Gennaio 2025 – Il settore della finanza decentralizzata (DeFi), dopo aver attraversato un prolungato mercato ribassista, mostra ora segnali on-chain convincenti che indicano una significativa ripresa nel prossimo ciclo delle criptovalute, secondo un’analisi dettagliata di Jamie Coutts di Real Vision. Questa potenziale rinascita non dipende da una mania speculativa, ma da metriche fondamentali come le commissioni dei protocolli e la crescente tokenizzazione di asset del mondo reale, che potrebbero fornire una base più sostenibile per l’intero ecosistema.
Segnali di ripresa della DeFi emergono dai dati del mercato ribassista
Jamie Coutts, analista di mercato crypto molto rispettato, basa la sua prospettiva ottimistica su una ripresa della DeFi su dati concreti della blockchain piuttosto che sulla speculazione. Nota che, mentre molti token DeFi sono diminuiti del 30-50% negli ultimi mesi, i ricavi generati dalle commissioni dei protocolli sottostanti offrono una lente critica per identificare la resilienza. Coutts sottolinea che i primi dieci protocolli per generazione di commissioni sono principalmente applicazioni decentralizzate (dApp) sulle blockchain di Ethereum e Solana. In modo cruciale, la maggior parte di questi protocolli leader attualmente viene scambiata a un multiplo prezzo/commissioni inferiore a 10x, suggerendo che potrebbero essere fondamentalmente sottovalutati rispetto alla loro attività economica. Questa metrica rappresenta un indicatore chiave per gli investitori alla ricerca di progetti sostenibili.
Storicamente, spiega Coutts, un aumento sostenuto della generazione di commissioni durante un mercato ribassista spesso precede una normalizzazione dei prezzi dei token. Questo schema suggerisce che i protocolli che continuano a vedere un uso reale e a generare ricavi durante i periodi di contrazione sono meglio posizionati per la ripresa. A livello di infrastruttura, osserva che solo Tron e Hyperliquid si discostano attualmente dalla leadership dominante di Ethereum e Solana nelle commissioni. Questa analisi basata sui dati sposta la narrazione dalla pura speculazione sui prezzi a un focus sull’utilità e sul volume economico, elementi essenziali per una reale ripresa della DeFi.
Il prossimo ciclo si sposta dalla speculazione al valore sostenibile
L’analista prevede che il ciclo di mercato imminente sarà molto diverso dai precedenti. Si aspetta una minore enfasi sulla pura speculazione. Invece, la tokenizzazione degli asset finanziari tradizionali—come obbligazioni, azioni e immobili—probabilmente creerà una base di ricavi più solida e sostenibile per i protocolli DeFi. Questa integrazione con la finanza reale (RWA) potrebbe sbloccare trilioni di valore, offrendo alla DeFi l’utilità scalabile che le è mancata in passato. Di conseguenza, molti protocolli esistenti dovranno rivedere i propri modelli di tokenomics per allinearsi a questo nuovo paradigma di creazione di valore, spostandosi dai premi inflazionistici verso modelli legati a ricavi reali e governance.
Inoltre, Coutts evidenzia il ruolo imminente dell’intelligenza artificiale. Prevede che agenti AI eseguiranno sempre più transazioni on-chain, gestendo portafogli e interagendo autonomamente con i protocolli DeFi. Questo sviluppo potrebbe aumentare drasticamente il volume e la sofisticazione delle transazioni, alimentando ulteriormente la rinascita della DeFi. La convergenza di tokenomics migliorate, afflussi di asset del mondo reale e utenti automatizzati tramite AI delinea una fase più matura e orientata all’utilità per la finanza decentralizzata, preparando il terreno per il suo ritorno.
Contesto esperto: le commissioni come indicatore anticipatore
Il focus sulle commissioni della blockchain come indicatore anticipatore si basa sull’analisi finanziaria tradizionale, dove il flusso di cassa è una metrica di valutazione primaria. Nel contesto della DeFi, il ricavo delle commissioni misura direttamente l’attività economica e la domanda per i servizi di un protocollo, che si tratti di trading, prestito o borrowing. I protocolli che mantengono forti ricavi da commissioni durante una fase ribassista dimostrano product-market fit e fidelizzazione degli utenti. Questo approccio analitico, promosso da analisti come Coutts, offre un quadro per tagliare il rumore di mercato. Permette agli investitori di identificare i progetti con fondamenta solide, che hanno maggiori probabilità di guidare la prevista ripresa della DeFi quando il sentiment di mercato più ampio tornerà positivo.
Conclusione
L’analisi di Jamie Coutts presenta una tesi supportata dai dati per una prossima rinascita della DeFi, ancorata a metriche sostenibili come le commissioni dei protocolli e il potenziale trasformativo della tokenizzazione degli asset del mondo reale. Il prossimo ciclo di mercato sembra pronto a premiare l’utilità fondamentale rispetto alla speculazione, con l’integrazione dell’AI che offre un nuovo vettore di crescita. Per osservatori e partecipanti, monitorare i protocolli che generano commissioni e gli sviluppi nelle tokenomics sarà cruciale per navigare questa prevista ripresa della finanza decentralizzata.
FAQ
D1: Qual è il principale segnale che Jamie Coutts utilizza per prevedere una ripresa della DeFi?
Indica principalmente la resilienza o la crescita dei ricavi da commissioni per i protocolli principali durante il mercato ribassista, che storicamente segnala forza e precede una normalizzazione dei prezzi.
D2: Quali blockchain dominano attualmente in termini di generazione di commissioni di protocollo?
Secondo l’analisi, le dApp che generano più commissioni sono costruite prevalentemente su Ethereum e Solana, con Tron e Hyperliquid come eccezioni degne di nota a livello di infrastruttura.
D3: In che modo il prossimo ciclo crypto sarà diverso per la DeFi?
Coutts suggerisce che sarà meno speculativo, guidato maggiormente dalla tokenizzazione di asset finanziari reali e da modelli di tokenomics rivisti e sostenibili per i protocolli.
D4: Quale ruolo avrà l’AI nel futuro della DeFi?
L’analista prevede che agenti AI eseguiranno autonomamente transazioni on-chain, aumentando potenzialmente il volume e la complessità all’interno degli ecosistemi DeFi.
D5: Perché il multiplo prezzo/commissioni è importante?
Un multiplo basso (ad esempio sotto 10x) può indicare che il token di un protocollo è potenzialmente sottovalutato rispetto all’attività economica reale e ai ricavi che genera, evidenziando opportunità di investimento.
