¡Microsoft (MSFT.US) se recupera y enfrenta un "mayor desafío"! Morgan Stanley sigue optimista: el crecimiento de Azure y la comercialización de Copilot son clave, apunta a 600 dólares.

Según ha informado Jinse Finance, JPMorgan Stanley señaló que, dado que las acciones de Microsoft (MSFT.US) ya han repuntado recientemente, este gigante tecnológico enfrentará “un umbral más alto” si quiere mantener el impulso alcista. La firma otorgó a Microsoft una calificación de “sobreponderar” y fijó un precio objetivo de 600 dólares por acción. Este objetivo representa un potencial de subida de casi el 12% respecto al cierre del lunes, cuando las acciones de Microsoft terminaron en 533,52 dólares.

Según JPMorgan Stanley, Microsoft debe demostrar que el crecimiento de Azure se mantiene en la franja media del 40%, además de impulsar aún más la comercialización de Microsoft 365 y Copilot, y mantener un estricto control de los gastos operativos, para poder sostener este impulso de crecimiento hasta el año fiscal 2027.

Adam Wood, analista de JPMorgan Stanley, destacó que la demanda de Azure sigue siendo “fuerte” tanto en el negocio principal de la nube como en las cargas de trabajo de inteligencia artificial (AI). Una encuesta reciente del banco a directores de informática (CIO) muestra que, a medida que las cargas de trabajo migran a la nube, Microsoft sigue siendo el principal beneficiario del crecimiento en la cuota de los presupuestos de TI, por delante de Amazon (AMZN.US) y otras compañías.

Los analistas escribieron: “Es importante destacar que creemos que la mejora en la disponibilidad de capacidad en los centros de datos aportará un impulso adicional al crecimiento de Azure. Según nuestros datos más recientes de seguimiento de capacidad, Microsoft añadirá aproximadamente 3,25GW de nueva capacidad en el año fiscal 2026, y prevemos que, para el año fiscal 2027, habrá unos 4,25GW adicionales en funcionamiento. A medida que estas capacidades se vayan desplegando y el sistema en su conjunto siga mejorando su eficiencia, creemos que una mayor disponibilidad de capacidad será otro factor clave para impulsar el crecimiento de Azure.”

En cuanto a Microsoft 365, encuestas recientes a socios muestran que la tendencia de migración de E3 a E5 se mantiene robusta, en gran parte debido a la demanda de soluciones de seguridad, mientras que la adopción inicial de E7 representa otro posible catalizador alcista. Los analistas añadieron que, al mismo tiempo, también está mejorando la tasa de adopción de Copilot.

En un informe dirigido a los clientes, los analistas señalaron: “Después de unos resultados mejores de lo esperado el trimestre pasado, y una orientación inicial para el año fiscal 2027 que muestra que las actividades principales de crecimiento de la compañía siguen siendo sólidas, la narrativa del mercado sobre Microsoft ha mejorado de manera sustancial.”

Los analistas agregaron: “A medida que la narrativa de mercado y los fundamentales siguen mejorando, la valoración de Microsoft también ha subido en los últimos meses, lo que implica que las expectativas del mercado para la compañía han aumentado antes de la presentación de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 (F1Q27). Sin embargo, la cotización actual de Microsoft equivale a unas 27 veces las ganancias GAAP por acción estimadas para los próximos 12 meses (NTM), que sigue siendo inferior al promedio histórico de la compañía, que ronda entre 28 y 29 veces. Ajustando la valoración en función del crecimiento, este descuento es aún más notable: el ratio P/E/G estimado para los próximos 12 meses de Microsoft es de aproximadamente 1,25, cuando históricamente se sitúa entre 1,9 y 2,2 veces. Considerando que el mercado prevé que los beneficios de Microsoft crecerán más de un 20% tras el año fiscal 2027, seguimos considerando atractiva la relación riesgo-retorno. Sin embargo, reconocemos que un múltiplo de valoración más alto y una narrativa del mercado más favorable también implican un listón más elevado para nuevas subidas de la cotización antes del anuncio de los resultados de F1Q.”