Catatan Utama
- Penjualan ETH senilai $80 juta oleh BlackRock mempercepat penurunan harga Ethereum sebesar 14% di tengah likuidasi pasar secara luas.
- Data ETF menunjukkan investor beralih dari ETH ke BTC, namun setoran staking on-chain melonjak sebesar $114 juta.
- Aktivitas staking mengisyaratkan keyakinan jangka panjang, mendukung rebound cepat Ethereum di atas $3.800.
Harga Ethereum turun 14% ke $3.800 pada hari Sabtu, 11 Oktober, dua kali lipat dari kerugian Bitcoin sebesar 7% saat data perdagangan ETF mengungkapkan bahwa BlackRock memimpin penjualan Ethereum dengan penarikan bersih sebesar $80,2 juta pada hari Jumat sambil secara bersamaan menambah lebih banyak BTC. Tekanan jual ini bertepatan dengan reaksi pasar yang bergejolak terhadap tarif baru Presiden Trump terhadap China, mempercepat likuidasi kripto dan mendorong ETH turun ke $3.500, level terendah sejak 3 Agustus.
Aliran ETF Ethereum (US$m) per 10 Oktober 2025 | Sumber: FarsideInvestors
Menurut FarsideInvestors, ETF Ethereum mencatat arus keluar agregat sebesar $174 juta pada hari Jumat, dipimpin oleh penarikan BlackRock sebesar $80,2 juta. Sebaliknya, ETF Bitcoin menunjukkan kekuatan relatif, dengan ETF IBIT milik BlackRock menarik arus masuk bersih sebesar $74 juta, sehingga arus keluar agregat ETF BTC hanya sebesar $4 juta pada hari itu.
Metrik perdagangan derivatif Ethereum per 11 Okt 2025 | Sumber: Coinglass
Sebagai manajer aset terbesar di dunia, perdagangan BlackRock sangat mempengaruhi sentimen investor, efek yang terlihat pada penurunan tajam Ethereum. Data dari Coinglass menunjukkan likuidasi derivatif ETH sebesar $3,64 miliar dalam 24 jam, sementara rasio long/short turun ke 0,94, mencerminkan pergeseran mendadak ke posisi bearish saat trader keluar dari ETH di tengah volatilitas yang meningkat.
Permintaan Hasil Staking Dapat Meredakan Tekanan Jangka Pendek pada Harga Ethereum
Sekilas, realokasi ETF BlackRock menunjukkan investor institusi lebih memilih stabilitas relatif Bitcoin dibandingkan Ethereum di tengah tekanan makro. Namun, data on-chain dari Beacon Chain Ethereum menunjukkan tren yang berlawanan, karena investor tampaknya beralih ke hasil staking daripada keluar dari ETH.
Data Validator Queue menunjukkan bahwa pada hari Jumat, antrean masuk melonjak sebesar 1.356.688 ETH, sehingga total setoran staking yang sedang diproses menjadi 1.386.514 ETH pada saat penulisan. Sementara itu, antrean keluar turun dari 2.389.032 ETH menjadi 2.357.676 ETH, menandakan lebih sedikit validator yang memilih untuk unstake.
Setoran staking Ethereum meningkat sekitar $114 juta, sementara Exit Queue turun $119 juta saat pasar bereaksi terhadap tarif terbaru Presiden Trump terhadap China | Sumber: ValidatorQueue, 11 Okt 2025
Secara total, setoran staking meningkat sebesar 29.826 ETH, senilai sekitar $114 juta, hampir sama persis dengan penarikan ETF BlackRock sebesar $80,2 juta. Secara bersamaan, volume keluar turun sebesar 31.356 ETH, setara dengan $119 juta, dalam periode 24 jam yang sama.
Penyimpangan ini menunjukkan realokasi dari eksposur ETF yang tidak menghasilkan hasil ke posisi staking on-chain, menandakan keyakinan jangka panjang pada keamanan jaringan Ethereum dan potensi pendapatan pasif.
Sementara trader jangka pendek dan partisipan derivatif menanggung beban gejolak hari Jumat, infrastruktur jaringan dasar Ethereum dan aliran staking tetap positif. Harga Ethereum telah rebound dari level terendah intraday sekitar $3.500 menjadi $3.823 pada saat penulisan. Arus masuk yang stabil ke kontrak staking Beacon Chain menandakan kepercayaan yang dapat meredakan tekanan penurunan jangka pendek akibat penarikan ETF BlackRock.
