McGlone segnala cautela per Bitcoin nel 2026 mentre il mercato affronta pressioni deflazionistiche

Bitcoin sta vivendo una fase di scarsa volatilità intorno a 87.000 dollari, riflettendo un periodo di quiete nel mercato. Mike McGlone, senior macro strategist presso Bloomberg Intelligence, ha adottato una posizione prudente, avvertendo che la criptovaluta potrebbe entrare in una fase deflazionistica post-inflazione che potrebbe modificare il suo profilo di rischio e rendere meno probabili i guadagni a lungo termine. Sebbene McGlone in passato avesse una visione costruttiva su Bitcoin, ora raccomanda agli investitori di considerare eventuali rimbalzi futuri nel 2026 come possibili punti di vendita piuttosto che opportunità di acquisto.

Bitcoin perde terreno rispetto a oro e argento

McGlone sottolinea che le condizioni economiche che hanno alimentato i rapidi guadagni di Bitcoin dal 2020 non sono più in vigore. Il precedente contesto, caratterizzato da facile accesso al capitale e attività d’investimento ad alto rischio, sta lasciando il posto a un periodo di pressioni di mercato crescenti. In questo scenario, gli asset rischiosi—including Bitcoin—sono esposti a una maggiore vulnerabilità.

Allo stesso tempo, lo strategist evidenzia un crescente divario tra Bitcoin e gli asset rifugio tradizionali. Mentre l’oro continua a raggiungere nuovi massimi storici, Bitcoin fatica a ritrovare slancio. McGlone interpreta questa divergenza come un segnale che l’oro sta anticipando sfide di mercato più ampie, piuttosto che indicare forza nell’ambito crypto.

Questa divergenza è evidente nelle recenti performance delle materie prime. I futures sull’oro hanno recentemente superato i 5.100 dollari per oncia per la prima volta, mentre l’argento è cresciuto ancora più rapidamente. In circa 13 mesi, l’argento ha guadagnato circa il 270%, rispetto a un calo dell’11% per Bitcoin, portando la capitalizzazione di mercato dell’argento a quasi tre volte e mezzo quella della criptovaluta.

Bitcoin segue i mercati azionari

Secondo McGlone, Bitcoin si comporta meno come una copertura indipendente e sempre più come un’azione. Invece di muoversi in senso opposto rispetto ai mercati finanziari tradizionali, segue sempre di più le tendenze dei mercati azionari. Questa correlazione, spiega, rende Bitcoin vulnerabile agli stessi cali economici e tensioni di mercato che tipicamente colpiscono gli asset a rischio più elevato.

Guardando al 2026, McGlone delinea diversi possibili scenari per BTC, con rischi al ribasso che appaiono più prominenti rispetto alle opportunità al rialzo.

• Nello scenario più grave, Bitcoin potrebbe scendere verso i 10.000 dollari se il prezzo dovesse tornare ai livelli precedenti alla mania speculativa, una fascia che McGlone considera tipica sulla base dei grafici storici. Lo descrive come un rischio a bassa probabilità, ma sottolinea che potrebbe concretizzarsi in caso di un forte shock deflazionistico.
• In uno scenario più lieve, la criptovaluta potrebbe ritirarsi intorno ai 50.000 dollari se i mercati azionari rimarranno instabili ma eviteranno un crollo importante, riflettendo il tipo di correzione che spesso segue periodi di rapidi guadagni speculativi.
• Al rialzo, identifica i 100.000 dollari come punto di resistenza chiave, rilevando che le prospettive di Bitcoin restano fragili a meno che non riesca a mantenersi stabilmente sopra questa soglia.

I dati on-chain di Glassnode, che offrono una panoramica delle tendenze di mercato attuali, mostrano Bitcoin scambiato intorno a 87.000 dollari, con i detentori a breve termine che hanno un costo base di 96.500 dollari, gli investitori attivi con una media di 87.500 dollari, la vera media di mercato a 80.700 dollari e il prezzo realizzato a 56.000 dollari. Sebbene la criptovaluta venga scambiata vicino alle medie attuali degli investitori, queste metriche suggeriscono che il suo allineamento con il mercato più ampio resta sotto pressione.

Prepararsi a un 2026 difensivo

Spostando l’attenzione all’ambiente finanziario più ampio, McGlone evidenzia rischi potenziali. Nota che un rallentamento del mercato è possibile man mano che gli investimenti ad alto rischio vengono liquidati, tracciando parallelismi con le condizioni precedenti al picco del mercato del 1929 e alla crisi finanziaria del 2008. In uno scenario del genere, gli asset digitali potrebbero aggravare le perdite invece di funzionare da salvaguardia.

Raccomanda un approccio cauto per il 2026, dando priorità a opzioni più sicure come i Titoli di Stato USA e la liquidità in un mercato in rallentamento. Vede le condizioni attuali non come una pausa temporanea di un mercato rialzista, ma come l’inizio di una correzione di mercato più ampia.