Dalla media mobile a 200 settimane al rapporto di capitalizzazione di mercato, stimare il massimo di questo ciclo di Ethereum

Titolo originale: Where might ETH Top?

Autore originale: Michael Nadeau, The DeFi Report

Traduzione originale: Luffy, Foresight News

Tom Lee ha recentemente dichiarato alla Korea Blockchain Week che il target di medio termine di Ethereum è di 60.000 dollari, affermando che Ethereum si trova in un super ciclo della durata di 10-15 anni.

Se la sua valutazione è corretta, questo super ciclo procederà a onde, attraversando diversi cicli e alternando fasi di mercato toro e orso.

Attualmente, ci troviamo in un mercato toro, ma questo non durerà per sempre.

Guardando alla storia, Ethereum ha subito un calo del 94% nel 2018 e dell'80% nel 2022, quindi abbiamo motivo di prevedere che in futuro ci sarà ancora una significativa correzione.

Al momento non possiamo determinare quando avverrà questa correzione, ma monitorando diversi indicatori chiave possiamo fare riferimento ai livelli raggiunti da Ethereum nei cicli precedenti, fornendo così una base per le tendenze future.

Analisi degli indicatori chiave e obiettivi di prezzo

Media mobile a 200 settimane

Fonte dati: The DeFi Report

Attualmente, il prezzo di Ethereum è superiore del 92% rispetto alla sua media mobile a 200 settimane (2.400 dollari).

Nel ciclo del 2021, al picco di mercato, il prezzo di Ethereum era superiore del 492% rispetto alla media mobile a 200 settimane.

Analisi degli scenari:

· 200% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 7.300 dollari

· 250% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 8.500 dollari

· 300% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 9.800 dollari

· 350% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 11.000 dollari

· 400% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 12.200 dollari

Nota: la media mobile a 200 settimane è un indicatore dinamico, ma col passare del tempo stiamo gradualmente sostituendo i dati di prezzo di Ethereum nella fascia 3.000-4.000 dollari di circa 4 anni fa. Pertanto, si prevede che entro la fine dell'anno la volatilità della media mobile a 200 settimane sarà molto bassa.

Rapporto tra prezzo di Ethereum e prezzo realizzato

Fonte dati: The DeFi Report, Glassnode

Il prezzo realizzato può essere utilizzato come indicatore alternativo del costo base. Dal 1° gennaio 2017, il rapporto medio tra il prezzo di Ethereum e il prezzo realizzato è stato di 1,6. Attualmente questo rapporto è di 1,9.

Nel ciclo del 2017, il valore massimo di questo rapporto è stato 5; nel ciclo del 2021, il picco di aprile è stato 3,5 e quello di novembre 2,9.

Analisi degli scenari (supponendo che il rapporto raggiunga 2,9):

· Se il prezzo realizzato è 3.000 dollari: prezzo di Ethereum a 8.700 dollari

· Se il prezzo realizzato è 3.500 dollari: prezzo di Ethereum a 10.200 dollari

· Se il prezzo realizzato è 4.000 dollari: prezzo di Ethereum a 11.600 dollari

Valore Z di MVRV

Fonte dati: The DeFi Report, Glassnode

Il valore Z misura di quanti "unità di volatilità" la capitalizzazione di mercato supera o è inferiore al costo base on-chain. Più alto è il valore Z, maggiore è il surriscaldamento del mercato; un valore Z negativo indica invece una sottovalutazione del mercato.

Dal 1° gennaio 2017, il valore Z medio di Ethereum è stato 0,99, indicando un generale ottimismo del mercato.

Attualmente il valore Z è 1,66, superiore alla media storica ma non ancora in zona di surriscaldamento.

Nel ciclo del 2021, il picco di aprile del valore Z è stato 6,5, mentre quello di novembre 3,48.

Analisi degli scenari:

· Se il valore Z è 2,21: prezzo di Ethereum a 7.000 dollari

· Se il valore Z è 2,77: prezzo di Ethereum a 8.000 dollari

· Se il valore Z è 3,33: prezzo di Ethereum a 9.000 dollari

· Se il valore Z è 3,9: prezzo di Ethereum a 10.000 dollari

Nota: si suppone che entro la fine dell'anno il prezzo realizzato salga del 22% (fino a 3.000 dollari). Come riferimento, da aprile di quest'anno ad oggi, il prezzo realizzato è già aumentato del 24%.

