La ligne cachée derrière le nouveau sommet de l’or : tour d’horizon des tokens adossés à l’or que vous devez absolument connaître (liste incluse)

Le 2 septembre, l'or au comptant a augmenté de plus de 1 % au cours de la journée, franchissant la barre des 3 510 dollars l'once et atteignant un sommet historique de 3 512,27 dollars l'once ; le matin du 3 septembre, l'or au comptant a bondi de plus de 10 dollars en peu de temps, atteignant un nouveau sommet à 3 547 dollars l'once. Fait surprenant, des informations indiquent que le World Gold Council cherche à lancer un « digital gold », ce qui pourrait transformer le marché physique de l'or de Londres, évalué à 900 milliards de dollars. Cet article résume les tendances récentes des prix de l'or, les dynamiques du secteur, ainsi que les principaux projets de tokenisation de l'or, à titre de référence pour les lecteurs.

L'or repart à la hausse, les analystes prévoient une augmentation du prix jusqu'à 3 900 dollars l'once

Le 1er septembre, l'or au comptant a franchi la barre des 3 470 dollars l'once, atteignant un nouveau sommet depuis le 22 avril de cette année, avec une hausse quotidienne de 0,67 %.

Ensuite, en seulement deux jours, le prix de l'or a rapidement dépassé les 3 500 dollars et s'est progressivement stabilisé, ce qui a renforcé l'optimisme du secteur quant à l'évolution future du prix de l'or.

Analyste : Le prix de l'or pourrait atteindre la fourchette de 3 600 à 3 900 dollars l'once dans les prochains mois

Priyanka Sachdeva, analyste chez Philip Nova, a déclaré dans un rapport que si le prix de l'or au comptant continue de dépasser les 3 500 dollars, il pourrait atteindre la fourchette de 3 600 à 3 900 dollars l'once dans les prochains mois. Elle explique que la position agressive des États-Unis sur les droits de douane augmente les risques géopolitiques, favorisant ainsi les investissements refuges. Selon elle, les attentes de baisse des taux d'intérêt, l'instabilité politique et la forte demande pour les ETF ont transformé l'or, d'une couverture tactique, en un actif stratégique incontournable pour de nombreux investisseurs. Sachdeva estime que l'objectif de 3 800 dollars l'once pourrait être le premier seuil psychologique clair à franchir pour le prix de l'or.

Financial Times : Le World Gold Council prévoit de lancer un « digital gold »

Selon le Financial Times, le World Gold Council (WGC) cherche à lancer une forme numérique d'or, une initiative qui pourrait créer un nouveau mode de négociation, de règlement et de collatéralisation de l'or, bouleversant ainsi le marché physique de l'or de Londres, évalué à 900 milliards de dollars.

David Tait, CEO du World Gold Council, a déclaré lors d'une interview que cette nouvelle forme permettra « pour la première fois, le transfert numérique de l'or en tant que collatéral au sein de l'écosystème de l'or ». Bien que de nombreux investisseurs apprécient l'or pour sa nature physique et l'absence de risque de contrepartie, le considérant comme un actif refuge, Tait estime que l'or doit être numérisé afin d'élargir sa portée sur le marché. Tait a déclaré : « Nous essayons de créer une couche numérique standardisée pour l'or, afin que les différents produits financiers utilisés sur d'autres marchés puissent également être appliqués au marché de l'or à l'avenir. Mon objectif est d'amener de nombreux gestionnaires d'actifs mondiaux à reconsidérer l'or. »

Cette initiative est considérée comme une réponse du World Gold Council à la nouvelle donne de l'investissement financier — bien que l'or ait été considéré comme un actif refuge en raison de sa nature physique et de l'absence de risque de contrepartie, il est perçu par de nombreuses banques et investisseurs comme un actif peu liquide et non productif. Comme l'a dit Tait : « Pour les banques, rien qu'en termes de collatéral, elles peuvent réaliser d'énormes profits — car elles ont la possibilité d'utiliser l'or de leur bilan comme garantie. »

Il est entendu que ce projet est principalement porté par une nouvelle division numérique appelée « pooled gold interests » (PGIs), qui permettra aux banques et aux investisseurs d'acheter et de vendre des parts de propriété sur de l'or physique stocké dans des comptes séparés. Au premier trimestre 2026, les institutions commerciales de Londres participeront à un projet pilote de ce modèle.

Actuellement, le marché de l'or de Londres distingue les transactions sur « allocated gold » (impliquant des lingots spécifiques) et sur « unallocated gold » (portant uniquement sur la quantité d'or, sans spécifier de lingots précis). L'émergence du « digital gold » pourrait ajouter un troisième type de transaction sur le marché de gré à gré de l'or à Londres.

