Il crollo delle azioni software statunitensi solleva preoccupazioni che il commercio di AI stia rimodellando i mercati

Di Saqib Iqbal Ahmed e Lewis Krauskopf

NEW YORK, 9 febbraio (Reuters) - Il recente crollo dell'industria del software e dei servizi ha acceso timori che il boom dell'intelligenza artificiale possa rimodellare i mercati in modi inaspettati, sollevando interrogativi sul fatto che una rotazione fuori dai titoli tecnologici possa segnalare problemi in arrivo per il trading legato all'AI.

I mercati finanziari, alimentati per mesi dall'entusiasmo degli investitori per il trading sull'intelligenza artificiale, hanno avuto un brusco risveglio la scorsa settimana quando i titoli software di tutto il mondo sono crollati a causa dei timori che gli strumenti AI in rapida evoluzione possano sconvolgere il settore.

Sebbene un rimbalzo del mercato più ampio abbia contribuito a calmare gli animi venerdì, le prospettive per i titoli software statunitensi, epicentro della svendita, sono rimaste incerte. Nonostante un rimbalzo del 2% venerdì, i partecipanti al mercato delle opzioni sono rimasti in allerta per ulteriori ribassi.

Il selloff, che ha attraversato i continenti colpendo i titoli dall’Europa all’Asia, è stato innescato da un nuovo strumento legale del modello linguistico Claude di Anthropic che ha sollevato questioni esistenziali sui tradizionali modelli di business del software.

Gli investitori si chiedono se la capacità delle società software di generare profitti costanti possa essere compromessa, con gli strateghi che notano una rotazione più ampia verso settori orientati al valore e ciclici come beni di consumo, energia e industria.

CALO DEL SOFTWARE

La sottoperformance delle azioni software e servizi rispetto all'S&P 500 ha raggiunto proporzioni quasi record, con il settore che ha sottoperformato il benchmark di quasi 24 punti percentuali negli ultimi tre mesi, quasi il peggior divario di questo tipo nei dati degli ultimi trent'anni.

Il ribasso segna un'inversione netta per il gruppo industriale che, in generale, ha registrato guadagni eccezionali per gran parte dell’era post-pandemia, quando gli investitori puntavano sulla trasformazione digitale e sul cloud computing.

L’attuale selloff è paragonabile solo a poche fasi dal 1995, tra cui il crollo delle dot-com del 2000-2001, quando il divario è sceso sotto il -25.

Va detto che, storicamente, tali livelli estremi hanno talvolta preceduto vendite di capitolazione o segnato punti di ingresso attraenti per gli investitori contrari, sebbene il periodo 2000-2001 abbia mostrato che la sottoperformance potrebbe persistere a lungo.

PROBLEMI NEL SOFTWARE

Al momento, il selloff ha lasciato molti titoli software statunitensi con perdite pesanti da quando il settore tecnologico dell'S&P ha raggiunto il picco a fine ottobre. Oracle è la peggiore, avendo perso quasi il 50% dal 29 ottobre al 5 febbraio, mentre ServiceNow e AppLovin sono crollate di oltre il 40% ciascuna. Anche Gartner, Palantir, Intuit, Datadog e Workday sono state travolte dal selloff.