Jenius pasar saham AI berusia 25 tahun menghadapi kerugian? Situational Awareness mencari pendanaan baru, pendiri mendorong investor untuk "memanfaatkan peluang pembelian"

BlockBeats News, 30 Juli. Menurut Financial Times, Situational Awareness, hedge fund bertema AI yang didirikan oleh "dewa" saham AI muda Wall Street berusia 25 tahun sekaligus mantan peneliti OpenAI, Leopold Aschenbrenner, sedang mencari suntikan modal baru. Setelah penurunan tajam baru-baru ini pada saham-saham terkait AI, dana yang dikenal dengan strategi taruhan terpusat tinggi di rantai industri AI ini mengalami kerugian signifikan dan kini berupaya menambah modal melalui komunikasi dengan investor serta potensi penjualan aset.

Situational Awareness didirikan pada tahun 2024, dengan logika investasi berdasarkan keyakinan Aschenbrenner terhadap kedatangan AGI yang sudah dekat. Pada satu titik, dana ini mencapai ukuran sekitar $20 miliar, meraih imbal hasil bersih hingga 439% per Juni 2026, menjadikannya salah satu dana bintang paling menonjol di pasar bullish AI ini. Kepemilikannya meliputi perusahaan seperti Oracle, AMD, Nebius, dan Sharon AI dalam rantai infrastruktur serta kekuatan komputasi AI, dan menggunakan leverage untuk memperbesar posisi.

Namun, perdagangan AI baru-baru ini dengan cepat mendingin, dengan KOSPI Korea Selatan, Nasdaq 100, dan beberapa saham infrastruktur AI mengalami volatilitas signifikan, menyeret Situational Awareness ke dalam kemunduran. Laporan menunjukkan bahwa dalam komunikasi terbaru dengan investor, Aschenbrenner mengakui meningkatnya gejolak pasar, mendeskripsikannya sebagai peluang investasi baru dan mendorong investor untuk menanamkan dana baru sebelum 1 Agustus.

Penggalangan dana ini juga menjadi peristiwa penting setelah kejatuhan perdagangan belanja modal AI. Selama satu tahun terakhir, pasar bersedia membayar valuasi tinggi untuk kekuatan komputasi, chip, listrik, dan infrastruktur cloud; seiring penurunan saham teknologi yang semakin dalam, dana mulai menilai ulang siklus pengembalian, risiko leverage, dan risiko konsentrasi pada rantai industri AI. Situational Awareness masih bertaruh pada tren jangka panjang AI, termasuk peluang potensial seperti IPO Anthropic, namun dalam jangka pendek, toleransi pasar terhadap aset AI ber-volatilitas tinggi telah menurun secara signifikan.

Patut dicatat bahwa Situational Awareness sebelumnya telah mengungkapkan sejumlah besar opsi put dalam pelaporan 13F. Kepemilikan kuartal pertamanya memperlihatkan bahwa dana ini memegang posisi PUT pada target besar di sektor semikonduktor dan rantai AI seperti SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC, dan Micron, dengan eksposur nominal yang substansial. Struktur ini sempat ditafsirkan oleh pasar sebagai strategi perdagangan nilai relatif "bullish pada infrastruktur AI sambil lindung nilai terhadap penurunan saham chip besar".

Namun, memegang opsi put tidak berarti dana tersebut dapat sepenuhnya menghindari kerugian. Laporan 13F hanya mengungkap skala nominal opsi yang terkait dengan aset dasarnya, tanpa menunjukkan premi, harga strike, tanggal kadaluarsa, dan Delta, sehingga tingkat perlindungan nyata bisa jauh lebih rendah dari angka permukaan. Selain itu, 13F hanyalah snapshot kepemilikan per 31 Maret, dan pada saat penurunan tajam saham AI di bulan Juli, opsi put terkait mungkin sudah ditutup, digulirkan, atau dikurangi, sehingga investor eksternal tidak dapat menilai status lindung nilai saat ini hanya berdasarkan laporan triwulanan.

Yang lebih penting, posisi long dana sebelumnya sangat terkonsentrasi pada sekelompok saham infrastruktur AI ber-volatilitas tinggi. Ini termasuk target seperti Bloom Energy, SanDisk, CoreWeave, IREN, Core Scientific, Applied Digital, Riot, CleanSpark, dan lainnya, dengan logika inti terkait pusat data AI, listrik, penyimpanan, cloud GPU, serta upaya transformasi perusahaan penambangan. Saham-saham ini menunjukkan ketahanan kuat selama siklus naik belanja modal AI, namun ketika pasar mulai mempertanyakan pengembalian investasi AI, lingkungan pembiayaan, dan permintaan pelanggan, penurunan mereka seringkali melebihi saham chip besar tradisional.