Giornata di trading: Non è ancora finita

ORLANDO, Florida, 24 marzo (Reuters) - Wall Street ha concluso con una nota negativa una giornata altrimenti positiva per le borse globali martedì, mentre i prezzi del oil in ripresa, il balzo nei rendimenti obbligazionari e i dati sull'attività economica debole hanno aggravato le preoccupazioni che la guerra in Medio Oriente sia tutt'altro che finita.

Nella mia colonna di oggi esamino come la guerra, la crisi energetica e la turbolenza dei mercati abbiano spinto gli investitori a rifugiarsi nei beni sicuri. L'unico problema è: l'asset rifugio universale non esiste più.

Se hai più tempo per leggere, ecco alcuni articoli che consiglio per aiutarti a capire cosa è successo oggi nei mercati. 1. La guerra con l'Iran inizia a colpire l'economia globale, secondo i sondaggi sulle imprese 2. Le obbligazioni martoriate dalla guerra potrebbero aver bisogno di una recessione per riprendersi: Mike Dolan 3. L'inflazione core del Giappone rallenta sotto l'obiettivo della BOJ, complicando la comunicazione sui tassi 4. Ares limita i prelievi nel fondo di credito privato dopo un'impennata nelle richieste di riscatto 5. I trader scommettono 500 milioni di dollari sul prezzo dell'oil poco prima dell'annuncio di Trump sul ritardo dell'attacco all'Iran

Movimenti Chiave di Mercato Oggi * AZIONI: Solidi guadagni in Asia, i principali indici guadagnano quasi il 3%; Europa +0,5%, UK +0,7%; i principali tre indici USA scendono, Messico +2,2% * SETTORI/AZIONI: Sette settori dell'S&P 500 salgono, energia +2%, materiali +1,7%; quattro scendono, servizi di comunicazione -2,5%, tecnologia -0,7%. Estee Lauder -10%, Salesforce -6%, IBM -3% * FX: Dollaro +0,5%. Australiano e kiwi sono i maggiori perdenti del G10. Nei cambi emergenti ZAR, HUF, THB, INR scendono tutti dell'1% o più. * OBBLIGAZIONI: I rendimenti dei Treasury salgono di 10 punti base sul breve, appiattendo la curva, dopo un'asta di 2 anni estremamente debole. * COMMODITY/METALLI: Oil +4,5%, gold -1%.

Punti Salienti di Oggi

* Indicatori PMI

I dati molto monitorati degli indici dei direttori degli acquisti per marzo pubblicati martedì mostrano che la produzione del settore privato USA è scesa al livello più basso da 11 mesi, l'attività complessiva nell'area euro è scesa al minimo da 10 mesi e l'attività in Gran Bretagna è cresciuta al ritmo più lento da sei mesi.

Non sorprende che la guerra in Medio Oriente, uno shock energetico globale e i prezzi in impennata di oil e gas stiano mettendo sotto pressione la crescita globale. Più a lungo dura la situazione, più l'attività subisce una stretta, il che potrebbe accentuare le crepe sul mercato del lavoro e spaventare i responsabili delle politiche. Forse la previsione di rialzo dei tassi è andata troppo oltre?

* Rischi del credito privato

Un'altra ondata di preoccupazione sulla salute dei mercati del credito privato sta crescendo. Nelle ultime 24 ore, il fondo di credito privato da 25 miliardi di dollari Apollo Debt Solutions di Apollo e il fondo Ares Strategic Income da 22,7 miliardi di dollari di Ares Management hanno annunciato che limiteranno i riscatti al 5%.

Le azioni di entrambe le società hanno sottoperformato martedì. Le azioni di queste e di altri grandi nomi del settore sono scese del 25-35% quest'anno, poiché la preoccupazione sul valore degli asset si approfondisce. I problemi nel credito privato pongono rischi strutturali ai mercati più in generale? Più aziende impediscono agli investitori di accedere ai loro fondi, più la discussione si accende.

* Un ... upgrade per le azioni USA?

Gli strategist azionari di Barclays hanno pubblicato martedì una nota interessante. Nonostante la guerra, lo shock energetico, la disruption dell'AI e i rischi del credito privato, stanno alzando la previsione sull'S&P 500 per quest'anno: EPS a $321 da $305, e target di prezzo a 7650 da 7400. Questo implica ~15% di upside rispetto alla chiusura di oggi.

Ammmettono che i rischi sono più inclinati verso una discesa orso che una salita toro, ma insistono che gli USA offrono una crescita nominale più forte rispetto ad altre economie, guidati da un gigante tecnologico che mostra pochi segni di rallentamento. "Siamo moderatamente bullish sulle azioni USA, anche se la strada probabilmente resterà accidentata fino a una svolta."

Cosa potrebbe muovere i mercati domani? * Sviluppi in Medio Oriente * Movimenti nel mercato energetico * Inflazione Australia (febbraio) * Indice Ifo del clima economico Germania (marzo) * La Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde parla alla conferenza "ECB and its Watchers", insieme ai colleghi policymakers Olli Rehn, Philip Lane e Martin Kocher * Inflazione PPI e CPI UK (febbraio) * Prezzi import USA (febbraio) * Dati settimanali sulle scorte di oil USA EIA * Il Tesoro USA vende 70 miliardi di dollari di titoli a 5 anni e 28 miliardi di dollari di titoli a tasso variabile a 2 anni all'asta * Il governatore della Federal Reserve USA Stephen Miran parla

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