Soutien des marchés financiers ! La quantité de bitcoin détenue par MSTR approche désormais le montant de la trésorerie détenue par Amazon, Google et Microsoft.

La valeur des 640 031 bitcoins détenus par MicroStrategy a temporairement dépassé 80 milliards de dollars. Ce chiffre rapproche la taille de sa trésorerie d'entreprise de celle d'Amazon, Google et Microsoft, ces trois géants technologiques détenant chacun environ 95 à 97 milliards de dollars en liquidités ou équivalents de liquidités.

Auteur : Pan Lingfei

Source : Wallstreetcn

La société de logiciels d'entreprise MicroStrategy (MSTR) fait un pari massif sur le bitcoin, ce qui la propulse dans une toute nouvelle dimension. La valeur de ses avoirs en bitcoin approche désormais les réserves de trésorerie de géants technologiques tels qu'Amazon, Google et Microsoft. Cela met en lumière non seulement les rendements impressionnants de la stratégie agressive de l'entreprise, mais marque également une attention sans précédent portée au bitcoin en tant qu'actif de réserve financière pour les entreprises.

Selon une publication de MicroStrategy sur la plateforme sociale X mardi, alors que le bitcoin a atteint un nouveau sommet historique de 126 080 dollars lundi, la valeur des 640 031 bitcoins détenus par la société a temporairement dépassé 80 milliards de dollars. Ce chiffre rapproche la taille de sa trésorerie d'entreprise de celle d'Amazon, Google et Microsoft, ces trois géants technologiques détenant chacun environ 95 à 97 milliards de dollars en liquidités ou équivalents de liquidités.

Ce jalon intervient alors que l'adoption du bitcoin par les entreprises connaît une croissance explosive en 2025. Aujourd'hui, le nombre de sociétés cotées ayant intégré le bitcoin à leur bilan est passé de moins de 100 au début de l'année à plus de 200. Le succès de MicroStrategy contraste fortement avec l'hésitation antérieure de sociétés comme Microsoft et Meta, qui ont manqué des gains comptables considérables en refusant d'adopter le bitcoin comme actif de réserve.

Dans un contexte d'inflation du dollar et de dette nationale massive, le récit du bitcoin en tant qu'outil de couverture potentiel gagne une reconnaissance croissante dans le grand public. Des analystes de JPMorgan au PDG de BlackRock, les voix influentes du secteur financier considèrent de plus en plus le bitcoin comme une option de « trade de dépréciation » contre la dévaluation des monnaies fiduciaires, annonçant une profonde transformation potentielle des stratégies de gestion financière des entreprises.

La valeur des avoirs en bitcoin de MSTR dépasse désormais les liquidités d’Apple et Nvidia

Grâce à ses achats continus de bitcoin, la trésorerie d'entreprise de MicroStrategy dépasse désormais les positions de liquidités de sociétés telles que Nvidia, Apple et Meta. Selon les données, la société a acquis ses 640 031 bitcoins à un coût moyen de 73 981 dollars, avec un rendement comptable actuel atteignant 65 %, soit un gain latent d'environ 30,4 milliards de dollars.

Bien que la réserve de bitcoin de MicroStrategy soit impressionnante, elle reste inférieure à celle du roi mondial des liquidités d'entreprise, Berkshire Hathaway, qui détient environ 344 milliards de dollars en liquidités. Parmi les dix plus grandes trésoreries d'entreprise, Tesla est une autre société détenant du bitcoin, mais ses 11 509 bitcoins (d'une valeur d'environ 1,4 milliard de dollars) ne représentent qu'une petite partie de ses 37 milliards de dollars de réserves totales.

Couvrir la dépréciation des monnaies fiduciaires : le bitcoin, nouvel instrument de « trade de dépréciation »

L'intérêt croissant des entreprises pour le bitcoin s'explique par une motivation profonde de couverture contre les risques macroéconomiques. Les analystes de JPMorgan ont souligné la semaine dernière que, dans un contexte où la dette publique américaine approche les 38 000 milliards de dollars, le bitcoin, tout comme l'or, constitue un « trade de dépréciation » et peut servir d'outil de couverture contre l'inflation du dollar.

Ce point de vue est partagé par Larry Fink, PDG de BlackRock. Cet ancien critique du bitcoin a déclaré en janvier de cette année que, par crainte de la dépréciation monétaire, le prix du bitcoin pourrait atteindre 700 000 dollars. Ethan Peck, directeur adjoint du think tank conservateur National Center for Public Policy Research (NCPPR), a exprimé une opinion similaire en soumettant des propositions à Microsoft et Meta, estimant que le bitcoin protège mieux les bénéfices des entreprises contre l’érosion monétaire. Peck souligne : « En raison de la dépréciation continue de la trésorerie et du rendement obligataire inférieur au taux d'inflation réel, 28 % des actifs totaux de Meta continuent de réduire la valeur pour les actionnaires. »

Hésitations des géants technologiques et gains manqués

Bien que les arguments en faveur du bitcoin comme actif de réserve soient de plus en plus solides, certains géants technologiques restent prudents et ont ainsi manqué la récente hausse du marché. Les actionnaires de Microsoft et Meta ont tous deux voté contre la proposition de NCPPR d’allouer une partie de leurs réserves au bitcoin.

Selon les rapports, lorsque Microsoft a rejeté la proposition, le bitcoin se négociait à 97 170 dollars ; lorsque Meta a refusé, le prix était de 104 800 dollars. Cela signifie que les deux sociétés ont manqué les gains à deux chiffres générés par la hausse du bitcoin depuis, tandis que la valeur de leurs liquidités continue d'être érodée par l'inflation. La volatilité du prix du bitcoin est l'une des principales préoccupations ayant conduit les actionnaires de Microsoft à voter contre la proposition. Il est également rapporté que le NCPPR a soumis une proposition similaire au conseil d'administration d'Amazon en décembre dernier, sans progrès notable à ce jour.

Adoption explosive par les entreprises : 2025, l'année du bitcoin au bilan

Bien que certains géants restent attentistes, 2025 est déjà devenue une année charnière pour l'adoption du bitcoin par les entreprises. Le nombre de sociétés cotées intégrant le bitcoin à leur bilan est passé de moins de 100 au début de l'année à plus de 200.

Alors que le prix du bitcoin évolue actuellement près du sommet historique atteint lundi, presque toutes les sociétés cotées détenant du bitcoin enregistrent désormais des profits sur leurs investissements. Le succès de MicroStrategy offre non seulement un exemple à suivre, mais envoie également un signal fort à l'ensemble du marché des capitaux : dans l'environnement macroéconomique actuel, l'attrait du bitcoin en tant qu'actif de réserve alternatif s'accroît rapidement.