Supercycle crypto pour Bitcoin et Ethereum : La masse monétaire décolle et présage un bullrun puissant

Supercycle des cryptomonnaies ? Pendant que l’adoption institutionnelle explose au sein de l’industrie, les conditions macroéconomiques sont plus que jamais favorables. Malgré une légère hausse de l’inflation aux États-Unis, la masse monétaire augmente et ouvre la voie à une exposition prolongée aux actifs risk-on. Faisons le point.

La masse monétaire M2 explose vers de nouveaux sommets

Les données rapportées par Trading Economics montrent que la masse monétaire M2, estimée par la FED, a atteint un nouveau sommet, dépassant celui d’avril 2022. Il a fallu exactement trois ans pour y arriver et le retrait progressif de la politique monétaire restrictive.

Dépassant les 22 000 milliards de dollars sur le mois de juin, nous aurons une mise à jour des données le 26 août prochain. La masse M2 augmente tandis que le taux directeur est actuellement à 4,5 %. Le marché estime qu’il sera abaissé à 4,25 % pour le FOMC du 17 septembre. Cela témoigne d’un équilibre intéressant qui est actuellement trouvé.

Un effet à double tranchant pour les marchés et l’économie mondiale

Avec une hausse de 4,52 % sur un an, nous sommes face à une croissance modérée de l’économie, bien moins en surchauffe qu’en période COVID en 2020. En n’abaissant pas ses taux de manière prématurée, la FED souhaite contrôler l’évolution de l’économie, éviter une hausse brutale qui pourrait potentiellement déboucher sur une période d’inflation . En parallèle, la masse M2 Chinoise a augmenté, en monnaie locale, de 8,29 % sur un an.

Pour la zone euro, la croissance est bien plus modeste avec une hausse de 0,33 % sur les trois derniers mois, ce qui est inférieur à la moyenne historique. En ce sens, cela explique le fort recul de l’inflation dans la zone euro. Mais cela n’est pas un indicateur unique, la Chine connaissant de son côté des chiffres bien plus faibles (0,4 % en 2024), cela résultant de perspectives plutôt faibles en matière de consommation et d’investissement.

Masse monétaire et cryptomonnaies : une corrélation pour les cycles haussiers ?

La hausse de la masse monétaire a un impact concret sur les marchés financiers. Avec une liquidité disponible qui augmente pour les ménages, les entreprises et les institutions, cela accentue la demande, notamment pour des actifs risk-on comme les cryptomonnaies ou les actions.

Si la FED abaisse ses taux durant les prochains mois, la masse monétaire M2 pourrait accélérer sa hausse et apporter un soutien supplémentaire aux marchés, au risque de voir un retour de l’inflation qui, à ce jour, est de 2,7 % (+0,3 % de mai à juin 2025).

En parallèle du pic haussier de la masse M2 dès février 2020, en Europe mais surtout aux États-Unis, les cryptomonnaies sont entrées dans un cycle haussier. Par exemple, le cours de bitcoin s’est apprécié de 1 700 %, après son point bas autour des 3 700 dollars, en un peu plus d’un an. Les études de Sahu Pandey en 2020, le rapport de Vladimír Picha en 2017 ou le rapport de la National Bank Financial du Canade illustrent bien ce phénomène.

Ainsi, le contexte actuel est favorable aux actifs risk-on et devrait perdurer en ce sens tant que l’inflation ne deviendra pas problématique, et que les taux d’intérêts resteront sur les seuils actuels, ou abaissés au regard des prévisions du marché.

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