FAQ Pengguna Ondo Global Markets

Apa itu Ondo Global Markets?

Ondo Global Markets adalah platform yang mentokenisasi saham dan ETF yang diperdagangkan secara publik di Amerika Serikat. Hal ini memungkinkan investor di luar Amerika Serikat untuk mendapatkan eksposur ekonomi terhadap aset-aset ini dengan cara minting, mentransfer, dan menebus token yang didukung oleh sekuritas di Ethereum, dengan Solana, BNB Chain, dan platform lain yang akan segera tersedia. Setiap token sepenuhnya didukung oleh saham atau ETF yang terkait, yang disimpan bersama satu atau lebih broker-dealer kustodian berlisensi di AS (bersama dengan dana tunai dalam transit)

Apa itu saham dan ETF yang ditokenisasi Ondo?

Saham dan ETF yang ditokenisasi Ondo adalah token digital yang memberikan eksposur imbal hasil total terhadap aset yang diperdagangkan secara publik. Setiap token mencerminkan kinerja ekonomi aset dasarnya—termasuk pergerakan harga, dividen, dan tindakan korporasi—sehingga holder berpartisipasi dalam hasil ekonomi yang sama seolah-olah mereka memiliki aset tersebut secara langsung, dengan dividen diinvestasikan kembali ke dalam aset (setelah dikurangi pajak penghasilan yang berlaku/ withholding tax).

Misalnya, AAPLon—sufiks “‑on” menandakan aset yang ditokenisasi oleh Ondo—merefleksikan total imbal hasil dari Apple Inc. (AAPL), memberikan holder token eksposur ekonomi yang setara dengan kepemilikan saham AAPL dengan dividen yang reinvestasi. Harga-harga dikuotasi dalam USD.

Model ini terinspirasi oleh stablecoin dan didesain untuk kesederhanaan dan aksesibilitas: alih-alih langsung memegang aset pendasar atau hak untuk menerimanya, holder token memegang token yang dapat ditebus dengan stablecoin, sambil menikmati kinerja ekonomi keseluruhan dari aset pendasar tersebut.

Bagaimana saham yang ditokenisasi Ondo memberikan likuiditas pasar tradisional kepada holder token?

Ondo Global Markets didesain untuk secara instan mengakses likuiditas pasar ekuitas tradisional. Dengan demikian, kami umumnya dapat menyediakan likuiditas yang sama untuk token onchain kami seperti yang tersedia untuk aset pendasar yang sesuai di platform perdagangan tradisional. Saham Ondo yang ditokenisasi tidak memerlukan pool likuiditas onchain khusus. Perhatikan bahwa, untuk minting atau menebus token, pembeli utama harus berhasil melalui proses KYC oleh penerbit token.

Mengapa hal ini penting?

Likuiditas mengacu pada seberapa mudah dan efisien kamu dapat beli atau jual suatu aset tanpa terlalu memengaruhi harganya. Pasar ekuitas tradisional seringkali memiliki likuiditas yang sangat dalam, memungkinkan spread bid-ask yang ketat dan slippage minimal, bahkan untuk perdagangan lebih besar. Melalui desainnya, platform Global Markets memungkinkan saham dan ETF yang ditokenisasi untuk memiliki tingkat likuiditas yang serupa.

Kapan saya bisa memperdagangkan saham Ondo yang telah ditokenisasi?

Minting dan penebusan langsung melalui platform Global Markets umumnya tersedia 24 jam sehari, lima hari seminggu (24/5), mulai dari Sabtu, pukul 07.00 WIB hingga Kamis, pukul 06.59 WIB.* Token dapat diperdagangkan secara peer-to-peer kapan saja 24/7.

*Perhatikan bahwa minting dan penebusan token dapat dihentikan sementara karena tindakan korporasi tertentu (misalnya pembagian dividen, pemecahan saham, dll.), kondisi pasar (misalnya volatilitas yang berlebihan, transisi ke sesi perdagangan baru, dll.), atau pengendalian risiko sistem yang terpicu. Kamu dapat melacak penundaan tersebut di https://status.gm.ondo.finance.

