Poin-Poin Utama
- Isabel Schnabel berpendapat bahwa European Central Bank harus menempatkan cadangannya di blockchain.
- Proyek Pontes diperkirakan akan diluncurkan pada September 2026, menyinkronkan layanan TARGET dengan platform DLT.
- Proyek Appia bertujuan untuk memberikan cetak biru pasar yang sepenuhnya ter-tokenisasi bagi Eropa pada tahun 2028.
Isabel Schnabel secara blak-blakan menyatakan bahwa stablecoin kekurangan “kemampuan independen untuk memperluas likuiditas dengan cepat selama tekanan keuangan,” sebuah kekosongan yang hanya bisa diisi oleh bank sentral.
Solusi yang ia tawarkan tampaknya berakar pada tokenisasi, seraya menambahkan bahwa teknologi ini dapat membuat transaksi keuangan menjadi lebih cepat, lebih aman, dan lebih dapat diprogram, asalkan aset paling aman dalam sistem (seperti mata uang bank sentral) benar-benar berada di jalur yang sama dengan semua aset lain yang ter-tokenisasi.
Ini adalah pengakuan yang mencolok dari dalam sistem euro, karena selama bertahun-tahun pejabat European Central Bank memandang distributed ledger technology (DLT) sebagai objek regulasi yang terkait dengan stablecoin dan pasar kripto, bukan sebagai infrastruktur yang harus langsung diadopsi.
Bagian jangka pendek dari rencana ini adalah proyek Pontes, yang diperkirakan akan diluncurkan oleh European Central Bank pada bulan September. Awalnya, Pontes akan menyinkronkan layanan TARGET European Central Bank yang sudah ada (yaitu infrastruktur penyelesaian pembayaran transaksi euro yang sudah digunakan oleh bank-bank zona euro) dengan platform DLT yang dioperasikan oleh pelaku pasar.
Schnabel menyatakan bahwa seiring waktu, Pontes bertujuan untuk secara langsung mendukung finalitas penyelesaian pada platform DLT yang beroperasi di dalam sistem euro, dilengkapi dengan fungsi smart contract, dan pada akhirnya memungkinkan operasi 24/7.
European Central Bank telah menggariskan sebuah roadmap yang luas, anggota dewan eksekutif Pontes, Piero Cipollone, menetapkan tujuan tersebut sebagai membangun “pasar keuangan digital tunggal yang ada berdampingan dengan” euro itu sendiri.
Pontes adalah jembatan, sementara proyek Appia adalah tujuannya. Tugas Appia adalah menggambarkan arsitektur jangka panjang, standar teknis, dan kerangka hukum yang diperlukan untuk pasar aset ter-tokenisasi yang sebenarnya di Eropa, dengan cetak biru lengkap yang diperkirakan hadir sebelum 2028. Masa transisi dua tahun ini mencerminkan bahwa masalah-masalah mendasar masih belum terpecahkan.
Artinya, uji coba interoperabilitas antara platform DLT dan jalur penyelesaian yang ada telah menangani sekitar 1,6 miliar euro di antara 64 peserta di sembilan yurisdiksi, dan sejak 2021, penerbit Eropa telah menerbitkan hampir 4 miliar euro instrumen keuangan berbasis DLT. Sejak Maret 2026, European Central Bank juga telah menerima aset berbasis DLT sebagai jaminan yang memenuhi syarat untuk operasi kreditnya sendiri.
Semua ini memang tidak secara langsung menetapkan harga Bitcoin, tetapi ini terjadi di pasar di mana institusi sudah menggunakan jalur blockchain untuk mentransfer triliunan nilai yang ter-tokenisasi, dan setiap sinyal bahwa central bank negara-negara G7 bersedia menempatkan mata uang mereka sendiri di blockchain menambah legitimasi pada infrastruktur pasar kripto yang telah berjalan lebih dari satu dekade.
Jika European Central Bank (sebuah institusi yang dikenal konservatif dalam infrastruktur mata uang) sedang berlomba untuk menghindari “disintermediasi” akibat tokenisasi swasta, ini mengingatkan kita bahwa perdebatan yang dilacak para trader kripto melalui harga Bitcoin dan volume transaksi stablecoin adalah perdebatan yang sama yang terjadi di ruang rapat dewan bank sentral.