Situation du marché : la capitalisation des projets de tokenisation de l'or représente moins de 1 % de celle des ETF or

Selon les données de Coingecko, la capitalisation totale du marché de la tokenisation de l'or est actuellement d'environ 2,6 milliards de dollars, contre 400 milliards de dollars pour le marché des ETF or, soit moins de 1 % de la taille de ce dernier. En comparaison, le marché de la tokenisation de l'or en est encore à ses débuts et présente un potentiel de développement considérable. Voici une présentation des principaux projets de tokenisation de l'or :

XAUT : soutenu par Tether, capitalisation de 1,32 milliard de dollars

Selon les données on-chain, Tether a frappé 129 000 jetons sur Ethereum début août, d'une valeur actuelle d'environ 455 millions de dollars, portant ainsi sa capitalisation à 1,32 milliard de dollars.

Auparavant, Paolo Ardoino, CEO de Tether, avait déclaré que si Tether était considéré comme un « pays », sa détention d'or physique se classerait parmi les 40 premières au monde ; en juillet, Tether a publié un rapport d'audit sur XAUT, indiquant qu'à l'époque, l'offre en circulation de XAUT était de 246 524,330 jetons (désormais portée à environ 375 572 jetons), soutenus par plus de 7,66 tonnes d'or physique.

PAXG : soutenu par Paxos, capitalisation d'environ 1 milliard de dollars

PAXG, lancé par la société américaine de stablecoins Paxos, a vu sa capitalisation bondir à un niveau record de plus de 1 milliard de dollars au cours des trois derniers mois. Depuis juin, le jeton connaît des flux nets entrants continus, avec un afflux mensuel atteignant 141,5 millions de dollars à un moment donné. Actuellement, l'offre en circulation de ce jeton est de 282 566 unités.

KAU : soutenu par KinesisABX, capitalisation d'environ 160 millions de dollars

KAU, lancé par la plateforme britannique d'actifs numériques utilitaires Kinesis, enregistrée aux îles Caïmans, est adossé à 1 gramme d'or d'investissement par jeton, stocké dans les coffres de Kinesis. Contrairement à d'autres jetons d'or, KAU permet l'achat, la négociation, la consommation et le transfert. Outre la possibilité de rachat, les utilisateurs détenant des actifs sur la plateforme Kinesis peuvent également percevoir des revenus mensuels grâce à la redistribution des frais de transaction ; les dépenses en KAU via la carte virtuelle Kinesis donnent également droit à des revenus, cette carte permettant d'acheter de l'or, de l'argent et des cryptomonnaies en temps réel dans plus de 80 millions de points de vente dans le monde.

XAUm : soutenu par Matrixport, capitalisation d'environ 47 millions de dollars

Début août, Matrixport a annoncé le lancement officiel du produit à revenu fixe XAUm, avec des périodes d'investissement allant de 7 à 365 jours, et prenant en charge 15 actifs majeurs tels que BTC, ETH, SOL, BNB, USDT, etc. De plus, la plateforme Matrixport prend en charge XAUm Mint, Swap ainsi que le prêt sur collatéral XAUm, ce jeton étant émis par la plateforme de tokenisation RWA Matrixdock, filiale de Matrixport ; le mois dernier, elle a achevé le deuxième audit annuel de réserve d'or à 100 % réalisé par la société internationale reconnue Coinwei, la gestion de l'or ayant augmenté de 500 % en six mois.

VRO : soutenu par VeraOne, capitalisation d'environ 41 millions de dollars

VRO, lancé par VeraOne basée à Londres, a été créé conjointement par le groupe AuCOFFRE.com et l'acteur du secteur des cryptomonnaies Owen Simonin. Fondé initialement en 2019, le prix du jeton est actuellement d'environ 113 dollars, avec une liquidité relativement limitée.

Voici les principales informations de base des projets (compilées par @Grok) :

Conclusion : Les propriétés refuge et fiscales de l'or

Il convient de noter que la récente hausse de l'or est liée à la performance du dollar américain et des bons du Trésor américain. Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a récemment déclaré que la mauvaise situation de la dette du dollar a indirectement stimulé la hausse du prix de l'or ; les investisseurs internationaux ont commencé à se détourner des bons du Trésor américain au profit de l'or. En août, le président américain Trump a déclaré que « l'or ne sera pas taxé ».

Aujourd'hui, les jetons d'or, combinant les propriétés refuge et fiscales de l'or, pourraient devenir le choix d'investissement de plus en plus de personnes.