L'avvertimento di guerra di Trump scatena una tempesta sui mercati globali! Il petrolio si dirige verso i 100 dollari, azioni USA, yen e Bitcoin venduti in massa

Mercoledì 3 giugno i mercati globali sono stati nuovamente guidati da tre principali fattori: la situazione in Medio Oriente, i dati economici statunitensi e le aspettative sulle decisioni della Federal Reserve. Con il riaccendersi delle tensioni tra Iran e Stati Uniti e il continuo peggioramento della situazione nello Stretto di Hormuz, sono aumentate rapidamente le preoccupazioni degli investitori per un impatto sulle forniture energetiche e una possibile ripresa dell’inflazione. Allo stesso tempo, i più recenti dati americani su occupazione e servizi hanno superato le attese, riducendo ulteriormente le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e spingendo i trader a scommettere nuovamente sulla possibilità di un nuovo rialzo entro l’anno.

In questo contesto macro, si sono verificati violenti aggiustamenti nei prezzi degli asset globali. Il prezzo internazionale del petrolio è salito bruscamente, con il Brent vicino alla soglia dei 100 dollari al barile; i rendimenti dei Treasury USA sono aumentati e l’indice del dollaro ha continuato a rafforzarsi; i tre principali indici azionari statunitensi sono scesi, mentre i titoli tecnologici e quelli legati all’intelligenza artificiale hanno subito pressioni; lo yen si è nuovamente avvicinato alla soglia psicologica dei 160; il mercato delle criptovalute ha vissuto pesanti vendite, con bitcoin che è sceso sotto una fascia di supporto chiave.

Macro: l’escalation USA-Iran, i dati robusti e le aspettative sulla Fed ridefiniscono insieme la valutazione dei mercati

La situazione in Medio Oriente rimane una delle principali fonti di rischio per i mercati globali.

Il Primo Ministro israeliano Netanyahu, in un’intervista esclusiva a CNBC, ha dichiarato che, se necessario, Israele e Stati Uniti sono pronti a intraprendere nuovamente azioni militari contro l’Iran. Netanyahu ha affermato: "Questa è una decisione del presidente. Israele è pronto, anche l’esercito americano è pronto. Penso che l’Iran dovrebbe tenerlo a mente. Credo che ci stiano pensando, ma stanno giocando col fuoco."

In precedenza, il presidente statunitense Trump aveva avvertito l’Iran che, se la situazione lo richiedesse, "riprenderebbe pienamente le operazioni militari". Questa posizione ha aumentato il timore del mercato per una possibile escalation del conflitto in Medio Oriente.

Al contempo, la fragile tregua tra Stati Uniti e Iran è stata messa nuovamente alla prova. Il Comando Centrale degli Stati Uniti ha riferito che martedì le forze americane hanno intercettato diversi missili balistici e droni iraniani, e hanno condotto un attacco difensivo su un obiettivo nell’isola di Qeshm nello Stretto di Hormuz, dopo tentativi iraniani di colpire bersagli nella regione mediorientale.

Sebbene Trump e il Segretario di Stato Rubio abbiano entrambi dichiarato che Washington sta ancora comunicando con Teheran su possibili accordi di cessate il fuoco o allentamento delle ostilità, i media iraniani hanno riferito che le comunicazioni tra USA e Iran si sono interrotte. Successivamente, Trump ha smentito queste notizie sui social media, definendole "false e sbagliate".

L’incertezza sulle prospettive negoziali USA-Iran, insieme alla forza dei dati economici statunitensi, sta spingendo il mercato a rivedere il percorso della politica della Federal Reserve.

In maggio, l’occupazione nel settore privato (ADP) negli USA è aumentata di 122.000 unità, superiore alle attese di mercato e segnando il maggior incremento da gennaio 2025. Allo stesso tempo, l’indice PMI ISM servizi USA è salito a 54,5, anch'esso sopra le attese, segnalando una buona resilienza delle attività nel settore servizi americano.

Con il prezzo del petrolio in aumento e il mercato del lavoro ancora robusto, le scommesse degli investitori su un taglio dei tassi della Fed si sono notevolmente raffreddate. Al momento, il mercato prevede che la probabilità di un rialzo dei tassi di almeno 25 punti base quest’anno sia in aumento.

