Peringatan perang Trump memicu badai di pasar global! Harga minyak mentah menuju 100 dolar, saham AS, yen Jepang, dan Bitcoin sama-sama mengalami aksi jual

Pada hari Rabu (3 Juni), pasar global kembali didominasi oleh tiga tema utama: situasi di Timur Tengah, data ekonomi Amerika Serikat, dan ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Ketika konflik Amerika Serikat-Iran menunjukkan tanda-tanda eskalasi baru dan ketegangan di Selat Hormuz terus meningkat, kekhawatiran investor terhadap gangguan pasokan energi dan kebangkitan inflasi makin memanas. Sementara itu, data ketenagakerjaan dan jasa Amerika Serikat terbaru yang kuat semakin melemahkan harapan pasar akan pemangkasan suku bunga Federal Reserve, bahkan mendorong pelaku pasar untuk kembali bertaruh pada kemungkinan kenaikan suku bunga tahun ini.

Dalam latar belakang makro ini, harga aset global mengalami penyesuaian drastis. Harga minyak internasional melonjak tajam, Brent mendekati batas US$100; imbal hasil obligasi AS menguat, indeks dolar melanjutkan reli; tiga indeks utama saham AS turun bersama, saham teknologi dan saham konsep AI tertekan; yen kembali mendekati batas psikologis penting 160; pasar kripto mengalami aksi jual yang jelas, bitcoin menembus rentang penyangga penting.

Makro: Eskalasi konflik AS-Iran, data kuat, dan ekspektasi Federal Reserve bersama-sama membentuk kembali penilaian pasar

Saat ini, situasi Timur Tengah masih menjadi salah satu sumber risiko terbesar pasar global.

Perdana Menteri Israel Netanyahu, dalam wawancara eksklusif dengan CNBC, menyatakan bahwa jika perlu, Israel dan Amerika Serikat sudah siap untuk kembali mengambil aksi militer terhadap Iran. Netanyahu mengatakan: "Ini adalah keputusan presiden. Israel sudah siap, militer Amerika Serikat juga sudah siap. Menurut saya Iran perlu mempertimbangkan hal ini. Tampaknya mereka sedang mempertimbangkan, tapi mereka sedang bermain api."

Presiden Amerika Serikat Trump sebelumnya juga memperingatkan Iran bahwa jika situasinya menuntut, "akan sepenuhnya memulai kembali aksi militer". Pernyataan ini semakin memperburuk kekhawatiran pasar terhadap eskalasi konflik di Timur Tengah.

Sementara itu, pengaturan gencatan senjata yang rapuh antara AS dan Iran kembali diuji. Komando Sentral AS menyatakan militer AS pada hari Selasa mencegat beberapa rudal balistik dan drone Iran serta melakukan serangan defensif terhadap satu target di Pulau Qeshm, Selat Hormuz setelah Iran berusaha menyerang target wilayah Timur Tengah.

Meskipun Trump dan Menteri Luar Negeri AS Rubio menyatakan bahwa Washington masih melakukan komunikasi dengan Iran tentang kemungkinan gencatan senjata atau solusi deeskalasi konflik, media Iran sebelumnya melaporkan bahwa komunikasi AS-Iran sudah terputus. Trump kemudian membantah laporan tersebut di media sosial dan menyebut berita bahwa Amerika Serikat menghentikan dialog dengan Iran adalah "tidak benar dan salah".

Ketidakpastian prospek perundingan AS-Iran, dipadukan dengan kekuatan data ekonomi Amerika Serikat, sedang mendorong pasar untuk menilai ulang jalur kebijakan Federal Reserve.

Pekerjaan sektor swasta ADP Amerika Serikat bulan Mei bertambah 122.000, di atas ekspektasi pasar, tertinggi sejak Januari 2025. Sementara itu, ISM jasa AS naik ke 54,5, di atas ekspektasi pasar, menunjukkan aktivitas jasa AS tetap tahan banting.

Dalam situasi harga minyak naik yang bisa mendorong inflasi dan pasar kerja tetap kuat, taruhan investor pada pemangkasan suku bunga Federal Reserve jelas mendingin. Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan Federal Reserve menaikkan suku bunga setidaknya 25 basis poin tahun ini sedang meningkat.

