Transocean acquisisce Valaris in un accordo tutto in azioni per perforazioni offshore da 5,8 miliardi di dollari

Transocean acquisirà Valaris in un accordo interamente azionario da 5,8 miliardi di dollari

Transocean Ltd. ha stipulato un accordo vincolante per acquistare Valaris Limited, una società concorrente di perforazione offshore, attraverso un accordo interamente azionario dal valore di circa 5,8 miliardi di dollari. Questa fusione unirà due delle flotte di piattaforme offshore più avanzate, creando un unico leader globale del settore. L’entità combinata avrà un valore d’impresa stimato di 17 miliardi di dollari e una capitalizzazione di mercato pro forma di 12,3 miliardi di dollari.

Dettagli della transazione e impatto sugli azionisti

Secondo l’accordo, ogni azione Valaris sarà scambiata con 15,235 azioni Transocean. Una volta finalizzato l’accordo, gli azionisti di Transocean deterranno circa il 53% della nuova società, mentre quelli di Valaris avranno il restante 47%. La transazione dovrebbe concludersi nella seconda metà del 2026, previa approvazione delle autorità regolatorie e degli azionisti.

Formazione di una flotta leader nella perforazione offshore

La fusione darà vita a quella che entrambe le società definiscono la flotta di perforazione offshore più avanzata al mondo, composta da 73 piattaforme in tutte le principali categorie offshore. Ciò include 33 drillship ultra-profondi, nove semisommergibili e 31 jackup moderni, offrendo alla nuova società una solida presenza nei mercati delle acque profonde, degli ambienti difficili e delle acque basse.

Espansione globale e opportunità di mercato

I dirigenti aziendali sottolineano che la flotta ampliata migliorerà le capacità di servizio nelle regioni offshore più attive, tra cui il Golfo del Messico degli Stati Uniti, il Brasile, l’Africa occidentale, il Medio Oriente e il Mare del Nord. Questa espansione arriva mentre gli investimenti offshore stanno riprendendo dopo un lungo periodo di sottoinvestimento.

Solidità finanziaria e sinergie

Il portafoglio ordini della società combinata è stimato intorno ai 10 miliardi di dollari, offrendo una maggiore prevedibilità dei flussi di cassa poiché gli operatori energetici puntano sempre più su progetti offshore a lungo termine per compensare il calo della produzione e rafforzare la sicurezza dell’approvvigionamento.

Transocean prevede di realizzare oltre 200 milioni di dollari in sinergie di costo identificate dalla fusione, che si aggiungono a un’iniziativa di riduzione dei costi in corso, con l’obiettivo di oltre 250 milioni di dollari di risparmi cumulativi entro il 2026. L’azienda si aspetta che l’accordo incrementi i flussi di cassa, acceleri la riduzione del debito e offra maggiore flessibilità finanziaria, puntando a un rapporto di leva finanziaria di circa 1,5x entro due anni dalla chiusura.

Ulteriori vantaggi e struttura di leadership

Oltre all’efficienza dei costi, il management evidenzia una maggiore liquidità di scambio e un profilo più forte nei mercati dei capitali, il che potrebbe ampliare la base degli investitori e aumentare l’idoneità per ulteriori indici azionari.

La nuova società sarà guidata da Keelan Adamson, attualmente Presidente e CEO di Transocean, mentre Jeremy Thigpen, attuale CEO, diventerà Presidente Esecutivo del Consiglio di Amministrazione. Il consiglio sarà composto da nove direttori di Transocean e due di Valaris. Transocean continuerà ad essere registrata in Svizzera, con la sede amministrativa principale a Houston.

Approvazione dell’accordo e contesto industriale

L’acquisizione avverrà tramite uno schema di accordo approvato dal tribunale secondo la legge delle Bermuda e ha ricevuto l’approvazione unanime dei consigli di amministrazione di entrambe le società. I principali azionisti di entrambe le parti si sono impegnati a sostenere la transazione.

Questa fusione fa parte di una tendenza più ampia di consolidamento nel settore della perforazione offshore, poiché le società cercano maggiore scala, maggiore potere contrattuale e efficienze operative in un contesto di offerta limitata di piattaforme ad alta specifica. Dopo anni di fallimenti e ristrutturazioni in seguito al crollo dei prezzi del petrolio del 2014, i perforatori offshore stanno ora beneficiando di tariffe giornaliere più elevate e contratti di durata maggiore, dato che i produttori di petrolio tornano a investire in progetti offshore.

Unendo l’esperienza di Transocean nelle acque profonde e negli ambienti difficili con la forza di Valaris nelle piattaforme jackup, la società combinata mira a diventare un appaltatore offshore completo, in grado di operare in qualsiasi ambiente offshore o profondità d’acqua.

Di Charles Kennedy per Oilprice.com