LLY o ABBV: quale azienda farmaceutica potrebbe offrire un maggiore potenziale di crescita entro il 2026?

Eli Lilly vs. AbbVie: Quale gigante farmaceutico offre maggiori prospettive per il 2026?

Eli Lilly e AbbVie sono tra le più importanti aziende farmaceutiche degli Stati Uniti, entrambe vantano un portafoglio di farmaci di grande successo, solide pipeline di ricerca e una presenza globale. Entrambe le società sono influenti nei principali ambiti terapeutici, tra cui immunologia, oncologia e neuroscienze. AbbVie si è ulteriormente diversificata nell'ambito dell'estetica e dell'oftalmologia, mentre Lilly ha consolidato la sua posizione nella salute cardiometabolica.

Confronto tra i motori di crescita

I farmaci immunologici di AbbVie hanno ottenuto risultati impressionanti, ma le terapie GLP-1 di Lilly—Mounjaro e Zepbound—sono state i principali catalizzatori del suo recente successo nel settore cardiometabolico.

Entrambe le aziende riportano una crescita sana dei ricavi e dei profitti, posizionandosi bene per il futuro. Ma quale titolo si distingue oggi come il miglior investimento? Esaminiamo i fondamentali, le prospettive di crescita e le potenziali sfide.

La storia di crescita di Lilly

Mounjaro e Zepbound di Lilly hanno visto una domanda in forte aumento, rappresentando ora più della metà del fatturato totale dell'azienda. Nel 2025, questi due farmaci hanno generato vendite per 36,5 miliardi di dollari, pari a circa il 56% del totale di Lilly. La forte adozione nel mercato statunitense degli analoghi incretinici e i lanci di successo in nuovi mercati internazionali hanno alimentato questa crescita, una tendenza destinata a continuare anche nel 2026.

Oltre a questi farmaci di punta, Lilly ha recentemente ottenuto l’approvazione per diverse nuove terapie, tra cui Omvoh, Jaypirca, Ebglyss e Kisunla, che contribuiscono tutte alla crescente base di ricavi dell’azienda. La società prevede che il suo nuovo portafoglio—comprendente Mounjaro, Zepbound, Ebglyss, Jaypirca, Inluriyo, Kisunla e Omvoh—guiderà ulteriormente la crescita delle vendite nel 2026.

Lilly sta anche investendo fortemente nei trattamenti per l'obesità, con molteplici candidati orali e iniettabili in fase di sviluppo. Un asset chiave è orforglipron, una molecola GLP-1 orale monodose giornaliera. Le richieste di regolamentazione per orforglipron contro l'obesità sono state depositate negli Stati Uniti, in Europa e in altre regioni, con un lancio previsto negli USA nel secondo trimestre 2026 e una diffusione internazionale più ampia nel 2027. L'azienda sta anche esplorando il potenziale di orforglipron in altre condizioni, come apnea del sonno, dolore da osteoartrite del ginocchio, incontinenza urinaria da stress e ipertensione.

I farmaci orali come orforglipron potrebbero rappresentare un'alternativa più comoda rispetto ai settimanali iniettabili come Zepbound e Wegovy di Novo Nordisk. Novo Nordisk ha introdotto una versione orale di Wegovy agli inizi del 2026, ottenendo un vantaggio iniziale, ma Lilly è pronta a competere una volta ottenuta l'approvazione FDA per orforglipron.

Un altro candidato promettente nella pipeline di Lilly è retatrutide, un incretinico triplo che prende di mira diabete di tipo II, obesità e altre indicazioni, attualmente in fase avanzata di sperimentazione.

Negli ultimi anni, Lilly ha lavorato per diversificarsi oltre le terapie GLP-1, espandendosi nei campi cardiovascolare, oncologico e delle neuroscienze, e ha completato diverse acquisizioni per rafforzare ulteriormente la sua pipeline.

Tuttavia, Lilly deve affrontare alcune difficoltà. La pressione sui prezzi negli USA dovrebbe incidere negativamente sulla crescita dei ricavi, con i prezzi previsti in calo tra il 10% e il 15% nel 2026. La concorrenza sempre più intensa nel mercato GLP-1 e le vendite stagnanti di prodotti maturi come Trulicity, Taltz e Verzenio rappresentano ulteriori sfide.

Le mosse strategiche di AbbVie

AbbVie ha gestito efficacemente la perdita di esclusiva del blockbuster Humira lanciando Skyrizi e Rinvoq, due farmaci immunologici che hanno ottenuto rapidamente successo e sono ora fattori chiave di crescita. Nel 2025, questi due farmaci hanno generato 26 miliardi di dollari, un aumento annuo superiore al 40%. AbbVie prevede che le vendite combinate di Skyrizi e Rinvoq supereranno i 31 miliardi di dollari nel 2026, oltrepassando le precedenti linee guida a lungo termine.

La divisione neuroscienze dell’azienda sta inoltre performando bene, con vendite in aumento di quasi il 20% a 10,8 miliardi di dollari nel 2025, grazie alla forte domanda di Botox Therapeutic, Vraylar e nuovi trattamenti per l’emicrania come Ubrelvy e Qulipta.