Apakah saham Ondo yang ditokenisasi dapat ditransfer secara bebas?

Ya. Semua saham yang ditokenisasi Ondo dapat ditransfer secara bebas di luar Amerika Serikat melalui blockchain yang didukung, dengan syarat memenuhi kriteria kelayakan token dan batasan kontrak yang berlaku.

Bagaimana saham yang ditokenisasi Ondo melacak harga saham aslinya?

Saham yang ditokenisasi Ondo adalah instrumen investasi yang melacak total imbal hasil dari sekuritas pendasarnya. Ini berarti mereka merefleksikan baik pergerakan harga maupun dividen yang direinvestasi, memberikan pengguna eksposur terhadap kinerja ekonomi saham asli seiring waktu—bukan hanya apresiasi harga.

Ketika kamu memegang saham yang ditokenisasi Ondo, kamu mendapatkan eksposur ekonomi seolah-olah kamu memiliki saham tersebut dan menginvestasikan dividennya (setelah dikurangi pajak penghasilan yang berlaku/ withholding tax) ke dalam saham tersebut. Hal ini menjamin bahwa aset yang ditokenisasi mencerminkan total imbal hasil dari aset dunia nyata.

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara penanganan tindakan korporasi, lihat pertanyaan di bawah ini mengenai dividen dan pemecahan saham.

1. Apa itu pelacak total imbal hasil?

pelacak total imbal hasil adalah instrumen keuangan yang didesain untuk mencerminkan kinerja keseluruhan dari suatu indeks atau aset. Berbeda dengan pelacak harga imbal hasil, yang hanya menangkap perubahan nilai pasar suatu aset, pelacak imbal hasil total memperhitungkan semua arus kas—dividen, bunga, atau distribusi keuntungan modal—dengan asumsi bahwa arus kas ini direinvestasi untuk menghasilkan imbal hasil yang berkembang (setelah dikurangi pajak penghasilan yang berlaku).

Pelacak total imbal hasil mencakup:

● Pergerakan harga – kenaikan atau penurunan nilai pasar aset.

● Distribusi pendapatan – seperti dividen (untuk saham) atau bunga (untuk obligasi)

● Tindakan korporasi – seperti merger yang dapat mempengaruhi nilai total

Dengan menangkap baik keuntungan modal maupun pendapatan, pelacak total imbal hasil merefleksikan yang lebih komprehensif tentang kinerja suatu aset dibandingkan dengan pelacak harga saja.

2. Apa itu pajak penghasilan yang dipotong (withholding tax)?

pajak penghasilan yang dipotong (withholding tax) adalah pajak yang secara otomatis dipotong dari jenis-jenis penghasilan tertentu—seperti dividen—sebelum penghasilan tersebut dibayarkan. Untuk saham-saham AS, broker umumnya diwajibkan untuk menahan sebagian dari dividen yang dibayarkan kepada investor non-AS berdasarkan aturan pajak yang berlaku bagi entitas yang menerima dividen tersebut.

Entitas Ondo Global Markets yang menerbitkan token tersebut berkedudukan di Kepulauan Virgin Britania Raya, sehingga dividen yang dibayarkan oleh perusahaan-perusahaan AS kepada entitas tersebut dikenakan pajak penghasilan AS sebesar 30% sesuai dengan ketentuan standar. Ini adalah tarif default yang berlaku untuk orang yang bukan warga negara AS, sesuai dengan regulasi perpajakan AS.

Ketika kami direinvestasi dividen, kami melakukannya setelah dikurangi pajak penghasilan yang dipotong (withholding tax). Sebagai contoh, misalkan Coca-Cola (KO) membagikan dividen sebesar $1 per saham dan Global Markets memegang 10 saham (sehingga total dividen yang diterima sebesar $10). Dalam hal ini, platform Global Markets akan menahan 30% dari $10 (atau $3) untuk pembayaran pajak, dan menggunakan sisa $7 untuk direinvestasi guna membeli saham KO tambahan.

