Dimentica il conto bancario: EY avverte le aziende che il controllo del wallet è essenziale per mantenere i propri clienti

EY identifica i portafogli digitali come la prossima grande svolta nella finanza

Con la continua trasformazione della finanza digitale, EY, una delle Big Four della consulenza, ha individuato i portafogli digitali come il prossimo sviluppo cruciale nel settore.

Secondo Mark Nichols, principal di EY, i portafogli stanno rapidamente evolvendo oltre il loro ruolo originario di soluzioni per la custodia di criptovalute. Stanno diventando l’interfaccia essenziale per il futuro dei servizi finanziari.

“Il portafoglio è la strategia centrale”, ha spiegato Nichols, che co-guida la divisione consulenza sugli asset digitali di EY, in un’intervista con CoinDesk. “Chi gestisce e fornisce il portafoglio alla fine consoliderà il rapporto con il cliente.”

Nichols e la sua collega Rebecca Carvatt, basata sulla West Coast, vedono i portafogli come qualcosa di più di una semplice infrastruttura tecnica. Secondo loro, i portafogli rappresentano il punto di accesso per detenere, trasferire e supervisionare asset tokenizzati, soprattutto man mano che sempre più prodotti finanziari—dai pagamenti al lending privato—migrano sulle reti blockchain.

Portafogli: Il nodo centrale nella finanza tokenizzata

Il potenziale dei portafogli va ben oltre il servire solo gli appassionati di crypto. Carvatt, co-leader della consulenza sugli asset digitali di EY, ritiene che i portafogli stiano diventando la spina dorsale di un ecosistema finanziario tokenizzato molto più ampio. Prevede che i portafogli diventeranno presto indispensabili per tutti, dagli investitori individuali ai gestori patrimoniali, dai tesorieri aziendali alle banche commerciali.

“Saranno il punto d’accesso per tutte le attività—pagamenti, asset tokenizzati e stablecoin,” ha affermato Carvatt.

EY immagina i portafogli come la prossima generazione di conti bancari, progettati non solo per i privati ma anche per le aziende e gli investitori istituzionali. Questi clienti richiedono un’integrazione avanzata con sistemi di gestione del rischio, compliance e movimentazione del capitale in tempo reale.

Il messaggio è chiaro: controllare il portafoglio significa controllare il rapporto con il cliente. Per le istituzioni finanziarie tradizionali che si trovano a competere con piattaforme native crypto, questa transizione è fondamentale per la loro sopravvivenza.

Tokenizzazione: Sbloccare molto più della sola liquidità

Sebbene il passaggio verso la tokenizzazione sia spesso visto come un modo per aumentare la liquidità, secondo EY questa visione è troppo limitata. “Non si tratta solo di liquidità,” ha sottolineato Nichols. “Il vero valore risiede nelle nuove capacità che la finanza onchain offre.”

EY vede la tecnologia blockchain emergere come una base in tempo reale per i mercati finanziari, consentendo flussi di transazioni programmabili e cambiando radicalmente la gestione del capitale. Sebbene la tokenizzazione permetta il regolamento immediato, la sua vera forza sta nell’ottimizzare i margini e semplificare le operazioni.

Nichols evidenzia come le aziende possano utilizzare stablecoin o asset tokenizzati per soddisfare i requisiti di margine in modo più efficiente, riducendo il capitale che deve essere accantonato e liberando risorse per investimenti. “Si tratta di allineare meglio il rischio e gestire il capitale in tempo reale,” ha detto. “Il portafoglio è la chiave per rendere tutto questo possibile.”

L’ampia esperienza di EY negli asset digitali

Mentre molte organizzazioni stanno solo ora entrando nel settore degli asset digitali, EY è attiva da oltre un decennio. Gli investimenti iniziali della società nella revisione e nella compliance focalizzate sulle crypto sono cresciuti fino a coinvolgere migliaia di professionisti, supportando tutto, dalle dichiarazioni fiscali degli hedge fund a fusioni e acquisizioni tokenizzate.

“Abbiamo collaborato con tutti i tipi di clienti—grandi banche, gestori patrimoniali, exchange, aziende digital-first e fornitori di infrastrutture,” ha osservato Nichols. “La nostra presenza nel settore degli asset digitali dura da più di dodici anni.”

