Il mercato si trova attualmente in una posizione intermedia tra paura e avidità. L'indice è scivolato nella zona di “paura estrema”, una condizione che storicamente coincide con episodi di capitolazione – un segnale che il capitale potrebbe fluire fuori dal mercato subendo delle perdite.
Detto ciò, non ogni calo di sentiment porta a un'uscita totale. Quando la convinzione rimane, gli investitori tendono a parcheggiare il capitale altrove, aspettando il momento giusto per rientrare nel mercato non appena le condizioni tornano favorevoli al rischio.
In questo contesto, vale la pena osservare l'aumento del 25% della dominance delle stablecoin nel 2026. Recentemente ha raggiunto il massimo degli ultimi tre anni e ora rappresenta circa il 14% dell'intero mercato crypto, segno che gli investitori potrebbero affidarsi alle stablecoin come “rifugio sicuro”.
Fonte: TradingView (STABLE.D)
Guardando il quadro generale, la tendenza diventa ancora più chiara.
Al momento della scrittura, la capitalizzazione totale del mercato crypto era diminuita di circa il 23%, perdendo quasi 600 miliardi di dollari dall'inizio del 2026. Allo stesso tempo, la dominance di Bitcoin [BTC.D] ha incontrato una resistenza intorno al livello del 60%, scendendo di circa l'1,3%.
Presi insieme, il calo di BTC.D e l'aumento della dominance delle stablecoin nello stesso periodo sottolineano una rotazione chiara verso asset più sicuri. In poche parole, gli investitori potrebbero accumulare liquidità come strategia per coprirsi dalla volatilità.
Ciò solleva la questione – Se sempre più investitori si stanno spostando sulle stablecoin, accumulando capitale invece di uscire dal mercato, i 4,75 miliardi di dollari in nuove stablecoin rappresentano il primo vero segnale rialzista per gli asset a rischio?
I flussi di stablecoin indicano convinzione in un contesto di paura di mercato
Con il sell-off del mercato, gli investitori hanno iniziato ad accumulare liquidità.
Detto questo, il mercato è in trend ribassista da ottobre, con Bitcoin ancora circa il 50% sotto il suo picco di 126k dollari. Tuttavia, è solo recentemente che le stablecoin sono diventate il veicolo preferito per questa strategia di gestione del rischio.
Infatti, gli afflussi settimanali di stablecoin sono passati da circa 51 miliardi di dollari a fine dicembre a circa 102 miliardi di dollari al momento della pubblicazione – Un aumento del 100% che sottolinea quanto gli investitori stiano accumulando liquidità.
Fonte: CryptoQuant
Da una prospettiva macro, questo picco degli afflussi di stablecoin ha coinciso con una perdita di 1,5 trilioni di dollari in capitalizzazione totale di mercato e Bitcoin sceso sotto i 90k dollari. Il tutto mentre la dominance delle stablecoin aumentava di circa il 4% fino a raggiungere il record del 14%.
In questo contesto, Tether ha emesso un altro miliardo di dollari in USDT, portando la nuova offerta totale a 4,75 miliardi. Questa è chiaramente una mossa strategica, poiché gli investitori continuano a parcheggiare capitale nelle stablecoin per coprirsi dalla volatilità di mercato.
In un ambiente “risk-off”, una tale rotazione invia un segnale rialzista.
La logica è semplice – Il capitale non sta lasciando il mercato nonostante la paura estrema. Al contrario, gli investitori stanno mostrando convinzione, mantenendo le loro posizioni in Bitcoin e altri asset rischiosi, mentre si posizionano anche per la prossima fase di rialzo.
Considerazioni finali
- La dominance delle stablecoin è aumentata del 25% nel 2026 raggiungendo un massimo triennale, con 4,75 miliardi di USDT emessi nell'ultima settimana
- Anche con BTC in calo del 50% dal suo massimo e una perdita di 1,5 trilioni di dollari nella capitalizzazione totale, il capitale non sta uscendo dal mercato.