3. Apakah saya menerima dividen dari saham Ondo yang ditokenisasi?

Alih-alih membagikan dividen dalam bentuk pembayaran tunai langsung kepada holder aset, Ondo Global Markets secara otomatis menginvestasikan nilai setara dividen tersebut ke dalam saham pendasar, dikurangi pajak penghasilan yang berlaku (withholding tax). Sebagai hasilnya, kamu mendapatkan manfaat ekonomi dari dividen melalui nilai token yang lebih tinggi atau saldo token yang lebih besar—tergantung pada blockchain yang kamu gunakan.*

Contoh:

Misalkan saham Tesla diperdagangkan pada harga $100 dan membagikan dividen sebesar $2. Dalam akun broker tradisional:

● Harga saham Tesla turun menjadi $98 setelah pembagian dividen sebesar $2.

● Setelah dipotong pajak penghasilan sebesar (withholding tax) 30% (tarif default untuk investor non-AS), pengguna menerima $1,40 sebagai pendapatan dividen dalam bentuk tunai.

Untuk saham yang ditokenisasi Ondo di Ethereum:

● Kami menerima dividen bersih sebesar $1,40 di akun broker kami.

● Kami berinvestasi $1,40 dalam saham Tesla. $1,40 membeli $1,40 / $98 = 0,014 saham tambahan.

● Token Ondo Tesla kamu sekarang mewakili 1.014 saham Tesla, bukan hanya 1 saham.

Akibatnya, harga token menjadi $99,40 (1,014 × $98). Harga token mungkin berbeda dari harga pasar Tesla, tetapi harga tersebut secara akurat merefleksikan total imbal hasil nilai dari TSLA, termasuk dividen yang direinvestasi (setelah dikurangi pajak penghasilan yang berlaku/ withholding tax).

Pendekatan ini menyederhanakan pengelolaan dividen dan menjamin eksposur ekonomi kamu tumbuh secara otomatis—tanpa perlu reinvestasi manual.

Perlu diperhatikan bahwa pada blockchain lain (misalnya, Solana) dan beberapa exchange tersentralisasi, harga token mungkin selalu mengikuti harga saham per lembar. Pada blockchain dan exchange ini, saldo token kamu akan berubah secara otomatis untuk merefleksikan dividen yang reinvestasi, dan harga token akan selalu mengikuti harga pendasar.

*Di Ethereum, nilai yang terkait dengan dividen terefleksi melalui kenaikan harga setiap token. Di Solana, dengan menggunakan fitur Scaled UI, nilai yang terkait dengan dividen akan ditampilkan pada sebagian besar antarmuka pengguna depan sebagai peningkatan jumlah token di dompet kamu. Scaled UI adalah ekstensi token Solana yang memungkinkan penerbit untuk secara dinamis menyesuaikan saldo token yang ditampilkan kepada pengguna di antarmuka depan (misalnya, untuk mendistribusikan imbal hasil). Karena saldo yang ditampilkan meningkat, harga token yang ditampilkan tetap stabil. Pada chain itu sendiri (backend), saldo token stabil, dan harga meningkat. Namun, karena sebagian besar ekosistem Solana mendukung Scaled UI, dampak ekonomi akan terlihat dalam bentuk lebih banyak token daripada harga per token yang lebih tinggi.

4. Apa saja biayanya?

Penerbit token, Ondo Global Markets (BVI) Limited, tidak mengenakan biaya untuk minting atau penebusan saham yang ditokenisasi Ondo pada saat ini. (Pengguna harus membayar biaya gas mereka sendiri, namun.)

Perlu diperhatikan bahwa harga minting dan penebusan token mungkin tidak persis sama dengan harga aset pendasarnya karena penyesuaian yang disebabkan oleh volatilitas dan latensi.

