“Se lui (Powell) sarà ancora lì quando assumerò l'incarico, non rimarrà.” Questa dichiarazione del presidente degli Stati Uniti Trump ha scatenato un'ondata nei mercati finanziari globali. La Federal Reserve, il "cuore" del sistema finanziario globale, ha sempre visto l'indipendenza del suo presidente come una pietra angolare della stabilità del mercato. Ora, questa pietra angolare è stata scossa. Questo non riguarda solo il dollaro e le azioni statunitensi, ma rimodellerà profondamente anche il futuro del mercato delle criptovalute.
I. Dalla critica a distanza all’“espulsione” diretta
L’evento nasce da una dichiarazione esplicita di Trump durante un’intervista. Non solo ha ribadito l’intenzione di rimuovere Powell, ma ha anche criticato la presenza di “falchi” all’interno della Federal Reserve e il livello attuale dei tassi di interesse, giudicati troppo alti e ostacolo allo sviluppo economico.
Questa tempesta non è nata dal nulla. Guardando al primo mandato di Trump, sebbene abbia nominato personalmente Powell come successore di Yellen, durante il successivo ciclo di rialzo dei tassi Trump ha più volte criticato pubblicamente Powell sui social media, definendolo “pazzo”, “assurdo” e “la più grande minaccia per l’economia”. L’attuale dichiarazione rappresenta l’esplosione finale di un conflitto durato anni. Già il 17 aprile di quest’anno, Trump aveva pubblicato tre post consecutivi per attaccare Powell, con toni sempre più accesi: prima accusando che “il rapporto pubblicato da Powell il 16 aprile è ancora un disastro. Avrebbe dovuto abbassare i tassi come la Banca Centrale Europea, ma è sempre troppo tardi e commette errori”, poi affermando direttamente che “Powell dovrebbe dimettersi il prima possibile”, e infine minacciando apertamente: “Se voglio che se ne vada, se ne andrà presto. Non sono soddisfatto di lui.”
Il presidente può licenziare liberamente il presidente della Federal Reserve? Questo è un tema molto controverso nella legge e nella prassi statunitense. Secondo il Federal Reserve Act, il mandato dei membri del Board è strettamente protetto e il presidente può rimuoverli solo “per giusta causa”. Nella storia, nessun presidente è mai riuscito a rimuovere il presidente della Federal Reserve. Pertanto, questa tempesta è più probabilmente una forte pressione politica volta a influenzare la futura direzione della politica monetaria. Un ex funzionario della Federal Reserve, che ha preferito rimanere anonimo, ha dichiarato a Bloomberg: “Questa è una sfida pubblica senza precedenti all’indipendenza della Federal Reserve, con l’obiettivo di plasmare una banca centrale più obbediente.”
II. Reazione immediata del mercato: panico, opportunità e incertezza intrecciate
1. Mercati tradizionali: dollaro e Treasury USA in prima linea
L’indice del dollaro è sceso dello 0,5%, segnalando una perdita di fiducia del mercato nel futuro del dollaro. Allo stesso tempo, la volatilità dei rendimenti dei Treasury USA a 10 anni, punto di riferimento globale per la valutazione degli asset, è aumentata in modo significativo, indicando che il mercato obbligazionario sta rivalutando l’incertezza delle future politiche.
2. Criptovalute: panico a breve termine e rafforzamento della narrativa a lungo termine
Bitcoin ha subito una forte volatilità subito dopo la diffusione della notizia, prima crollando rapidamente per testare il supporto, poi rimbalzando altrettanto velocemente. Questo movimento “a V” rappresenta perfettamente la mentalità contraddittoria del mercato: vendite di panico a breve termine e acquisti di valore a lungo termine che coesistono.
Per quanto riguarda i dati on-chain, secondo i report, nelle 24 ore successive alla diffusione della notizia, il deflusso netto di bitcoin dagli exchange centralizzati ha raggiunto circa 12.000 unità. Questo significa che molti investitori stanno scegliendo di trasferire i propri asset in wallet privati per accumularli, invece di fare trading a breve termine.
