Guadagno netto di 2 miliardi in un solo giorno! Analisi approfondita della logica di base dietro la strategia di Warren Buffett nelle cinque principali società commerciali giapponesi!

Nella panoramica finanziaria globale di febbraio 2026, il display della Borsa di Tokyo non è solo una sequenza di numeri, ma rappresenta la nota a piè di pagina di un’epoca. Con il Nikkei 225 che il 10 febbraio 2026 supera con forza i 57.000 punti e si avvicina al picco storico di 58.000 punti.

All'inizio del 2026, il valore di mercato degli asset delle cinque principali trading company giapponesi detenute da Berkshire Hathaway ha superato i 41 miliardi di dollari, rispetto a un costo di acquisto di circa 13,8 miliardi di dollari, più che raddoppiando il guadagno netto in sette anni!

Lo sguardo dei mercati dei capitali globali si concentra ancora una volta sull’anziano che si è appena dimesso dalla carica di CEO di Berkshire Hathaway — Warren Buffett.

Riscoprire il valore nell’ombra della deflazione

Quando analizziamo la logica di fondo di questa corsa sfrenata delle azioni giapponesi, dobbiamo tornare a quel tranquillo inizio del luglio 2019.

All'epoca il mercato giapponese si trovava ancora nell’eco dei cosiddetti “trenta anni perduti”,bassa inflazione, bassa crescita, basse valutazioni erano lo stereotipo dominante degli investitori verso il Giappone. Tuttavia, Buffett e il suo team, esaminando i bilanci delle conglomerate commerciali trascurate dal mercato, hanno percepito un odore diverso. Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu Corporation, Marubeni Corporation e Sumitomo Corporation: queste cinque grandi trading company non sono solo le arterie dell’economia giapponese, ma rappresentano anche nodi chiave nella catena globale di approvvigionamento delle risorse.

Buffett, ricordando questa operazione, ha confessato chefu colpito dal prezzo estremamente basso di queste società rispetto al loro enorme flusso di cassa e agli asset sottostanti; molti titoli delle trading company erano allora addirittura quotati sotto il valore contabile netto.Questa ricerca della certezza lo ha portato, mentre gli investitori globali si riversavano freneticamente nei settori ad alta crescita come l’intelligenza artificiale, a scegliere invece di muoversi controcorrente, puntando sulle “vecchie” grandi dell’economia, attive in energia, metalli, alimentari e finanza.

La sfida tra finanziamento a basso costo e alti spread

La capacità di ingegneria finanziaria dimostrata da Buffett in questo caso è stata altrettanto impressionante.

Non ha semplicemente utilizzato le enormi riserve in dollari di Berkshire Hathaway per investimenti diretti, ma ha intelligentemente emesso obbligazioni in yen per coprire il rischio di cambio.Sfruttando l'altissimo rating creditizio di Berkshire sui mercati obbligazionari globali, ha preso a prestito denaro in Giappone a un tasso annuo inferiore all’1%, investendolo poi in azioni delle trading company con un dividend yield medio attorno al4%.Questo modello di arbitraggio sugli spread ha fornito una doppia protezione durante il ciclo di svalutazione dello yen tra il 2024 e il 2026.

Quando nel 2025 Berkshire dovrà pagare circa 135 milioni di dollari di interessi sul debito in yen, si prevede che il reddito da dividendi derivante dagli investimenti in Giappone raggiungerà gli 812 milioni di dollari.Questo meccanismo chiuso di “guadagnare yen con yen” non solo evita i rischi dovuti alle forti oscillazioni valutarie, ma durante la svalutazione dello yen diluisce anche il peso reale del debito, generando per Berkshire oltre2 miliardi di dollari di utili netti aggiuntivi dopo le tasse.

Boom della borsa giapponese nel 2026

Nel 2026, la rapida ascesa della borsa giapponese si deve in larga misura ai cambiamenti improvvisi nel contesto politico macroeconomico.

A livello macro, il governo giapponese non solo ha promesso di aumentare drasticamente la spesa per difesa, intelligenza artificiale e semiconduttori, ma ha anche proposto una legge radicale per azzerare l’IVA sui generi alimentari per due anni. Questo cambio di rotta volto a distruggere ogni aspettativa di deflazione ha portato a un effetto leva sulle valutazioni delle aziende giapponesi a lungo depresse. Le cinque grandi trading company, che controllano l’import di energia, metalli e grano, non solo hanno beneficiato direttamente dell’espansione infrastrutturale statale, ma, grazie alle riserve di asset reali, hanno visto aumentare notevolmente i margini di profitto nel ritorno dell’inflazione.

A livello micro, il modello di business delle cinque principali trading company giapponesi presenta una forte omologia con quello conglomerale di Berkshire Hathaway. Questi giganti del commercio vantano portafogli di asset estremamente diversificati: dalle miniere australiane alle reti retail nel sud-est asiatico, dall’estrazione energetica in Nord America alla logistica europea, le loro attività toccano ogni angolo dell’economia globale.

Buffett, nella lettera agli azionisti, ha elogiato il management delle trading company giapponesi,ritenendo che siano più disciplinati e onesti di molti colleghi americani nel restituire valore agli azionisti.Queste società tendono ad aumentare i dividendi in modo costante e a riacquistare azioni su larga scala quando il titolo è sottovalutato, mantenendo al contempo una notevole disciplina nelle retribuzioni dei dirigenti. Questo stile di governance, affine alla cultura aziendale di Berkshire, spiega perché Buffett abbia osato promettere di “detenerle per i prossimi cinquant’anni”.

Cambio di epoca

Con Greg Abel che a gennaio 2026 assume ufficialmente il ruolo di CEO di Berkshire Hathaway, questo impero commerciale da mille miliardi di dollari entra ufficialmente nell’era post-Buffett. Pur restando Buffett presidente del consiglio, il passaggio dei poteri segna un aggiustamento nella logica di allocazione del capitale. La prima grande mossa di Abel è stata ridurre gradualmente — o persino liquidare del tutto — la deludente partecipazione in Kraft Heinz, inviando al mercato il segnale di una ricerca di una distribuzione del capitale più efficiente.

Diversamente da alcune strategie di detenzione emotiva degli esordi di Buffett, Abel mostra un approccio più freddo, tipico della gestione industriale. Tuttavia, per quanto riguarda il successo dell’investimento in Giappone, Abel ha mostrato una chiara volontà di continuità.Nel 2025 è intervenuto insieme a Buffett all’assemblea degli azionisti, dichiarando senza ambiguità che continuerà ad aumentare gli investimenti nelle società giapponesi, considerandoli la pietra angolare della ricerca di collaborazioni produttive, solide e di grandi dimensioni su scala globale da parte di Berkshire.

Conclusione

Questa è una maratona che attraversa il tempo, supera i confini e rompe gli schemi mentali, e racconta a ogni investitore coinvolto:il valore può forse tardare, ma quando esplode nella risonanza tra politica e cicli economici, la sua forza può scuotere l’intero mondo finanziario.

Analisi approfondita del mercato statunitense

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