los inversores están atentos a cualquier indicio que apunte a la reapertura del Estrecho de Ormuz; sin embargo, mientras persistan los enfrentamientos militares en la zona, el precio del petróleo difícilmente logrará desprenderse totalmente de la prima de riesgo geopolítico.

A nivel semanal, el precio del crudo vivió fuertes oscilaciones. El WTI, tras varios días de caídas, se disparó casi un 2,7% el jueves; el Brent subió un 3,4%. Ambos retrocedieron el viernes, reflejando que las expectativas de distensión diplomática superaron momentáneamente al temor previo por cortes de suministro.

Oro: las tasas elevadas y un dólar fuerte ejercen presión

El oro siguió bajo presión el viernes, afectado tanto por las tasas de interés elevadas como por la fortaleza del dólar.

Con el rendimiento del bono estadounidense a 10 años rondando el 5,2% en máximos, el costo de oportunidad de mantener oro (que no genera intereses) aumenta significativamente; al mismo tiempo, el fortalecimiento del dólar encarece el oro, que cotiza en dólares, para los inversores internacionales.

Por ello, el mercado del oro esta semana osciló entre la demanda de cobertura geopolítica y la presión de las tasas altas. A pesar de la persistente incertidumbre en Oriente Medio, el repunte constante de los rendimientos de la deuda estadounidense ejerce un peso significativo sobre el precio del metal precioso.

Mercados de la semana: la ola de IA sostiene Wall Street, mientras “bonos al 5% + petróleo caro” redefinen los precios

Mirando la semana, la narrativa dominante en los mercados globales sigue siendo la tensión entre el entusiasmo por la inteligencia artificial y la presión de las tasas de interés.

En Wall Street, las acciones ligadas a la IA continúan actuando de soporte: el S&P 500 y el Nasdaq, hasta el jueves, seguían encaminados a lograr ganancias semanales; pero al mismo tiempo, el avance acelerado del rendimiento de los bonos estadounidenses y la fortaleza del dólar evidencian que las preocupaciones por la inflación y las tasas no han disminuido.

El mercado de bonos claramente tuvo un rendimiento inferior al de las acciones. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años marcó máximos de casi 19 años por tercer día consecutivo, el de 30 años alcanzó su mayor nivel desde 2004, y la subida de tasas a largo plazo definió la oscilación semanal de los activos globales.

En divisas, el dólar se mantuvo fuerte en general, aunque el repunte inesperado del yen el viernes introdujo una nueva variable de política monetaria. El petróleo osciló bruscamente ante las expectativas de reapertura del Estrecho de Ormuz y los riesgos de suministro en Oriente Medio, y el oro siguió presionado bajo el entorno de tasas elevadas.

Por lo tanto, al cierre del viernes, el mercado presenta una combinación paradigmática: la inteligencia artificial aún sostiene las acciones estadounidenses, pero los bonos largos estadounidenses por encima del 5%, los precios elevados del petróleo y el repunte de las expectativas de inflación elevan constantemente el listón para que los activos de riesgo sigan subiendo. Al mismo tiempo, la preocupación conjunta de funcionarios estadounidenses y japoneses por un yen débil convirtió a la moneda japonesa en el foco de atención del mercado cambiario al final de la semana.