Berachain è stata esposta per aver firmato un Term Sheet con una società di Venture Capital, consentendo all'investitore principale di effettuare un investimento senza rischi.
Un altro VC ha già perso 50 milioni di dollari.
Secondo quanto riportato da Unchained, il progetto Layer 1 Berachain avrebbe concesso a uno dei suoi principali investitori nell’ultimo round di finanziamento B, il fondo speculativo Nova Digital di Brevan Howard, una clausola di investimento "senza rischio" estremamente rara. L’accordo rivela che il fondo Nova Digital ha il diritto incondizionato di richiedere la restituzione del proprio capitale investito di 25 milioni di dollari entro un anno dall’evento di generazione del token (TGE) del progetto.
La divulgazione di questa clausola speciale arriva in un momento in cui il token BERA di Berachain sta registrando performance deludenti sul mercato, suscitando forti interrogativi da parte della comunità crypto e di altre società di investimento riguardo l’equità del finanziamento del progetto.
Privilegio senza rischio nel Venture Capital
Berachain ha raccolto un totale di almeno 142 milioni di dollari, con il suo token che ha raggiunto una valutazione fino a 1.5 billions nel round di finanziamento B. Questo round è stato co-guidato da Framework Ventures e dal fondo Nova Digital. Tuttavia, documenti trapelati mostrano che il fondo Nova Digital di Brevan Howard ha ottenuto il diritto di esercitare il rimborso "entro e non oltre un anno dal TGE del 6 febbraio 2025".
La logica finanziaria dietro questa clausola è chiara e fortemente sbilanciata: se il token BERA performa bene, il fondo Nova Digital può godere di rendimenti sostanziosi; tuttavia, se il prezzo del token scende, il fondo può richiedere un rimborso totale, garantendo di fatto una copertura a rischio zero per il suo capitale di 25 milioni di dollari.
Secondo quanto riferito, un ex dipendente di Berachain ha ricordato che il co-fondatore "Papa Bear" aveva indicato che la partecipazione di Brevan Howard mirava a rafforzare la legittimità del progetto. Tuttavia, altre istituzioni che hanno partecipato anch’esse al round B, tra cui Framework Ventures, Arrington Capital, Hack VC, Polychain e Tribe Capital, a quanto pare non erano state informate dell’esistenza di questo accordo parallelo. Sullo sfondo del calo del prezzo del token BERA da 3 dollari al momento dell’investimento a circa 1 dollaro (una diminuzione di circa il 67%), Framework Ventures sta affrontando una perdita superiore a 50 milioni di dollari.
Pressione di rimborso imminente e potenziali controversie legali
In base all’attuale prezzo del token BERA (in calo di circa il 66% rispetto al prezzo di investimento di 3 dollari), l’esercizio del diritto di rimborso da parte del fondo Nova Digital è in linea con i suoi interessi finanziari. Se il fondo scegliesse di esercitare questo diritto prima della scadenza del 6 febbraio 2026, Berachain si troverebbe sotto una forte pressione finanziaria per raccogliere 25 milioni di dollari in contanti da restituire all’investitore. I documenti del progetto indicano che i token acquistati dagli investitori di Berachain hanno un periodo di lock-up di un anno e, se Nova Digital esercitasse il diritto di rimborso, potrebbe dover rinunciare alla propria allocazione di token BERA.
Attualmente, la legalità di questo particolare accordo è ancora in discussione, soprattutto a causa delle condizioni "segrete" firmate all’insaputa degli altri investitori.
L’esposizione di questo evento ha immediatamente causato una forte reazione nella comunità crypto, con i commenti della community che si sono concentrati principalmente sulla rabbia per la "mancanza di trasparenza" e l’"asimmetria tra istituzionali e retail".
Il co-fondatore di Berachain, Smokey the Bera, ha risposto sui social media affermando che il report era "né accurato né completo".
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