DVN vs. OXY: Quale compagnia del Permiano guadagna di più quando i prezzi del petrolio aumentano?

Panoramica del settore petrolio-energia

Il settore petrolio-energia è una pietra miliare dell'economia globale, fornendo risorse energetiche vitali per industrie come il trasporto, la manifattura e la generazione di energia elettrica. Questo settore comprende attività che vanno dall'esplorazione e l'estrazione alla raffinazione, distribuzione e vendita di prodotti petroliferi. Sebbene le fonti di energia rinnovabile siano in rapida espansione, il petrolio e il gas rimangono indispensabili grazie al loro elevato rendimento energetico e alle infrastrutture consolidate.

La recente instabilità geopolitica in Medio Oriente ha causato interruzioni nelle forniture globali di petrolio, con conseguente aumento dei prezzi del greggio. Questi prezzi elevati si sono rivelati vantaggiosi per le società energetiche americane, poiché si traducono in margini migliorati e maggiori ricavi. Aziende come Devon Energy Corporation (DVN) e Occidental Petroleum Corporation (OXY) spesso registrano un flusso di cassa e una redditività migliorati in tali condizioni di mercato, soprattutto perché le loro operazioni si basano principalmente negli Stati Uniti. Benchmark più elevati del petrolio sostengono sia le attività di perforazione sia i rendimenti per gli azionisti.

Punti salienti aziendali: Devon Energy & Occidental Petroleum

Devon Energy si distingue come uno dei principali produttori indipendenti di petrolio e gas naturale negli Stati Uniti, con un portafoglio diversificato che include il prolifico Permian Basin. L’azienda persegue la crescita sia attraverso lo sviluppo organico sia con acquisizioni strategiche, focalizzandosi sul controllo dei costi mediante la dismissione di asset più costosi e investendo in progetti più efficienti. Devon sta inoltre pianificando una fusione con Coterra Energy, prevista per la metà del 2026.

Occidental Petroleum è un importante operatore globale di petrolio e gas con operazioni integrate a monte e a metà catena. L’azienda continua a dare priorità a una forte produzione di idrocarburi, alla riduzione del debito e alla stabilità finanziaria, con il Permian Basin come area chiave di crescita. Recentemente, Occidental ha completato la vendita della divisione chimica OxyChem per un valore di 9,7 miliardi di dollari a Berkshire Hathaway, destinando 6,5 miliardi dei proventi per ridurre il debito e affinare il focus sugli asset centrali di petrolio e gas.

La performance del settore petrolio ed energia è influenzata da eventi geopolitici, cambiamenti regolatori, domanda di mercato e innovazione tecnologica. Le tensioni attuali in Medio Oriente hanno creato un mercato volatile, rendendo essenziale analizzare i fondamentali delle aziende leader per valutarne le prospettive di crescita e resilienza.

Prospettive sugli utili per DVN & OXY

Secondo le stime del consenso Zacks, le previsioni sul risultato di Devon Energy per il 2026 e il 2027 sono diminuite rispettivamente del 3,99% e dell’8,56% negli ultimi due mesi.

Fonte Immagine: Zacks Investment Research

Invece, le stime sugli utili di Occidental Petroleum per il 2026 e il 2027 sono aumentate rispettivamente del 77,89% e del 25,56% nello stesso periodo.

Fonte Immagine: Zacks Investment Research

Confronto del ritorno sul capitale proprio (ROE)

Il ritorno sul capitale proprio (ROE) è una misura chiave per valutare quanto efficacemente un’azienda utilizza il capitale degli azionisti per generare profitti. Attualmente Devon Energy vanta un ROE del 16,28%, superiore al 9,89% di Occidental Petroleum e alla media di settore del 14,15%.

Fonte Immagine: Zacks Investment Research

Rapporti debito su capitale

L’industria del petrolio e del gas richiede importanti investimenti di capitale, spesso necessitando finanziamenti esterni. Tuttavia, un debito eccessivo può aumentare i costi degli interessi e ridurre la redditività. Il rapporto debito su capitale di Devon Energy è attualmente del 35,44%, mentre quello di Occidental Petroleum è del 37,96%. Sebbene Occidental stia attivamente riducendo il debito, fa ancora maggiore affidamento sui prestiti rispetto a Devon.

Metriche di valutazione

Devon Energy appare più attraente dal punto di vista della valutazione rispetto a Occidental Petroleum sulla base del rapporto Enterprise Value su EBITDA (EV/EBITDA) degli ultimi 12 mesi. Devon è scambiata a 5,45x, mentre Occidental viene valutata a 7,11x.

Fonte Immagine: Zacks Investment Research

Strategie di copertura produttiva

Per gestire la volatilità dei prezzi di petrolio, liquidi di gas naturale e gas naturale, Devon Energy ha coperto i volumi produttivi del 2026. Occidental Petroleum, invece, non copre la sua esposizione alle materie prime, risultando interamente esposta alle oscillazioni di mercato. Al 31 dicembre 2025, Occidental non aveva coperture di materie prime attive, posizionando l’azienda a beneficiare direttamente dei prezzi del petrolio in aumento all’inizio del 2026.

Rendimenti da dividendi

Sia Devon Energy che Occidental Petroleum generano ampio free cash flow, premiando gli azionisti con dividendi. Il rendimento attuale di Devon è dell’1,97%, con otto aumenti negli ultimi cinque anni. Occidental ha aumentato il dividendo quattro volte nello stesso periodo, con un rendimento attuale dell’1,71%. Entrambi i rendimenti superano la media composita dell’S&P 500 dell’1,48%.

Iniziative di spesa in conto capitale

Sono necessari investimenti significativi per mantenere ed espandere le operazioni di petrolio e gas. Con i tassi di interesse di riferimento stabiliti tra il 3,5% e il 3,75%, il contesto è favorevole per le aziende energetiche ad alta intensità di capitale. Devon Energy ha investito 3,6 miliardi di dollari nel 2025 e punta ad allocare 3,5–3,7 miliardi nel 2026 per aggiornamenti e ampliamenti di asset. Occidental Petroleum ha investito 6,2 miliardi nel 2025 e mira a 5,5–5,9 miliardi per il 2026. Entrambe le aziende stanno effettuando investimenti strategici per rafforzare le rispettive operazioni regionali.

Performance dei prezzi delle azioni

Negli ultimi tre mesi, le azioni di Devon Energy sono salite del 33,9%, mentre quelle di Occidental Petroleum sono aumentate del 50,8%.

Fonte Immagine: Zacks Investment Research

Conclusione

Devon Energy e Occidental Petroleum sono entrambi grandi produttori di petrolio e gas con base negli Stati Uniti e solide operazioni. Sebbene la loro performance sia simile su molte metriche, Occidental attualmente ha un vantaggio grazie all’assenza di coperture, che le permette di capitalizzare maggiormente sui prezzi in rialzo del petrolio, nonché revisioni degli utili più solide, un piano di spesa in conto capitale più grande e migliori guadagni recenti sulle azioni. Entrambe le aziende hanno attualmente un Zacks Rank di 3 (Hold).

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Questo articolo è stato pubblicato originariamente da Zacks Investment Research.

Zacks Investment Research