Shawn Snyder, strategist di Potomac Fund Management, ha rilevato: "La correzione di oggi riflette l’opinione che in una fase di accelerazione economica, un taglio dei tassi da parte della Fed potrebbe non essere così facile." Ha aggiunto: "Al momento, non si osserva una distruzione della domanda come molti pensavano."

Il rapporto sui salari non agricoli USA che sarà pubblicato venerdì sarà un elemento chiave per valutare la prossima direzione del dollaro, dei rendimenti dei Treasury e degli asset di rischio. Gustav Helgesson, stratega macro di SEB, ha detto: "Il dato sui payrolls potrebbe essere molto rilevante per il dollaro. Potrebbe spingere la Fed a prendere le distanze da una posizione accomodante e a riconsiderare la possibilità di alzare i tassi."

Greggio: la crisi nello Stretto di Hormuz si intensifica, prezzi vicini ai 100 dollari

Il mercato del greggio è diventato la catena di trasmissione centrale della volatilità degli asset globali in questo ciclo.

Mercoledì, il future sul WTI statunitense è salito di quasi il 2% a 95,43 dollari/barile (UTC+8); il Brent ha toccato quota 98,98 dollari con un balzo superiore al 3% (UTC+8).

(Fonte: FX168)

Il rialzo del petrolio è legato direttamente ai timori sul rischio di un’interruzione delle forniture dallo Stretto di Hormuz.

Lo Stretto di Hormuz è uno dei principali corridoi mondiali per il trasporto di petrolio; qualsiasi blocco prolungato avrebbe un impatto significativo sulle forniture energetiche globali. L’Iran si è rifiutato in passato di raggiungere un accordo con gli Stati Uniti per riaprire lo Stretto, a meno che Israele non interrompa attacchi e ritiri le truppe dal Libano.

Attualmente, le esportazioni petrolifere attraverso il canale rimangono ben al di sotto dei livelli pre-conflitto. Con l’avvicinarsi dell’alta stagione di domanda di carburanti nell’emisfero settentrionale, aumentano i timori di una carenza di offerta.

Secondo TD Securities, anche nello scenario più ottimistico, ovvero una riapertura completa dello Stretto, tra giugno e novembre il mercato perderà circa 1 miliardo di barili di produzione e gli stock si ridurranno di circa 800 milioni di barili.

Ryan McKay, senior strategist delle materie prime presso TD Securities, afferma: "Il danno ormai è fatto. Anche con un accordo complessivo, il mercato del petrolio rimarrà teso."

Gli analisti sottolineano che il rialzo del petrolio favorisce la trasmissione attraverso le aspettative di inflazione, i rendimenti dei Treasury e le politiche delle banche centrali agli altri asset. Se il Brent dovesse superare in modo convincente i 100 dollari, potrebbero crescere ulteriormente i timori per una nuova ondata inflazionistica a livello globale, costringendo le principali banche centrali a mantenere tassi elevati più a lungo.

Borse: tra alti prezzi del petrolio e tassi elevati, i tre principali indici USA in ribasso

Le borse statunitensi sono scese mercoledì appesantite dal caro petrolio e dall’aumento dei rendimenti obbligazionari, che hanno depresso l’appetito per il rischio.

Il Dow Jones è sceso di 424 punti (UTC+8), pari a circa lo 0,8%; lo S&P 500 dello 0,7% (UTC+8); il Nasdaq Composite dell’1% (UTC+8).

(Fonte: FX168)

Le vendite si sono concentrate in particolare sui titoli tecnologici e del comparto intelligenza artificiale. Nvidia ha perso circa il 3% (UTC+8), Dell Technologies oltre il 4% (UTC+8), Oracle quasi il 6% (UTC+8), Microsoft circa il 3% (UTC+8).

Secondo gli analisti, le valutazioni del comparto AI erano precedentemente elevate e, con l’aumento dei rendimenti, potrebbero risultare più vulnerabili a prese di profitto. Un ambiente caratterizzato da tassi alti solitamente penalizza i titoli growth, dal momento che il valore attualizzato dei cash flow futuri si riduce.