Rapporto tra la capitalizzazione di mercato di Ethereum e Bitcoin

Fonte dati: The DeFi Report

Attualmente, la capitalizzazione di mercato di Ethereum è circa il 23,4% di quella di Bitcoin.

Nel novembre 2021, la capitalizzazione di mercato di Ethereum ha raggiunto il 55,5% di quella di Bitcoin.

Se il prezzo di Bitcoin raggiungesse i 150.000 dollari (un aumento del 23% rispetto ad ora), la sua capitalizzazione di mercato arriverebbe a 3.000 miliardi di dollari.

Analisi degli scenari:

· Se la capitalizzazione di Ethereum è il 35% di quella di Bitcoin: capitalizzazione totale di Ethereum a 1.050 miliardi di dollari, prezzo unitario a 8.658 dollari

· Se la capitalizzazione di Ethereum è il 45% di quella di Bitcoin: capitalizzazione totale di Ethereum a 1.350 miliardi di dollari, prezzo unitario a 11.132 dollari

· Se la capitalizzazione di Ethereum è il 55% di quella di Bitcoin: capitalizzazione totale di Ethereum a 1.640 miliardi di dollari, prezzo unitario a 13.559 dollari

La questione centrale è: Bitcoin avrà un forte rialzo? Rispetto al ciclo precedente, Ethereum crescerà rispetto a Bitcoin in modo più moderato o esplosivo?

Rapporto tra Ethereum e l'indice Nasdaq

Fonte dati: The DeFi Report

Nel maggio e novembre 2021, il rapporto tra Ethereum e l'indice Nasdaq ha raggiunto i valori massimi rispettivamente di 0,31 e 0,30.

Attualmente questo rapporto è 0,20, con il Nasdaq a 22.788 punti.

Se l'indice Nasdaq aumentasse del 5% entro la fine dell'anno (per un totale annuo del 23%), raggiungerebbe i 23.927 punti.

Analisi degli scenari per il prezzo di Ethereum:

· Se il rapporto è 0,25: prezzo di Ethereum a 5.981 dollari

· Se il rapporto è 0,30: prezzo di Ethereum a 7.178 dollari

· Se il rapporto è 0,35: prezzo di Ethereum a 8.374 dollari

· Se il rapporto è 0,40: prezzo di Ethereum a 9.570 dollari

La nostra ipotesi di base è che il rapporto tra Ethereum e l'indice Nasdaq continuerà a salire con il ciclo, raggiungendo un nuovo massimo in questo ciclo (superiore a 0,30).

Conclusione

Le nostre ipotesi di base sono le seguenti:

· Il prezzo di Ethereum è superiore del 250% rispetto alla media mobile a 200 settimane, corrispondente a 8.500 dollari;

· Il prezzo realizzato raggiunge i 3.000 dollari, se il rapporto prezzo/prezzo realizzato è 2,9, il prezzo di Ethereum è 8.700 dollari;

· La capitalizzazione di mercato di Ethereum raggiunge il 35% di quella di Bitcoin, se il prezzo di Bitcoin è 150.000 dollari, il prezzo di Ethereum è 8.600 dollari;

· Il rapporto tra Ethereum e l'indice Nasdaq raggiunge un nuovo massimo, se il rapporto è 0,35, il prezzo di Ethereum è 8.300 dollari.

Se il mercato toro continua, il prezzo di Ethereum potrebbe superare i 10.000 dollari; se il mercato diventa orso e il rialzo di Bitcoin è limitato, anche Ethereum ne risentirà.

Nel frattempo, con il riscaldarsi del sentiment di mercato, stanno emergendo sempre più discussioni sul "prolungamento del ciclo", il che mi ricorda la narrativa del "super ciclo" molto diffusa nel 2021.

Come abbiamo detto in precedenza, l'ipotesi di base rimane: Ethereum raggiungerà il picco di questo ciclo entro questo trimestre.