La divisione audit per gli hedge fund di EY è stata tra le prime ad abbracciare le crypto, e i suoi team di consulenza hanno guidato i clienti attraverso quotazioni pubbliche e complessi scenari normativi. La società ha inoltre sviluppato servizi specializzati per il monitoraggio dei portafogli, la compliance onchain e la reportistica fiscale per asset tokenizzati. Inoltre, EY continua ad aiutare le istituzioni finanziarie tradizionali a progettare strategie sugli asset digitali sicure e conformi, soprattutto nello sviluppo o nell’adozione dell’infrastruttura dei portafogli.

Soluzioni di portafoglio su misura per ogni segmento

EY riconosce che le esigenze dei portafogli variano enormemente. I consumatori cercano interfacce intuitive e accesso sicuro sia ai pagamenti sia alle criptovalute. Le aziende necessitano di portafogli che si integrino con le operazioni di tesoreria e rispettino le normative delle diverse regioni. Gli investitori istituzionali richiedono una custodia robusta, connettività a prodotti di finanza decentralizzata (DeFi) e staking, oltre a strumenti di gestione del rischio integrati.

EY ritiene che la self-custody resterà una pratica di nicchia. La maggior parte degli utenti e delle organizzazioni preferisce non gestire le proprie chiavi private. Piuttosto, fornitori di portafoglio affidabili—che siano banche, aziende fintech o custodi specializzati—offriranno soluzioni su misura per ciascun segmento di mercato.

Di conseguenza, offrire servizi di portafoglio è ormai una necessità strategica. Che le aziende sviluppino i propri portafogli, acquisiscano fornitori o formino partnership, i portafogli sono diventati il principale punto d’accesso ai servizi finanziari. I primi a muoversi beneficeranno di costi di acquisizione clienti più bassi e di una posizione più forte nel panorama degli asset digitali.

La regolamentazione come abilitatore, non come ostacolo

Vi è la percezione comune che la regolamentazione ostacoli la tokenizzazione, ma la leadership di EY non è d’accordo. “I mercati principali hanno già quadri normativi in atto e, man mano che vengono emanate nuove leggi sulla struttura dei mercati, le sfide rimanenti saranno affrontate,” ha spiegato Nichols. “Un titolo rimane un titolo, una commodity rimane una commodity—la blockchain è semplicemente la tecnologia sottostante.”

Negli Stati Uniti, il GENIUS Act e le esenzioni SEC esistenti offrono percorsi per prodotti tokenizzati conformi. In tutto il mondo, i paesi stanno competendo per attrarre innovazione negli asset digitali con nuovi quadri di licenza. Mentre gli standard globali sono ancora in evoluzione, i progressi sono evidenti.

EY vede questo periodo come un punto di svolta, in cui l’infrastruttura sta raggiungendo la visione. “Abbiamo superato la fase di sperimentazione,” ha osservato Carvatt. “Ora l’attenzione è sull’implementazione di soluzioni sicure e scalabili.”

Trasformare la gestione patrimoniale attraverso la tokenizzazione

L’impatto della tokenizzazione e della tecnologia dei portafogli è particolarmente significativo nella gestione patrimoniale. Tradizionalmente, un fondo necessita di una rete di distribuzione, di un team di investimento, di un custode, di un amministratore e di reportistica normativa. Con la tokenizzazione e gli smart contract, molto di questo può essere automatizzato o persino eliminato.

“I gestori patrimoniali vogliono concentrarsi sulla costruzione di portafogli solidi,” ha affermato Nichols. “La blockchain consente loro di farlo senza gli abituali ostacoli operativi.”

Tokenizzando gli asset sottostanti e inserendo le regole negli smart contract, i gestori patrimoniali possono automatizzare processi come distribuzione, compliance e reportistica. Questo porta a commissioni più basse, maggiore accesso per gli investitori e nuovi tipi di prodotti—specialmente in aree come il credito privato e gli alternativi, dove i costi elevati sono stati tradizionalmente una barriera.

“Stiamo assistendo a un accesso sempre più ampio, dalle persone senza banca a coloro che non hanno broker, a asset che prima erano irraggiungibili,” ha osservato Carvatt. “Si tratta di uno sviluppo significativo.”

Il futuro onchain della finanza

Che si tratti di criptovalute, pagamenti o asset tokenizzati, i portafogli sono destinati a diventare il punto d’ingresso in una nuova era dei servizi finanziari. Le organizzazioni che non si adatteranno rischiano di restare indietro, mentre quelle che abbracceranno questo cambiamento controlleranno sia l’infrastruttura sia i rapporti fondamentali con i clienti che sono al centro della finanza digitale.

“Il futuro della finanza è on-chain,” ha concluso Nichols. “E il portafoglio è il perno.”