La fiducia in Bitcoin vacilla mentre il mercato entra nella fase di esitazione più lunga di sempre

I trader di Bitcoin affrontano un'incertezza crescente dopo che oltre 19 miliardi di dollari in posizioni sono stati liquidati durante lo scorso fine settimana, portando a una volatilità estrema e a una storica esitazione degli investitori. Ora dominano rapidi sbalzi di prezzo mentre i consueti schemi di trading si stanno rompendo.

Dopo queste liquidazioni, sia i nuovi che gli investitori esperti sono in allerta mentre i segnali di mercato rivelano dinamiche in cambiamento. I dati evidenziano un importante cambiamento nel comportamento delle whale a breve termine, mentre i detentori a lungo termine continuano a mostrare resilienza.

Ondate di Liquidazioni Disgregano il Ritmo del Mercato

Qualcosa sembra fuori posto nel battito di Bitcoin. Dopo settimane di trading attenuato e improvvisi flash crash, gli analisti avvertono che il ritmo del mercato si è fratturato. La fiducia si è prosciugata, la leva finanziaria è evaporata e la volatilità sta per tornare in vita.

Il CEO di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha lanciato l’allarme su X, rivelando che gli investitori in Bitcoin cartaceo sono appena andati in perdita. Questi comprendono nuovi grandi investitori che hanno acquistato e detenuto BTC per un massimo di 155 giorni.

Ha chiarito che ciò non significa necessariamente che il mercato crollerà o salirà, ma una cosa è certa: “La volatilità sta arrivando.”

Secondo Ju, le whale di Bitcoin a lungo termine rimangono redditizie, suggerendo che i trader a breve termine e gli speculatori con leva stanno guidando la turbolenza in arrivo.

FYI, long-term Bitcoin whale PnL has never been negative. pic.twitter.com/88FXXAiLJ6

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 14 ottobre 2025

È una dinamica che ricorda l’inizio del 2022, quando i trader fortemente esposti ai derivati dominavano i book degli ordini e la domanda spot si era assottigliata.

Quell’equilibrio potrebbe ora essere in fase di reset. L’implicazione è che mentre i trader a breve termine stanno sanguinando, i detentori con grandi capitali stanno ancora guidando il mercato da una posizione di forza.

Una Storica Crisi di Fiducia

L’analista di mercato Murphy Chen ha identificato quello che potrebbe essere il segnale più indicativo di tutti, una crisi di convinzione. Il suo Investor Confidence Index è rimasto bloccato nella “zona di esitazione” per 49 giorni consecutivi, il periodo più lungo nella sua storia registrata.

“Nei dati passati, ci rimaneva per una settimana o al massimo per un mese prima che emergesse una direzione chiara… Ma questa volta, sono esattamente 49 giorni dal 27 agosto. È assolutamente senza precedenti,” ha spiegato Chen.

Chen sostiene che il mercato non è entrato in una fase di panico, né in euforia. Invece, è intrappolato tra le due. Questo stallo psicologico, in cui i trader non riescono a concordare se il bull run di Bitcoin iniziato ad aprile stia finendo o semplicemente facendo una pausa, è in fase di conclusione o solo in pausa.

In questo contesto, Chen esorta i trader a ridurre l’esposizione, restare pazienti e tenere liquidità pronta.

“In questa posizione, è difficile per noi guadagnare da una tendenza principale altamente certa,” ha detto. “Le fondamenta del mercato rialzista sono ancora intatte, ma la visibilità è scarsa.”

Sentimento Diviso: Paura, Reset e Cauto Ottimismo

Il crash dell’11 ottobre, che ha innescato 19 miliardi di dollari in liquidazioni, ha approfondito questa divisione. Il trader Garrett, noto per le sue previsioni ribassiste, ha dichiarato su X che il recente rimbalzo dei prezzi è stato in gran parte guidato da una leva long eccessiva.

Ritiene che il crash sia stato un bagno di realtà che ha spazzato via la maggior parte dei giocatori con leva, aggiungendo che finché gli exchange non creeranno fondi di stabilizzazione, una ripresa sostenibile è improbabile.

Altri, tuttavia, vedono l’opposto. L’analista Phyrex ha definito la recente ondata di liquidazioni “una necessaria pulizia” che potrebbe alla fine rendere il mercato più sano.

“Questa volatilità ha esposto e affrontato potenziali problemi sistemici negli exchange, incluso Binance… Ha facilitato un nuovo round di deleveraging in tutto il mercato,” ha detto.

Ha sottolineato che l’open interest in Bitcoin ed Ethereum è diminuito drasticamente, di circa il 30% nel caso di ETH, suggerendo che l’eccesso speculativo è stato eliminato.

“Strutturalmente, BTC ed ETH stanno ancora oscillando su livelli elevati. Una volta che il mercato avrà completato questo processo di deleveraging, i prezzi tendono a stabilizzarsi e sono più propensi a una tendenza al rialzo,” ha aggiunto Phyrex.

Nel frattempo, altri trader si stanno ritirando del tutto. L’influencer James Crypto Guru ha rivelato di aver chiuso posizioni su trade di Bitcoin e alcune altcoin.

“Qualcosa non va. Penso che andremo a ritestare i supporti,” ha dichiarato James.

Aggiungendo confusione, il commentatore crypto AB Kuai Dong ha riferito che Galaxy, un importante desk di trading OTC, ha cancellato e rivisto la sua analisi sul crash dell’11 ottobre, la prima volta in due anni che ciò accadeva.

Il mercato di Bitcoin ha prosperato a lungo su cicli di speculazione, liquidazione e rinnovamento. Ma questa volta, anche i trader più esperti dicono che qualcosa sembra diverso. È come se il solito ritmo di rischio e ricompensa avesse perso il sincronismo.