Inoltre, l’incremento del prezzo del petrolio alimenta i timori per i margini delle aziende e la spesa dei consumatori. Se i prezzi energetici dovessero restare elevati, le imprese statunitensi potrebbero vedere aumentare i costi e il potere d’acquisto reale dei consumatori potrebbe subire una riduzione.

Valute: il dollaro attrae per motivi di rischio, lo yen di nuovo oltre la soglia di attenzione dei 160

L’escalation in Medio Oriente e le aspettative più restrittive sulla Fed hanno favorito il rafforzamento del dollaro.

L’indice del dollaro è salito mercoledì fino a quota 99,55 (UTC+8). Gli Stati Uniti, meno sensibili agli shock sui prezzi dell’energia e con il dollaro che mantiene la sua funzione di bene rifugio, hanno attirato nuovamente capitali durante questa crisi in Medio Oriente.

(Fonte: FX168)

Lo yen è tornato a essere una delle valute più sotto pressione. Il cambio USD/JPY ha nuovamente superato quota 160 (UTC+8), toccando un'area che aveva già visto l'intervento delle autorità giapponesi.

(Fonte: FX168)

Il governo giapponese aveva già impiegato circa 117.000 miliardi di yen per intervenire sul mercato, ma lo yen è poi tornato a indebolirsi. Marc Chandler, capo strategist di Bannockburn Global Forex, ha dichiarato: "Tutti sanno che il rischio di intervento della Banca del Giappone è aumentato, ma questo non ha realmente fermato il mercato dallo shortare lo yen."

Successivamente, il Primo Ministro giapponese Sanae Takai ha affermato che le autorità sono pronte a intervenire secondo necessità in caso di eccessiva volatilità valutaria. Anche il governatore della Bank of Japan, Kazuo Ueda, ha inviato segnali restrittivi, dichiarando che l’istituto dovrà valutare costi e benefici di un rialzo dei tassi se i rischi di inflazione dovessero superare quelli di rallentamento economico.

Shaun Osborne, capo strategist FX di Scotiabank, ha sottolineato: "Le dichiarazioni del governatore Ueda sono restrittive, suggerendo che l’attuale livello dei tassi non è neutrale."

Tra le altre principali valute, l’euro ha perso lo 0,24% contro il dollaro attestandosi a 1,16 (UTC+8), mentre la sterlina è scesa dello 0,26% a 1,3429 (UTC+8).

Mercato cripto: avversione al rischio in forte aumento, bitcoin sfonda livelli chiave al ribasso

In uno scenario di rafforzamento del dollaro, rialzo dei rendimenti e calo della propensione al rischio, il mercato delle criptovalute ha subito pesanti vendite.

Bitcoin è sceso sotto la soglia dei 76.000 dollari (UTC+8), toccando successivamente area 65.456 dollari (UTC+8) e registrando così una correzione vicina all’11% da inizio giugno. Anche ethereum ha subito pressioni, cedendo dai 2.003 dollari (UTC+8) fino a 1.921 (UTC+8).

(Fonte: FX168)

Il calo del mercato cripto riflette la tendenza degli investitori a ridurre le proprie esposizioni agli asset a elevata volatilità quando aumentano le incertezze macro. A differenza di oro e argento, che negli ultimi giorni si sono mantenuti relativamente stabili, bitcoin ed ethereum hanno mostrato forti oscillazioni, confermando che le cripto sono ancora viste prevalentemente come asset ad alto rischio e non come beni rifugio tradizionali.

Parallelamente, anche i flussi di capitale confermano una minore propensione al rischio degli investitori istituzionali. Gli ETF spot su bitcoin hanno registrato deflussi pari a circa 1,42 miliardi di dollari (UTC+8), segnalando che parte del mercato sta rientrando verso il dollaro, titoli a breve scadenza o altri asset difensivi.

Gli analisti fanno notare che quando il dollaro si rafforza, i tassi reali salgono e la volatilità azionaria aumenta, le criptovalute tendono tipicamente a subire maggiori pressioni. Se anche il rapporto sui payrolls di questa settimana dovesse risultare robusto, le aspettative di rialzo dei tassi Fed potrebbero rafforzarsi ulteriormente, lasciando bitcoin ed ethereum deboli anche nel breve periodo.