5. Apa perbedaan antara saham yang ditokenisasi Ondo dengan saham tradisional?

Saham yang ditokenisasi Ondo melacak total imbal hasil saham—serupa dengan cara stablecoin USD mencerminkan nilai dolar AS tetapi tidak memberikan kepemilikan langsung atas aset pendasar yang dimiliki oleh penerbit stablecoin.

Bagaimana keamanan dan perlindungan saham yang telah ditokenisasi Ondo saya?

1. Struktur Hukum yang Terhindar dari Kebangkrutan

Saham yang telah ditokenisasi Ondo diterbitkan menggunakan praktik yang telah teruji dan terbukti efektif untuk memaksimalkan jarak kebangkrutan. Hal ini mencakup penerbitan dari entitas khusus yang dikelola oleh Dewan Direksi yang terpisah dengan seorang direktur independen, serta pemisahan aset, buku, dan catatan keuangan dari Ondo Finance Inc. dan kelompok Ondo Foundation. Langkah-langkah ini membantu menjamin bahwa aset jaminan token tetap terlindungi, bahkan dalam skenario yang tidak mungkin terjadi seperti kebangkrutan atau ketidakmampuan membayar utang.

2. Jaminan Penuh atas Aset dan Hak Tanggungan

Saham yang ditokenisasi Ondo sepenuhnya didukung oleh saham dan ETF yang mendasarinya (bersama dengan dana tunai dalam transit). Selain itu, penerbit saham yang ditokenisasi Ondo diwajibkan untuk menjamin bahwa selalu tersedia agunan tambahan—di luar jaminan penuh ini—untuk menjamin agunan berlebih atas kewajibannya kepada holder token.

Kepentingan holder token lebih lanjut didukung melalui agen keamanan pihak ketiga yang independen, Ankura Trust Company, yang memegang hak jaminan prioritas pertama yang telah disempurnakan atas agunan ini, dan berwenang serta berkuasa untuk mengambil alih agunan ini, menukarnya dengan uang tunai, dan mendistribusikan hasilnya kepada holder token dalam peristiwa tertentu jika penerbit gagal memenuhi kewajibannya. Misalnya, jika karena suatu alasan penerbit tidak dapat memenuhi permintaan penebusan token secara memadai, atau tidak dapat mempertahankan jaminan penuh atas token tersebut, holder token yang berhak dapat menginstruksikan agen keamanan untuk mengambil alih agunan tersebut, menukarnya dengan uang tunai, dan mendistribusikan hasilnya kepada holder token sebagaimana dijelaskan di atas.

3. Kepemilikan Transparan dengan Kustodian yang Teregulasi

Ondo Global Markets menyediakan laporan harian mengenai kepemilikan saham yang ditokenisasi Ondo, yang dilakukan oleh agen verifikasi pihak ketiga independen, Ankura Trust Company. Laporan harian dapat dilihat secara online mulai tanggal 1 Oktober 2025. Semua kepemilikan Ondo Global Markets disimpan melalui satu atau lebih broker-dealer kustodian yang terdaftar di Amerika Serikat.

4. Keamanan Kontrak Pintar

Kontrak pintar token Saham Ondo telah diuji secara ketat dan telah menjalani audit independen oleh Spearbit dan Cyfrin untuk menjamin integritas kode dan keamanan protokol. Detail lebih lanjut dapat ditemukan di sini saat peluncuran.

5. Siapa yang berhak untuk menerbitkan dan menebus saham Ondo yang ditokenisasi?

Minting dan penebusan dari saham yang ditokenisasi Ondo hanya tersedia bagi orang-orang yang telah berhasil menyelesaikan proses KYC dan onboarding Ondo Global Markets, dan tunduk pada larangan dan pembatasan tertentu yang berlaku di yurisdiksi tertentu. Di antara larangan dan pembatasan tersebut adalah sebagai berikut: Saham yang ditokenisasi Ondo hanya ditawarkan dan dijual (i) kepada orang-orang non-AS yang berada di luar AS dan yang melakukan order pembelian dari luar AS, dan (ii) kepada investor yang memenuhi syarat di Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) dan Inggris.