III. Il mercato crypto potrebbe trovarsi a un punto di svolta
| Dimensione dell’impatto | Opportunità potenziali | Rischi potenziali |
| Prezzo e trading | L’incertezza politica aumenta la domanda di bitcoin come “bene rifugio” | Potrebbe portare a liquidazioni di massa delle posizioni ad alta leva |
| Capitale e liquidità | Se il successore adotterà una politica monetaria espansiva, il mercato riceverà un’enorme liquidità | La perdita di fiducia nel dollaro potrebbe scatenare una crisi di liquidità globale |
| Settore e regolamentazione | La narrativa “non dipendere dalle banche” di DeFi si rafforza, attirando nuovi utenti e capitali | Il nuovo presidente potrebbe adottare una posizione regolatoria più dura verso il settore crypto, creando ostacoli all’accesso istituzionale |
| Sentimento di mercato | Il sentimento “FOMO” potrebbe diffondersi, spingendo forti afflussi di capitali e dando vita a un mercato toro | L’incertezza potrebbe portare il sentimento dominante del mercato a diventare “attendista”, con conseguente calo dei volumi e stagnazione dei prezzi |
IV. Come interpreta il mercato questa tempesta?
Le opinioni di analisti e istituzioni di mercato sono fortemente divise e si possono distinguere in queste principali correnti:
1. Scuola del “dubbio sull’indipendenza”
“Non si tratta solo di un cambiamento di personale, ma scuote le fondamenta del moderno sistema delle banche centrali. Se le decisioni della Federal Reserve diventano politicizzate, la fiducia globale negli asset denominati in dollari sarà gravemente compromessa. In questo contesto, il valore di bitcoin come strumento di riserva non sovrano sarà enormemente amplificato.”
2. Scuola “colomba della politica”
“Il mercato dovrebbe concentrarsi su chi sarà il successore. Un presidente colomba nominato politicamente significherebbe tassi più bassi e un bilancio più ampio. Sarebbe l’ambiente macro perfetto che le criptovalute e tutti gli asset rischiosi sognano da tempo.”
3. Scuola dei “vincoli reali”
“Il mercato sta reagendo in modo eccessivo. Sotto i vincoli legali e istituzionali, rimuovere direttamente Powell è quasi impossibile. È più probabile che sia uno spettacolo politico che si trasformerà in una lunga battaglia, con un impatto reale sulla politica monetaria molto inferiore a quanto il mercato stia attualmente prezzando.”
V. Guida all’azione per gli investitori
Rischi potenziali da tenere d’occhio:
* Estrema incertezza sul percorso politico: il futuro percorso dei tassi di interesse non può più essere previsto con i modelli tradizionali, il mercato potrebbe entrare in una fase di “mercato delle notizie” continuo, con la volatilità che diventa la norma.
* Rischio di cambiamento della posizione regolatoria: sotto la guida di Powell, la Federal Reserve ha mantenuto un atteggiamento relativamente aperto verso la ricerca sulle criptovalute. La posizione del nuovo presidente è completamente sconosciuta e potrebbe colpire duramente le istituzioni crypto che cercano la conformità.
Le dinamiche chiave da monitorare in seguito:
1. Azioni ufficiali della Casa Bianca e risposta della Federal Reserve: monitorare da vicino se la Casa Bianca presenterà formalmente al Congresso la nomina di un nuovo presidente e il background politico del candidato. Allo stesso tempo, qualsiasi risposta pubblica di Powell o di altri funzionari della Federal Reserve sarà fondamentale per valutare la gravità della situazione.
2. Andamento delle aspettative sui tassi e dell’indice del dollaro: utilizzare strumenti per monitorare le previsioni di taglio dei tassi da parte del mercato e seguire attentamente l’indice del dollaro (DXY). L’andamento dell’indice del dollaro è l’indicatore chiave per capire se i capitali si sposteranno dal sistema tradizionale al mercato crypto.
Per il mondo delle criptovalute, questa è sia una prova senza precedenti che un’opportunità storica per dimostrare il proprio valore come alternativa al sistema finanziario tradizionale. Nella tempesta, l’unica certezza è l’incertezza stessa, e solo chi si concentra sul valore a lungo termine e gestisce adeguatamente il rischio potrà attraversare i cicli di mercato.