L’area oncologica di AbbVie ha generato 6,6 miliardi di dollari nel 2025, un modesto aumento dell'1,5%, grazie alla crescita di Venclexta e ai nuovi farmaci Elahere ed Epkinly che hanno compensato il calo delle vendite di Imbruvica.

Per stimolare la crescita a lungo termine, AbbVie è stata molto attiva nelle acquisizioni, in particolare nell’immunologia, oncologia e neuroscienze. Nel solo 2025, la società ha investito oltre 5 miliardi di dollari per acquisire asset promettenti per la pipeline.

Nonostante questi punti di forza, AbbVie deve affrontare sfide a breve termine, tra cui l’erosione continua delle vendite di Humira a causa della concorrenza biosimilare, un rallentamento lieve nell'oncologia e risultati deboli nel settore estetico, che ha visto le vendite globali scendere del 5,9% nel 2025 tra difficoltà macroeconomiche e una domanda dei consumatori più contenuta.

Previsioni finanziarie: LLY vs. ABBV

Secondo le stime di Zacks Consensus, nel 2026 le vendite di Lilly e l’utile per azione (EPS) dovrebbero aumentare rispettivamente del 25,7% e del 41,1%. Le previsioni degli analisti per l’EPS del 2026 e 2027 sono state riviste al rialzo negli ultimi due mesi.

Tendenze delle stime di Lilly

Fonte: Zacks Investment Research

Per AbbVie, si prevede che vendite ed EPS cresceranno rispettivamente del 9,6% e del 45,6% nel 2026. La stima per l’EPS del 2026 è passata da $14,37 a $14,54 negli ultimi 60 giorni, mentre quella per il 2027 è leggermente diminuita da $16,28 a $16,24.

Tendenze delle stime di AbbVie

Fonte: Zacks Investment Research

Performance azionaria e valutazione

Nell'ultimo anno, il prezzo delle azioni di Lilly è aumentato del 9,2%, mentre quello di AbbVie è salito del 2,0%. L’intero settore farmaceutico è cresciuto del 9,4% nello stesso periodo.

Fonte: Zacks Investment Research

Dal punto di vista valutativo, AbbVie sembra più interessante. Lilly viene scambiata a 25,12 volte gli utili futuri, ben oltre la media del settore di 16,75, sebbene sotto la sua media degli ultimi cinque anni di 34,56. AbbVie viene scambiata a 13,75 volte gli utili futuri, battendo sia la media del settore che la sua stessa media quinquennale di 13,78.

Fonte: Zacks Investment Research

AbbVie offre anche un rendimento da dividendo più alto al 2,3%, contro lo 0,8% di Lilly.

Fonte: Zacks Investment Research

Quale azione è la scelta migliore?

Sia AbbVie che Lilly hanno uno Zacks Rank #3 (Hold), rendendo la scelta tra le due meno scontata.

AbbVie ha gestito efficacemente la perdita di esclusiva di Humira ed è ben posizionata per una crescita continua, prevedendo un aumento del fatturato di circa il 9,5% nel 2026 e una crescita a cifra singola alta fino al 2029, senza scadenze di brevetti rilevanti in vista. Questa stabilità permette ad AbbVie di investire in ricerca e acquisizioni per rafforzare ulteriormente la pipeline.

Lilly, invece, è diventata il più grande produttore di farmaci, guidata dalla crescita eccezionale di Mounjaro e Zepbound. Nel 2025, Lilly ha visto i ricavi aumentare del 45% e l’EPS balzare dell’86%. Le prospettive per il 2026 restano solide, con ricavi previsti tra 80 e 83 miliardi di dollari e EPS tra $33,50 e $35,00.

Sebbene la valutazione di Lilly sia più elevata, la sua forte performance di prezzo, la pipeline innovativa in aree ad alto tasso di crescita come l’obesità e il sentimento ottimistico degli analisti la rendono una scelta interessante per gli investitori focalizzati sulla crescita. Nel complesso, Lilly può offrire un potenziale di rendimento superiore ad AbbVie a chi cerca una crescita aggressiva.

Opportunità emergenti: Quantum Computing

Il quantum computing sta progredendo rapidamente e potrebbe superare persino l’intelligenza artificiale in termini di impatto. I principali giganti tecnologici—tra cui Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta e Tesla—stanno gareggiando per integrare le tecnologie quantistiche nelle loro operazioni.

Il Senior Stock Strategist Kevin Cook ha identificato sette titoli destinati a guidare nel quantum computing, come descritto nel suo report, Beyond AI: The Quantum Leap in Computing Power.

Kevin, che ha riconosciuto il potenziale di NVIDIA molto presto, vede ora il quantum computing come la prossima grande opportunità d’investimento. Gli investitori hanno una possibilità unica di posizionarsi in prima linea in questa rivoluzione tecnologica.

Report gratuiti di analisi azionaria correlati

• Novo Nordisk A/S (NVO): Rapporto di analisi azionaria gratuito
• Eli Lilly and Company (LLY): Rapporto di analisi azionaria gratuito
• AbbVie Inc. (ABBV): Rapporto di analisi azionaria gratuito