JPMorgan menaikkan target harga S&P 500 untuk kedua kalinya dalam dua bulan, mengatakan investasi AI mulai menghasilkan keuntungan

JPMorgan kembali menaikkan target saham AS, menaikkan target akhir tahun S&P 500 menjadi 8.000 poin, menjadikannya salah satu prediksi utama paling optimis di pasar saat ini.

Tim strategi bank ini menaikkan target untuk kedua kalinya dalam dua bulan, dengan alasan laba perusahaan yang kuat dan percepatan realisasi investasi AI. Target terbaru ini sekitar 3% lebih tinggi dari harga penutupan Jumat lalu, sedikit di atas rata-rata 7.845 poin dari prediksi 20 strategi yang disurvei oleh Bloomberg.

Tim JPMorgan menunjukkan bahwa belanja modal penyedia layanan cloud AI skala besar kini mulai terwujud melalui permintaan pelanggan. Pertumbuhan bisnis cloud Alphabet, Amazon, dan Microsoft yang semakin cepat serta peningkatan backlog pesanan diharapkan dapat meredakan kekhawatiran pasar terhadap tingkat pengembalian modal perusahaan-perusahaan tersebut. Sinyal ini penting bagi investor yang sedang menilai nilai jangka panjang dari investasi AI.

Tim strategi JPMorgan yang dipimpin oleh Dubravko Lakos-Bujas menaikkan target S&P 500 akhir tahun dari 7.800 poin menjadi 8.000 poin. Sebelumnya, pada Juni lalu, tim ini sudah menaikkan target dari 7.600 poin ke 7.800 poin.

Logika utama di balik kenaikan kali ini adalah sinyal realisasi AI yang muncul pada musim laporan keuangan kuartal kedua. Para strategi menyatakan bahwa backlog pesanan bisnis cloud terus meningkat, dan seiring backlog tersebut secara bertahap diubah menjadi pendapatan yang terealisasi, "pertumbuhan bisnis cloud seharusnya tetap mendapat dukungan yang kuat, sehingga membantu membuktikan bahwa peningkatan belanja modal AI didasari alasan yang wajar." Mereka juga menunjukkan bahwa indikator permintaan dari para penyedia layanan cloud skala besar "masih berada di level tinggi dan terus meningkat".

Selain narasi AI, performa laba perusahaan secara keseluruhan juga menjadi alasan penting bagi revisi ini. Laba anggota indeks S&P 500 melonjak 32%, merupakan salah satu kenaikan terbesar yang pernah tercatat, dan indeks itu sendiri pun telah kembali ke rekor tertinggi.

Dari sisi belanja modal, JPMorgan memperkirakan total belanja modal anggota S&P 500 tahun ini akan mencapai 1,5 triliun dolar AS, di mana pengeluaran terkait AI diperkirakan melebihi separuh total tersebut dan proporsi ini diprediksi akan terus meningkat. Para strategi percaya selama imbal hasil komersial dari belanja AI terus terealisasi, kekhawatiran pasar terhadap tekanan arus kas akan semakin berkurang.

JPMorgan bukan satu-satunya. Para strategi Citi, Deutsche Bank, dan Goldman Sachs tahun ini juga termasuk yang paling optimis terhadap saham AS. Namun, dibandingkan dengan rata-rata prediksi pasar sebesar 7.845 poin, target 8.000 poin milik JPMorgan tetap berada di sisi paling optimis dalam konsensus.

Rata-rata prediksi pasar mengindikasikan kenaikan sekitar 1% hingga akhir tahun, sementara target terbaru JPMorgan berarti masih ada ruang kenaikan sekitar 3%. Perbedaan antara keduanya mencerminkan bahwa perbedaan pendapat di pasar tentang kecepatan dan keberlanjutan imbal hasil investasi AI masih belum benar-benar terselesaikan.