Vendite sistemiche e mercato guidato dalla liquidità
Il gigante finanziario Goldman Sachs ha recentemente avvertito che la fase di vendite sulle azioni statunitensi è tutt’altro che conclusa.
I CTAs che seguono le tendenze hanno già attivato segnali di vendita sull’S&P 500 e la società ha stimato che questi fondi potrebbero vendere fino a 33 miliardi di dollari questa settimana! Se la debolezza continua, la vendita totale potrebbe raggiungere fino a 80 miliardi di dollari nel prossimo mese.
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Ciò che conta è che queste vendite non dipendono da cattive notizie. Anche in mercati stabili o leggermente in rialzo, si prevede comunque che i CTAs riducano l’esposizione.
I mercati rimangono instabili, rendendo difficile fare trading senza muovere i prezzi, e questa stagione è tipicamente debole. Se la volatilità persiste, molti fondi automatizzati potrebbero continuare a vendere, il che potrebbe spingere i prezzi ancora più in basso.
Il posizionamento tecnico peggiora la situazione
Quando l’S&P 500 è sceso sotto i 6.900, i trader di opzioni hanno dovuto vendere di più man mano che i prezzi scendevano, per restare coperti. Ecco perché un piccolo movimento dell’1% può sembrare molto più grande.
Le vendite forzate e la bassa liquidità fanno sì che asset diversi si muovano insieme, quindi c’è la possibilità che lo stress del mercato azionario si diffonda a crypto, obbligazioni e materie prime.
Bitcoin è più vicino al suo minimo?
Mentre i mercati a rischio faticano, alcuni analisti vedono una traiettoria diversa. Secondo Michael van de Poppe, l’RSI settimanale di Bitcoin è al suo livello più basso dai minimi ciclici del 2018 e del 2022. Questa zona è solitamente associata alla capitolazione.
Allo stesso tempo, la valutazione di Bitcoin rispetto all’oro è al livello più basso di sempre. L’oro sembra essersi fermato dopo una forte corsa, e questo è già successo prima delle rotazioni di BTC nel 2011, 2016 e 2020.
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I dati economici degli Stati Uniti sono più tranquilli e sono in arrivo alcuni aggiornamenti normativi (CLARITY ACT). Questo potrebbe aiutare a colmare il divario tra la paura percepita dai mercati e ciò che mostrano realmente i fondamentali.
La volatilità rimane comunque un rischio nel breve termine. Ma, in prospettiva? Bitcoin potrebbe essere più vicino al fondo di quanto molti pensino.
Pensieri finali
- I flussi forzati stanno guidando i movimenti di mercato.
- Rischi al ribasso persistono per BTC, ma la capitolazione potrebbe già essere in formazione.