Shawn Snyder, ahli strategi ekonomi Potomac Fund Management, menyampaikan: "Aksi pasar hari ini mencerminkan penilaian bahwa saat ekonomi tampak berakselerasi, Federal Reserve mungkin tidak mudah menurunkan suku bunga." Ia juga menambahkan: "Kamu belum melihat kerusakan permintaan yang sebelumnya diperkirakan sebagian orang."

Data non-farm payroll Amerika Serikat yang akan dirilis Jumat ini akan menjadi variabel penting untuk menilai arah dolar, imbal hasil obligasi AS, dan pergerakan aset berisiko. Gustav Helgesson, ahli strategi makro SEB mengatakan: "Data non-farm payroll bisa sangat penting dari perspektif dolar. Ini bisa mendorong Federal Reserve menjauh dari kecenderungan dovish dan mulai mempertimbangkan kembali kenaikan suku bunga."

Minyak mentah: Krisis Hormuz terus berkembang, harga minyak mendekati US$100

Pasar minyak mentah menjadi rantai transmisi inti pada gejolak aset global saat ini.

Pada Rabu, futures minyak mentah WTI AS naik hampir 2%, ditutup di US$95,43 per barel (UTC+8); Brent sempat naik hingga mendekati US$98,98 (UTC+8), naik lebih dari 3%.

(Sumber gambar:FX168)

Penyebab langsung kenaikan harga minyak adalah kekhawatiran pasar bahwa risiko gangguan pasokan Selat Hormuz akan semakin meluas.

Selat Hormuz merupakan salah satu jalur transportasi minyak mentah paling penting di dunia, jika jalur ini terhambat dalam waktu lama dapat menyebabkan gangguan signifikan pada pasokan energi global. Iran sebelumnya menolak menjalin kesepakatan dengan Amerika Serikat untuk membuka kembali Selat Hormuz sebelum Israel berhenti menyerang Lebanon dan menarik pasukan.

Saat ini, ekspor minyak mentah melalui Selat Hormuz masih jauh di bawah tingkat sebelum perang. Dengan musim puncak permintaan bahan bakar musim panas di belahan bumi utara yang segera tiba, kekhawatiran pasar akan kekurangan pasokan makin menguat.

TD Securities memperkirakan, bahkan dalam skenario paling optimistis yaitu Selat Hormuz dibuka kembali sepenuhnya, selama Juni hingga November, pasar minyak global masih akan kehilangan sekitar 1 miliar barel produksi, sementara stok akan turun sekitar 800 juta barel.

Ryan McKay, senior komoditas strategist TD Securities mengatakan: "Kerusakan sudah terjadi, bahkan dalam skenario tercapainya perjanjian penuh, pasar minyak mentah tetap akan mengetat."

Analis menunjukkan kenaikan harga minyak sedang menular ke aset lain melalui ekspektasi inflasi, imbal hasil obligasi AS, dan ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Jika Brent menembus efektif batas US$100, kekhawatiran pasar terhadap lonjakan inflasi global bisa semakin memburuk dan memaksa bank sentral utama mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi lebih lama.

Bursa saham: Harga minyak tinggi dan suku bunga tinggi menekan, tiga indeks utama AS turun bersama

Saham AS pada Rabu tertekan turun, harga minyak tinggi dan naiknya imbal hasil obligasi AS bersama-sama menekan minat risiko.

Dow Jones jatuh 424 poin (UTC+8), turun sekitar 0,8%; S&P 500 turun 0,7% (UTC+8); Indeks Komposit Nasdaq turun 1% (UTC+8).

(Sumber gambar:FX168)

Penjualan pasar terutama terpusat pada sektor saham teknologi dan kecerdasan buatan. Nvidia turun sekitar 3% (UTC+8), Dell Technologies turun lebih dari 4% (UTC+8), Oracle turun hampir 6% (UTC+8), Microsoft juga turun sekitar 3% (UTC+8).

Analis berpendapat valuasi sektor AI sebelumnya terlalu tinggi sehingga lebih rentan profit taking di bawah kenaikan imbal hasil obligasi AS. Lingkungan suku bunga tinggi umumnya menekan valuasi saham pertumbuhan karena nilai arus kas masa depan setelah discounted menurun.

