Saham Amer Sports Turun Karena Prospek yang Hati-hati

Amer Sports, Inc. (NYSE:AS) saham turun pada hari Selasa setelah perusahaan memberikan proyeksi EPS kuartalan di bawah konsensus.

Metri Kuartalan

Perusahaan melaporkan laba per saham yang disesuaikan untuk kuartal keempat sebesar 31 sen, mengalahkan estimasi konsensus analis sebesar 28 sen.

Penjualan kuartalan sebesar $2,101 miliar, naik 28% dibandingkan tahun sebelumnya (Y/Y), melampaui proyeksi Street sebesar $1,997 miliar.

Amer Sports melaporkan bahwa keempat wilayah mengalami pertumbuhan pendapatan dua digit pada kuartal keempat, dipimpin oleh Tiongkok Raya, yang tumbuh 42%.

CEO James Zheng menyatakan, “Kuartal keempat merupakan penutup yang luar biasa untuk tahun terobosan bagi Amer Sports yang dipimpin oleh merek andalan kami Arc’teryx dan bintang yang sedang naik daun Salomon, yang melampaui angka penjualan $2 miliar. Pada 2025 kami mencatat pertumbuhan pendapatan 27% dan ekspansi margin operasi lebih dari 150 basis poin, dengan pertumbuhan dua digit di semua segmen, wilayah, dan saluran.”

Kinerja Segmen

Penjualan Technical Apparel tumbuh 34% Y/Y, dengan pertumbuhan omni-comp sebesar 16% Y/Y. Segmen ini mendapat manfaat dari kekuatan yang merata di seluruh wilayah, kategori, dan saluran.

Penjualan Outdoor Performance tumbuh 29% Y/Y berkat momentum yang terus berlanjut pada alas kaki Salomon dan kinerja kuat dari Peralatan Olahraga Musim Dingin.

Penjualan Ball & Racquet Sports meningkat 14% Y/Y, dipimpin oleh Softgoods dan kinerja Baseball.

Margin

Margin kotor yang disesuaikan meningkat 140 basis poin Y/Y menjadi 57,8% pada kuartal ini.

Laba operasi yang disesuaikan tumbuh 18% Y/Y menjadi $263 juta; namun, margin menurun 110 basis poin Y/Y menjadi 12,5% pada kuartal ini.

Margin Technical Apparel naik 160 bps Y/Y menjadi 25,9%, sementara margin Outdoor Performance turun 490 bps menjadi 6,2%.

Kas dan setara kas berjumlah $652 juta pada akhir tahun, sementara utang bersih sebesar $291 juta.

Wilson Tunjuk Carrie Ask Sebagai CEO

Wilson Sporting Goods Co., anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki dan merek andalan Amer Sports, akan mengalami pergantian kepemimpinan efektif 1 Maret 2026. Carrie Ask telah ditunjuk sebagai presiden dan CEO Wilson dan akan bergabung dalam komite eksekutif Amer Sports.

Andrew Page, yang telah menjabat sebagai presiden sementara dan CEO Wilson sejak September 2025 sekaligus sebagai CFO Amer Sports, akan mengundurkan diri dari peran sementara tersebut dan melanjutkan sebagai CFO grup, dengan fokus memperkuat strategi pertumbuhan perusahaan.

Prospek

Amer Sports mengatakan mereka memperkirakan laba tahun fiskal 2026 sebesar $1,10 hingga $1,15 per saham, dibandingkan estimasi konsensus analis sebesar $1,15 per saham. Perusahaan memproyeksikan penjualan penuh tahun sebesar $7,617 miliar hingga $7,748 miliar, di atas estimasi analis sebesar $7,492 miliar.

Untuk kuartal pertama tahun fiskal 2026, Amer Sports memproyeksikan laba sebesar 28 sen hingga 30 sen per saham, di bawah estimasi analis sebesar 32 sen. Mereka memperkirakan penjualan kuartalan sebesar $1,797 miliar hingga $1,827 miliar, di atas proyeksi konsensus sebesar $1,755 miliar.

CFO Andrew Page menyatakan, “Mengakhiri 2025 dengan rasio leverage bersih hanya 0,3x dan arus kas operasi lebih dari $700 juta, kami percaya fondasi keuangan kami belum pernah sekuat ini. Ke depan, dengan mempertimbangkan momentum berkelanjutan dari franchise Arc’teryx yang memiliki margin tertinggi, pertumbuhan alas kaki Salomon yang semakin cepat, serta fondasi kokoh dari franchise peralatan kami, kami yakin mampu memberikan kinerja keuangan yang kuat lagi di 2026.”

Aksi Harga AS: Saham Amer Sports turun 4,42% menjadi $38,70 pada saat publikasi pada hari Selasa.

Foto via Shutterstock