Seruan untuk menaikkan suku bunga semakin meningkat secara internal, dua anggota Federal Reserve yang berbeda pendapat: Tindakan melawan inflasi terlalu terlambat, mungkin perlu kenaikan suku bunga yang lebih agresif selanjutnya.
Pada pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve bulan Juli, suku bunga dipertahankan dengan suara 9:3, namun tiga pejabat mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang merupakan jumlah suara penentang yang jarang terjadi dalam beberapa tahun terakhir. Presiden Federal Reserve Cleveland, Harker, dan Presiden Federal Reserve Minneapolis, Kashkari, menganjurkan kenaikan suku bunga segera, memperingatkan bahwa penundaan tindakan akan memaksa pengetatan yang lebih agresif di masa depan dan biaya ekonomi yang lebih tinggi. Keduanya menunjukkan bahwa ketahanan pasar kerja dan permintaan yang kuat memberikan ruang bagi kenaikan suku bunga secara bertahap.
Tekanan inflasi global kembali meningkat, sementara suara hawkish di internal Federal Reserve semakin menguat.
Pada 31 Juli, menurut Bloomberg, Ketua Federal Reserve Cleveland Beth Hammack dan Ketua Federal Reserve Minneapolis Neel Kashkari masing-masing mengeluarkan pernyataan, menjelaskan alasan mereka memberikan suara penentangan dalam rapat kebijakan minggu ini. Keduanya berpendapat bahwa suku bunga harus segera dinaikkan untuk mencegah tekanan inflasi semakin mengakar, serta memperingatkan bahwa jika tindakan diambil terlalu lambat, di masa depan mungkin harus menerapkan kebijakan pengetatan yang lebih agresif dengan biaya ekonomi yang lebih tinggi.
Minggu ini, Federal Reserve memutuskan untuk mempertahankan target kisaran suku bunga federal fund pada 3,5% hingga 3,75% dengan hasil voting 9:3, menandai pertemuan kelima secara berturut-turut tanpa perubahan. Hammack, Kashkari, dan satu pejabat lainnya mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, mencatat tiga suara penentangan, yang jarang terjadi dalam beberapa tahun terakhir dan mencerminkan perselisihan mengenai prospek inflasi di internal Fed sedang semakin melebar.
Di saat yang sama, indeks harga inti PCE Amerika Serikat bulan Juni yang baru dirilis mencapai 3,0% secara tahunan, melebihi target Federal Reserve yang sebesar 2% dan juga ekspektasi pasar; pertumbuhan bulanan juga tetap kuat, menunjukkan tekanan harga di sektor jasa masih membandel. Ditambah lagi situasi Timur Tengah yang mendorong harga energi, efek tarif yang mulai terasa, serta tren investasi kecerdasan buatan yang terus merangsang permintaan, ketakutan pasar terhadap kebangkitan inflasi di Amerika Serikat meningkat tajam.
Semakin Lambat Bertindak, Biaya di Masa Depan Semakin Tinggi
Hammack menyatakan, semakin lama inflasi tinggi bertahan, biaya ekonomi untuk menurunkan inflasi kembali ke target akan makin besar. Saat ini, tekanan inflasi berasal dari guncangan pasokan dan juga didorong oleh permintaan yang tetap kuat, sehingga pengambilan keputusan untuk menaikkan suku bunga secara bertahap sedini mungkin dapat membantu mencegah kebijakan yang jauh lebih agresif di masa depan.
Ia menekankan bahwa kebijakan moneter saat ini memang hampir mencapai tingkat netral, tetapi masih belum cukup untuk menekan permintaan lebih jauh. Dengan adanya kenaikan harga energi, pengaruh tarif, serta transmisi biaya perusahaan yang berpotensi meningkatkan inflasi, langkah kenaikan suku bunga secara bertahap yang dilakukan sekarang akan lebih baik bagi stabilitas ekonomi daripada pengetatan yang lebih besar secara terpaksa di masa depan.
Kashkari menambahkan, ia cenderung menyesuaikan kebijakan secara gradual sambil terus mengamati data inflasi dan ketenagakerjaan, demi mencegah ekspektasi inflasi yang tinggi semakin mengakar. Ia mengutip pengalaman akhir tahun 1970-an hingga awal 1980-an, menyatakan Federal Reserve mampu mengendalikan inflasi, tetapi jika tindakan saat ini kurang memadai, ke depan mungkin diperlukan pengetatan yang jauh lebih kuat.
Kashkari menegaskan bahwa inflasi memang turun belakangan ini, namun masih jauh dari target stabilitas harga. Menurutnya, selama pasar tenaga kerja tetap kuat dan aktivitas ekonomi masih tahan banting, Federal Reserve punya ruang untuk terus melanjutkan pengetatan bertahap, tanpa menunggu inflasi naik kembali yang nantinya memaksa kebijakan lebih drastis.
Perselisihan Hawkish Meningkat, Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Tahun Ini Menguat
Dengan situasi di Timur Tengah yang mendorong harga energi dan tren investasi kecerdasan buatan yang terus meningkatkan permintaan, semakin banyak pejabat Federal Reserve secara terbuka mendukung kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Munculnya tiga suara penentangan dalam rapat kali ini juga menunjukkan kekuatan hawkish di internal Fed semakin bertambah.
Kedua pejabat di atas menyatakan bahwa mereka tidak mendukung kenaikan suku bunga besar-besaran sekaligus, tetapi ingin melakukan pengetatan kebijakan secara bertahap, kecil, dan lebih awal untuk mencegah langkah agresif yang terpaksa dilakukan di masa depan, demi mengurangi risiko resesi ekonomi.
Jika data inflasi ke depan terus melebihi ekspektasi, kemungkinan pasar untuk memprediksi kenaikan suku bunga lagi tahun ini dapat semakin meningkat.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Volume kapal yang melewati Selat Hormuz dalam satu hari turun menjadi 5 kapal
Harga kripto
Lainnya