Sementara itu, kenaikan harga minyak juga menambah kekhawatiran pasar terhadap margin laba perusahaan dan pengeluaran konsumen. Jika harga energi terus tinggi, tekanan biaya perusahaan AS mungkin naik dan daya beli konsumen riil juga bisa tergerus.

Pasar valas: Permintaan safe haven dolar meningkat, yen kembali menguji garis waspada 160

Naiknya ketegangan Timur Tengah dan ekspektasi hawkish Federal Reserve bersama-sama mendorong penguatan dolar.

Indeks dolar naik ke sekitar 99,55 (UTC+8) pada Rabu. Karena ekonomi AS relatif kurang sensitif terhadap guncangan harga energi dan dolar sendiri bersifat safe haven, dolar kembali diminati dana di tengah krisis Timur Tengah kali ini.

(Sumber gambar:FX168)

Yen menjadi salah satu mata uang utama yang paling tertekan. Dolar/yen sempat menembus batas 160 (UTC+8), menyentuh area intervensi pemerintah Jepang sebelumnya.

(Sumber gambar:FX168)

Pemerintah Jepang sebelumnya telah menggelontorkan sekitar 11,7 triliun yen untuk intervensi valuta asing, namun yen kembali ke jalur pelemahan. Marc Chandler, chief market strategist Bannockburn Global Forex mengatakan: "Semua orang tahu risiko intervensi Bank Sentral Jepang sudah naik, tapi itu tidak benar-benar menghentikan pasar untuk terus short yen."

Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi kemudian menyatakan otoritas siap mengambil respons yang diperlukan sesuai fluktuasi kurs. Gubernur Bank Sentral Jepang Kazuo Ueda juga mengeluarkan sinyal hawkish, mengatakan jika risiko kenaikan inflasi melebihi risiko penurunan ekonomi, bank sentral harus membahas pro dan kontra kenaikan suku bunga.

Shaun Osborne, chief currency strategist Scotiabank mengatakan: "Pernyataan Gubernur Ueda cenderung hawkish, mengisyaratkan bahwa suku bunga kebijakan saat ini tidak berada di tingkat netral."

Untuk mata uang utama lain, euro melemah 0,24% terhadap dolar ke sekitar 1,16 (UTC+8), pound melemah 0,26% ke sekitar 1,3429 (UTC+8).

Pasar kripto: Selera risiko turun tajam, bitcoin menembus titik penting

Di tengah penguatan dolar, kenaikan imbal hasil obligasi AS, dan penurunan minat risiko, pasar kripto mengalami aksi jual yang jelas.

Bitcoin menembus level US$76.000 (UTC+8), lalu sempat jatuh ke sekitar US$65.456 (UTC+8), dengan penurunan kumulatif hampir 11% sejak Juni. Ethereum juga tertekan, harga turun dari sekitar US$2.003 (UTC+8) ke sekitar US$1.921 (UTC+8).

(Sumber gambar:FX168)

Penurunan di pasar kripto mencerminkan kecenderungan investor mengurangi eksposur aset volatil tinggi ketika ketidakpastian makro meningkat. Berbeda dengan emas dan perak yang relatif stabil beberapa hari terakhir, bitcoin dan ethereum berfluktuasi lebih tajam, menunjukkan aset kripto masih dipandang sebagai aset berisiko tinggi daripada aset safe haven tradisional.

Sementara itu, aliran dana juga menunjukkan penurunan selera risiko investor institusi. ETF bitcoin spot mencatat arus keluar sekitar US$1,42 miliar (UTC+8), menandakan sebagian investor menarik dana dari pasar kripto dan beralih ke dolar, obligasi jangka pendek, atau aset defensif lain.

Analis menunjukkan bahwa saat dolar menguat, imbal hasil riil naik, dan volatilitas pasar saham meningkat, kripto biasanya menghadapi tekanan lebih besar. Jika laporan non-farm payroll minggu ini tetap kuat, ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve bisa meningkat dan bitcoin serta ethereum kemungkinan masih akan lemah dalam jangka pendek.