Rapporto di ricerca｜Analisi dettagliata del progetto avantisfi & Analisi della capitalizzazione di mercato di AVNT

Le scosse successive alle dimissioni di Jensen Huang non si sono ancora placate. La prossima settimana il settore AI dovrà affrontare una "doppia grande prova": il primo report finanziario di Nvidia nel "periodo post-Huang". "Se i risultati saranno inferiori alle aspettative, la punizione del mercato sarà aggravata". Anthropic, invece, è pronta alla sua IPO con una valutazione da mille miliardi. Due grandi interrogativi consecutivi bussano alla porta, che determineranno direttamente se la fiducia globale nel settore AI continuerà.

La strategia globale sulle azioni di Goldman Sachs per il 2027 indica che il boom degli investimenti in capitale nell'AI è vicino al suo apice e che la crescita globale degli utili rallenterà significativamente. La crescita degli utili dell'S&P 500 dovrebbe scendere dal 36% all’11%, con una crescente pressione degli ammortamenti. Tuttavia, la valutazione dei giganti del cloud è già scesa a un rapporto prezzo/utili atteso di 19,7 volte, inferiore a quello del settore dei beni di consumo di prima necessità, venendo così considerati come asset "relativamente difensivi". Goldman Sachs prevede un target di 8.700 punti per l’S&P 500 e consiglia di sovrappesare Stati Uniti e Giappone, sottopesando invece l’Europa.

Dopo le dimissioni di Jensen Huang, la sua partecipazione in Nvidia di circa 812 milioni di azioni, con un valore di mercato di 135 miliardi di dollari, è diventata una “significativa pressione” sul prezzo delle azioni. La possibilità di vendere tali quote è soggetta a doppie restrizioni legali e di mercato: la vendita può avvenire solo dopo la divulgazione di eventuali informazioni negative non ancora pubbliche, e il volume in questione equivale al totale degli scambi di sei giorni di mercato, rendendo necessaria una liquidazione su larga scala distribuita su diversi mesi.

Dopo la sincronizzazione dei miglioramenti tecnici e delle posizioni nel mercato azionario statunitense, Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan hanno emesso segnali di rimbalzo per la fine dell'anno. La liquidazione estrema delle posizioni, il ritorno delle valutazioni alla media e il supporto stagionale costituiscono insieme le condizioni per uno short squeeze. Tuttavia, l’inflazione annua dei prezzi all’importazione nei settori manifatturieri globali è circa al 24%, superando i livelli di picco durante la pandemia, e il conto dell’inflazione verrà concentrato nel primo trimestre del prossimo anno. Goldman Sachs avverte che, se la festa di fine anno si realizzerà, si rischia di esaurire lo spazio per ulteriori rialzi futuri.